在加密货币交易中，我们常常看到“插针”这个字眼，并且很多合约投资者对其深恶痛绝。那么，什么是插针？
简单的讲，插针就是在某种加密货币的价格震荡中，在某个时间点价格迅速冲高或下跌，然后又迅速的恢复到正常的价格水平。在K线图上就会表现出一条很长的向上或向下的影线，像一个针的形状，所以将其形象的命名为“插针”。
一般来说，插针对于现货交易没有什么影响。因为插针是在瞬间结束的，靠人来操作根本是跟不上，也不会影响行情的整体报价，而且这是交易所的场内价格，其他交易所同事间内不会出现插针。当然，如果事先挂了极高的价格或极低价格的单子，有可能在出现插针时以不可思议的价格卖币或买币，不过概率和买彩票中大奖差不多。
但在合约交易中因为都是有仓位的，当价格猛涨或猛跌时会触发强制平仓机制。而很多交易所使用自己的“场内成交价”作为衡量仓位风险的依据。所以一旦出现插针，用户就会被强平爆仓，造成严重的损失。
出现插针的原因有很多，有可能是交易所的交易深度不足，也可能是交易系统不完善不稳定，还有可能是有人故意操纵价格。所以，很多合约交易者一听到“插针”就会非常激动，因为他们往往认为这是交易所在恶意操控价格谋求不正当利益。
K线插针一个量化的定义：
1.波幅大于100（波幅=最高价-最低价）；（考虑到插针对韭菜们的杀伤力，可以适当调高波幅）
2.上影线或下影线长度是实体长度的2倍以上；（既然叫针，影线必然长）
注：一般来说，产生上影线的原因是空方力量大于多方而造成的；产生下影线的原因则是多方力量大于空方力量而形成的。
3.振幅超过近14根K线均值（振幅= 最高价 / 最低价 – 1）（考虑到不同于附近的行情，振幅必须大）
插针出现的频率
图中1为发生插针，-1为未发生插针，以上为近1年数据
不同的交易频率都会有插针的形态出现，但是整体来讲插针出现频率不高，尤其是有一定破坏力的插针出现的频次不高。
根据以上对5分钟K线插针的定义，近1年只出现了7次插针现象，适当放宽插针的定义条件出现频次会增加，但是整体出现频次仍然不会太高。
插针现象的交易机会
插针信号不太容易开发为交易策略，主要有以下问题无法解决：
1.无法准确预测何时将发生插针，从而不好准确入场交易；
2.即使存在交易机会，由于价格变化快，价格双向变化，对交易速度和风控的要求非常高；
3.交易机会少，只可以作为辅助策略而不是主交易策略。
插针是否可预警
上图我们尝试了6个不同领域的指标和一个组合指标，都以失败告终。
既然无法准确预测何时发生插针现象进行交易，从风控角度来讲是否可以提前预警呢？
插针现象的发生有随机性，目前任何常见的技术指标（动量指标/波动率指标/量价指标等）或技术指标的组合使用均不能侦测到插针的发生。
但是非小号的研究人员在研究中发现，如将波幅超过100点的5分钟K线实体和max(上影线, 下影线)绘制成两条曲线，金叉或死叉发生后当天有一定概率出现插针现象。 这一发现虽然不可以指导具体交易，但是可以帮助风控。
entity为实体幅度，hatch为max(上影线，下影线)幅度，high_low为波幅，图中为近1年数据
之前未加过滤条件波幅大于100时候，实体线与影线金叉死叉频繁，不能观测到规律。加入过滤条件波幅大于100后规律明显。
插针后是否有明确的交易机会？
插针可以归结为3种K线技术形态：锤子线、吊颈线、十字星。
这三种形态都是典型的K线反转形态，在交易中多被使用，只不过插针线是这三种情况添加过滤条件后的子集。
每次插针都当作K线反转形态处理会有一定的成功率，如遇盘整情况的上下插针不建议入场操作。下面我们看一下插针后如何操作。
锤子、吊颈、十字星三种技术形态：
三种反转技术形态示例：
合约风险非常高，不适合小白操作，请小心谨慎。
By 普普