Category: 币圈新闻

币圈，从不缺少魔幻。

9月13日，一条沃尔玛百货宣布支持用莱特币进行线上付款的消息在全球社交网络发酵。

莱特币基金会官方推特转发合作消息；彭博社、路透、CNBC等海外权威媒体纷纷报道；国内，众多一线媒体纷纷转发报道。

受利好消息影响， LTC瞬时大幅上涨超过28%，并带动比特币等其他加密货币集体上涨。

加密货币投资者情绪高昂，纷纷追涨，然而，短暂的几分钟之后，莱特币官方推特删除关于沃尔玛合作的推文，沃尔玛出面澄清这是假新闻。

LTC瞬间大幅下跌，从大涨28%转向下跌1%，也带崩了整个市场，一道道门形K线，将被爆仓和套牢的投资者紧紧困住。

据bybt数据显示，该新闻发布后的一小时内，加密市场整体爆仓量超过 2 亿美金。

隐藏在幕后的黑手如何一手炮制假新闻，骗过全球大多数主流媒体和投资者？

彭博社、路透社等权威媒体为何纷纷折戟币圈？

谁来为投资者的损失负责？

假新闻如何发酵

回顾这一次假新闻收割币圈事件，离不开环球电讯社Globenewswire。

在全球的通讯社中，除了像美联社、汤森路透这样专业的新闻机构，还包括一类特殊的主体，商业财经类电讯社。

这类电讯社可以算作是“公关公司”，核心业务是向企业收费，把企业新闻稿发布到全球媒体渠道，包括新闻稿发布，舆情网媒监测……这种类型的电讯社主要包括美通社、美国商业资讯还有这次的主角环球电讯社。

通常，一些企业发布重大消息，会在美通社等平台发布官方的PR稿件，然后再全球分发。

幕后黑手也正是抓住了其中的漏洞，用假新闻操纵市场。

首先，黑手在8月注册一个看似与沃尔玛相关的域名walmart-corp.com，并申请邮箱。

随后，在环球电讯社注册WalMart Inc，仅需填写公司信息、个人信息、联系方式在内的四组信息便可完成注册申请，工作人员会在两日内完成审核。

这也是整个事件中最关键的一步，显然，黑手通过假域名相关的邮件等信息成功骗过了后台审核，注册成功。通过假新闻稿的落尾信息，可以推测黑手是伪装成沃尔玛CMO William White 进行注册。

9月13日，加密货币市场持续下跌的一天，黑手正式开工，在Globenewswire上发布了“沃尔玛宣布与莱特币进行合作”的PR稿件。

值得一提的是，该稿件内容是标准的新闻稿件，既有“新闻事实”，也有对双方主要负责人的“采访”信息，很难从内容上觉察出异样。

随后新闻发酵，彭博社终端捕捉到了这一新闻动态，路透社、CNBC、雅虎财经、Coindesk等媒体也头条报道，国内媒体也纷纷转发。

他们并未向沃尔玛官方求证，而是直接引用了Globenewswire上的“虚假新闻”。

更重要的是，莱特币官方推特也转发了这一虚假的新闻通稿，打消了诸多投资者的疑虑。

受利好消息影响，加密货币市场在亢奋的情绪中上扬，LTC快速拉升，涨幅一度接近30%，并带动比特币、以太坊等其他资产上涨。

然而，很快有人觉察到了不对劲。

首先，在沃尔玛的官方网站新闻中心中并未发现这一动态；其次，发布信息的Walmart Inc仅仅只发布了这一条新闻；联系邮箱中的walmart-corp.com注册于8月……

当然，最感到莫名其妙的还是沃尔玛，当看到沃尔玛接受莱特币支付的消息出现在各大媒体，发言人Randy Hargrove紧急辟谣。

该发言人表示，该公司并没有与莱特币构建合作伙伴关系，并称沃尔玛已与Globenewswire联系，调查虚假的新闻稿是如何发布的。

莱特币官方推特也删除了与沃尔玛构建合作伙伴关系的内容。

莱特币官方是否就是这次假新闻事件的幕后推手？

在接受彭博社采访时，莱特币创始人Charlie Lee表示，他只有大约 20 个莱特币，没有动机参与这类提升这种加密货币价值的计划。

他解释道，本公司推特账号发布关于与沃尔玛合作公告的内容属于“因过度兴奋而造成的”失误，虚假公告是“一种不幸的现状”。

沃尔玛辟谣后，路透社、CNBC等媒体纷纷删稿并澄清，但对于追涨冲进去的投资者而言，没有后悔药可言。

谁来制裁幕后黑手？

对于一手炮制假新闻的幕后黑手而言，盈利模式简单清晰。

在发布假新闻前，建仓LTC期货合约多单，当假新闻发酵，主流媒体报道后，LTC大涨，平仓多单。与此同时，高位布局空头合约，等待辟谣，当LTC价格被打回原型，止盈空单。

一来一回，双向收割。

为了避免暴露身份，幕后黑手在注册域名时，使用了冰岛公司“Withheld for privacy” 提供的匿名身份服务。

谁来制裁如此嚣张的市场操纵？

在传统资本市场，无论中美，传播虚假或者不确定的重大信息构成操纵证券市场罪，属于刑事犯罪。

在中国，根据2020年通过的刑法修正案(十一)，对于编造并传播证券交易虚假信息等信息披露造假，修正案将相关责任人员的刑期上限由3年提高至10年。

在美国，莱特币虚假新闻事件已引起众怒。

HBO 热播剧《FAKE FAMOUS》导演 Nick Bilton 发推表示，这些操纵市场的做法，终将会招致监管的严厉打击，一切都只是时间问题。

Avanti Financial Group创始人Caitlin Long发布推特表示，“如今，对骗子进行处理的机构不是美国证券交易委员会，而是司法部。就在我们说话的时候，执法部门已经向各交易所提出了关于谁在交易LTC的信息请求。”

除了主导这一切的幕后黑手，Globenewswire和莱特币基金会同样难辞其咎。

目前，虚假新闻已经被删除，GlobeNewswire表示，公司正在强化信息发布前的验证工作，并将配合相关机构全面调查沃尔玛与莱特币构建合作关系的虚假公告。

他们强调，这仅仅是一宗“个别事件，以前从未发生过”。

莱特币基金会则发表了关于此次事件的声明：

我们觉得有必要对最近关于莱特币基金会和沃尔玛宣布建立合作关系的虚假新闻进行评论。事实并非如此，莱特币基金会没有与沃尔玛建立任何形式的伙伴关系。

今天早上，一份看似官方的假新闻稿在GlobeNewswire上被发出。以这种方式发布合作关系不是我们的政策。关于文章本身的引文也是捏造的，并不是来自莱特币创始人Charlie Lee。

包括路透社在内的几家媒体确实首先报道了这个故事，作为回应，我们的一个社交媒体团队成员有点过于急切，在莱特币官方推特进行了分享，但这很快就被删除了，我们已经采取了措施来纠正未来的问题。我们的营销团队一直在回应询问，这确实是假的。

利用媒体操控市场

在相对无序与混沌的加密货币，利用一些消息去影响市场并不罕见，甚至在一定程度上已经成为默认的手段。

加密货币博主“Two Comma Pauper”曾于今年5月阐述他的所见所闻，如何利用媒体造势去做空市场。

他于2016年进入加密货币市场，成立了一家服务工作，主要从事四类工作。

法律和监管服务

Solidity 开发，帮助开发“垃圾币”

营销和公关，帮项目方造势

OTC

如果想要去做空市场，通常会选择做如下工作:

第一步，付费给几家低级别的媒体，让他们发布看跌的消息，但不在他们的渠道上推广，只是暂时放在那里。

第二步，向彭博社/福布斯等几位撰稿人支付费用，让他们引用这篇文章的观点发表报道，在他看来，这很容易，因为：

（1）作者相对更需要金钱（饥饿作家的MEME是真实的）

（2）他们本身急需新鲜的内容素材

（3）报酬与他们的故事产生的流量有关

注：也有人对Pauper提供的价格表表示质疑，真实性有待求证

然后，你想要的这些内容同时出现在一些低层次的新闻网站和一些高规格的网站上。

这时，“庄家”可以拿出通讯录，呼唤那些“关系较好”的技术分析大神，让他们参与进来。

内容素材从NewsBTC到路透社等各个网站上都有，并且都是合法的。

这些分析师在推特上发布这些故事或者其变体，并利用人性与情绪选择一些关键词重点传播，比如 “政策禁令”、”黑客 “等。

然后，“庄家”需要配合算法机制发起倾销，他们会选择交易深度相对较差的交易所进行大规模砸盘，然后加剧散户恐慌。

当散户大规模抛售时，他们早已在底部挂好买单，捡拾带血的筹码。

加密世界的黑暗森林里，总有猎枪四处埋伏。

By 深潮DeepFlow

作为NFT观察者和法律服务商，我们在国内某二手交易平台发现有卖家售卖本系统或友商的NFT产品。经过与店主交流，有的店家回复：几天内交货；有的店家回复：180天后交货。大约一天后，我们发现NFT产品被二手网站下架，NFT出售信息和被平台删除，此起彼伏……

这里有两个法律问题：1.明知不能交货而欺骗消费者可交付NFT的行为，应当承担什么责任；2. 网络平台目前禁售二手NFT的理由如何。还将延伸出一个更深的法律问题，3.二手NFT能通过哪些合法的渠道交易？

NFT合规性与二手交易

圈里有真假NFT之争，老币圈的朋友对于联盟链上的NFT颇有微词，认定其为假NFT，但是就目前国内法律框架而言，无疑联盟链上限制买卖的NFT合规性最高。将文化周边产品进行NFT化，大厂做的不错，飒姐和团队律师也收藏了一些其铸造、售卖的NFT（号称数字艺术品）。

但是，总是有人太着急，想将自己9.9元或99元购买的图片类、音乐类NFT在某鱼等二手商品寄卖网站进行变现。

鉴于现在NFT多限制在180天之后才能转让，且该事项卖方应当明知。因此，若卖方与买方约定，几天后交付该NFT作品，显然，此时卖方无法履行其与买方之间达成的买卖合同。那么，根据《民法典》第577条的规定“当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的，应当承担继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等违约责任”，卖方首先承担的是民事违约责任，且由于该NFT作品实际上无法履行，因此，依据《民法典》第580条的规定，买方可以请求解除该合同，但不影响其继续请求卖方承担违约责任。

此外，若卖方隐瞒其NFT作品无法转让之事实，使买方误以为其可以在几天后通过交易取得该NFT作品的所有权，那么，卖方的行为事实上属于以欺诈手段，使对方在违背真实意思的情况下实施民事法律行为。依据《民法典》第148条的规定，构成民事欺诈，买方作为被欺诈方享有撤销权，有权请求人民法院或者仲裁机构撤销其与卖方之间的合同。此时，对方应当返还已经取得的财产，且需赔偿买方可能的损失。

同时，卖方的行为还可能涉嫌犯罪。如果卖方所言NFT根本不存在，或在未告知卖方不可交付的情况下，收到买方交付的钱款后拒不履行相应义务，那么，若所涉款项大小符合《刑法》第266条规定的数额较大，则卖方的行为涉嫌构成诈骗罪，在原本承担的民事责任的基础上，还应承担相应的刑事责任。

二手寄卖网站拒绝NFT的理由

网络平台禁售NFT的理由，经过多方查询印证，并没有找到现成的法律法规。但在《某平台违禁信息管理规则》中，我们发现对于“涉嫌欺诈、盗窃、作弊、骚扰他人的商品或服务”禁售，其中对于欺诈工具类商品和服务里载明：“不可查询或无法在72小时内到账的虚拟类商品”，列举了三大运营商官方不可查询的花费类商品、返还期限不可查询确定的商品、实际上无法在72小时内到账的慢充卡类虚拟商品等。

飒姐回忆了自己第一次购买NFT的场景，明明是购买了一件虚拟商品（要求48小时付款），店家给我邮寄了纸质版证书，同时要求我点击收货，并在点击收货同时将NFT打到了我的收藏品钱包。几乎是在点击收货的同时，NFT到账，这显然不属于“慢充”。

如果是二手NFT，囿于铸造时智能合约就已经要求180天或更长时间内不得交易，因此，从这个角度讲，平台禁售NFT商品有其内部企业规则要求。

但，飒姐认为，事情远没有那么简单，还是NFT的金融可能性让平台望而却步。

二手寄卖网站的义务

二手寄卖网站属于网络交易平台、电子商务平台，应当受到《网络交易监督管理办法 》《电子商务法》的规制，两部法律都规定了平台的连带责任问题。

根据《网络交易监督管理办法》规定，网络交易平台经营者应当对平台内经营者及其发布的商品或者服务信息建立检查监控制度。网络交易平台经营者发现平台内的商品或者服务信息有违反市场监督管理法律、法规、规章，损害国家利益和社会公共利益，违背公序良俗的，应当依法采取必要的处置措施，保存有关记录，并向平台住所地县级以上市场监督管理部门报告。

网络交易平台经营者知道或者应当知道平台内经营者销售的商品或者提供的服务不符合保障人身、财产安全的要求，或者有其他侵害消费者合法权益行为，未采取必要措施的，依法与该平台内经营者承担连带责任。

鉴于NFT还有知识产权（IP）的权利让渡问题，《电子商务法》第四十五条电子商务平台经营者知道或者应当知道平台内经营者侵犯知识产权的，应当采取删除、屏蔽、断开链接、终止交易和服务等必要措施；未采取必要措施的，与侵权人承担连带责任。因此，二手寄卖平台对于NFT产品的寄卖，十分谨慎，担心承担连带责任。

国内是否有合规二手NFT交易场所

这个问题取决于：未来监管机关如何对NFT定性，是否认定其有金融属性。

倘若将NFT当做普通的虚拟商品，自身不带有金融属性，则其二手交易将被容许，起码不会构成非法经营罪。偶有炒作行为，可以用规制“得某”炒鞋平台的监管方案进行处理。

倘若将NFT当做特殊的虚拟商品，自带金融属性，则二手交易需要获得国家级的金融牌照，否则将涉嫌刑法第225条非法经营罪。读者可能对飒姐的保守观点是非不解，甚至有圈友指着鼻子骂过我，但是法律法规就在那里，我们法律人只能实话实说，遵纪守法。

我们团队也都是青年人，对创新充满理想。我们试图用法律的网，给市场主体一个行为边界，到底哪些义务遵守了就可以“法无禁止即可为”。然而，鉴于NFT的出身，特别是其与token\coin之间的基因关系，监管机关和大众对于NFT金融化的倾向是有担心的。

尤其是我们发现各地批准的金融类交易所、交易中心，对于NFT二手交易跃跃欲试，按照现行法律法规的体系解释，很难用地方金融牌照挡住非法经营罪的法律风险。

By 肖飒lawyer

关键要点

• 鲍威尔表示，CBDC 的开发是美联储的一项高度优先计划，因为他们考虑的是不会损害银行的框架体系
• 美联储很可能通过推出 CBDC来实现端到端的监管，从而加强对美国货币体系的控制
• 当数字美元最终推出时，它将不得不与其他与美元挂钩的私人数字货币竞争

美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周向国会发表声明称，美国联邦储备委员会正以慎之又慎的态度研究央行数字货币 (CBDC) 及其原生数字美元的课题。在数字美元的开发过程中，涉及到的技术基础设施网络错综复杂、宛如迷宫，这一直是这项巨大工程中的研究人员和利益相关者最关注的焦点。

对数字美元项目的彻底研究正在顺利进行；美联储已将其列为优先事项之首，但由于“重大的技术和政策问题”仍未得到解决，在向世界其他国家宣布数字美元推出的确认消息之前，还需要一段漫长的等待期。

鲍威尔最近发表的声明与之前更新的讲话态度类似；他的发言并没有透露美联储目前处于数字美元开发的哪个阶段。这就提出了一个问题–美联储对 CBDC 的看法是什么？该机构将如何规划数字美元发布的进程？

美联储眼中的数字美元

自 2019 年下半年以来，发展 CBDC 的各种优势和目的已被广泛传播，从改善现有金融体系的低效率到提高或保持一国货币的实力，不一而足。

到目前为止，关于数字美元的用途和体系结构的细节寥寥无几。据国际清算银行 (BIS) 称，美国只是在探索其 CBDC “未来可能的能力”。然而，根据美联储提供的一个简明框架，通过比较假设的数字美元与国际公认的数字人民币，我们可以了解美联储应用数字美元的方式。

在鲍威尔发表声明后，美联储于 2 月 24 日发布了关于 CBDC 开发目标的联邦储备券 (FEDS Notes) 深度研究报告，从这一报告开始，数字美元将遵守美联储制定的现有相关规定：

“对美国来说，无论 CBDC 的具体目标是什么，它们都应该符合美联储的长期目标，即保证国家支付系统的安全和效率，以及货币和金融稳定。CBDC 的安排必须与这些目标保持一致，自 1913 年中央银行成立以来，这些目标一直指导着中央银行。”

有说法称，数字美元被定位为替代美国 M0 货币供应量，这包括目前经济中流通的所有实物货币。简而言之，它将以实物纸币或硬币的形式，以独特方式创造、发行和向公众分发，并且通常遵循现行的现金管理法律。来自 Trading Economics 的数据显示，2021 年 1 月美国不同货币供应类别的数据如下：

美国货币	最近	先前	最高	最低	单位
货币供应量 M0	5247900.00	5206600.00	5247900.00	48362.00	百万美元
货币供应量 M1	6750.90	6619.40	6750.90	138.90	十亿美元
货币供应量 M2	19395.30	19186.90	19395.30	286.60	十亿美元

自 2020 年 7 月以来，由于美联储实行了无限制的量化宽松政策，继续向市场注入更多的美元，M0 货币供应量一直处于稳步上升的趋势。从宏观视角来看 M2 货币供应量的增长，其 2021 年 1 月的同比增长率创下了超过25% 以上的新高，这是美联储史无前例的震撼记录。对比 M0/M2 比率，流通现金占比为 27.06%，占美国总货币供应量的四分之一以上。

美元的数字化可以让美联储对货币体系进行端到端的控制，取代印刷和销毁货币的方式，这可能会给经济带来更大的金融稳定性。这表明美联储对从商业银行和其他机构向公众分发的数字美元进行了全面监管，尤其是在美联储考虑结合当前和新型技术来促进这一金融机制的时候。

在这个层面上，数字美元与中国的数字人民币有相似之处。中国人民银行 (PBoC) 一直将数字人民币宣传为中国 M0 货币供应量的替代品。中国还面临着 M2 货币供应量不断膨胀的挑战。2020 年M2货币供应量超过 33.79 万亿美元 (约合 218 万亿元人民币)，较2011 年增长了增长了 156.79%。这主要源于商业银行贷款的激增。预计数字人民币将有助于管理中国的债务市场，并在不久的将来促进更多美国国债的出售。

针对中国未来可能试图削弱和超越美元的行为，按理说，美国可能会采取类似的方式开发自己的 CBDC以进行报复。

尽管如此，在前进的道路上还是会面临障碍，包括与全面的 CBDC 替代品相关联的可扩展性、隐私性和互操性。抛开技术问题不谈，缺乏基础设施和全球接受度是数字美元取代美元成为卓越的全球储备货币的关键问题。

同中有异

在数字货币的世界，即将面世的数字美元与现有市场上大量的盯住美元的稳定货币相比有何特点？

将技术设计、用例、易用性和可获得性等因素排除在外，法定数字美元当然可以被视为比其他不受监管的替代数字货币高出一个档次。这些替代币包括 Tether 发行的 USDT 稳定币，甚至 Facebook 即将发行的 Diem 稳定币 (一年多来，由于监管机构的反对，Diem 进展缓慢)。

数字美元属于由国家中央货币当局发行的合法货币，不存在合法性确认问题。对比 USDT 和数字美元，陷入困境的 Tether花了 22 个月时间与纽约总检察长办公室进行了一场旷日持久的法律斗争。调查于 2021 年 2 月结束，Tether 公司被勒令支付 1850 万美元的罚款，并被禁止在纽约开展业务。

耐人寻味的是，鲍威尔关于重新审视 CBDC 的言论恰好是在 USDT 成功和解的消息之后发表的。一方面，作为全球基准稳定货币，USDT 的市值超过 349 亿美元，可能是数字美元最终发行后最大的竞争对手。另一方面，如果说 USDT 的和解证明了一件事，那就是在监管方面存在妥协的空间，以确保稳定币和 CBDC之间的共存。

然而，当我们将受监管的数字货币 (如Circle 公司的USDC稳定币) 纳入考虑中时，这两种货币的界限就变得模糊不清了。那么，美联储将如何为采用 CBDC 提供理由呢？在这一点上，一切可归结为：

声誉与供应

由于熟悉和方便，个人对美联储和银行的信任可能超过对稳定币的信任，即使他们受到监管。稳定币的批评者经常强调供应问题，即私营公司无法保证其盯住美元的稳定币有实际的美元储备作为支持。关于这一点，Circle 公司在 2020 年 10 月的声明显示，USDC 的发行数量并没有超过该公司保管的美元数量，这就消除了人们对 USDC 稳定币实际价值的怀疑。因此，受监管的稳定币与美联储发行的 CBDC 处于同等地位。

偏好与功能

稳定币构成了纯加密货币世界和纯法币世界之间不可或缺的桥梁，对于希望涉足加密市场的交易老手和有抱负的交易新手来说，稳定币都是至关重要的。正因如此，持有 USDC 可能比持有数字美元更有价值，因为 USDC 可以很容易地兑换成加密货币。

现在预测美联储将如何决定加密货币的命运、及发行的数字美元的命运还为时过早，但有一点是肯定的：CBDC 和其他私人货币之间的争斗并不是一场非此即彼的赌博。在不同的时间点，两者会获得轮流采用，在此之前，我们只能等待美联储采取决定性的举措。

By Bybit Insight

位于东欧的地址对非法地址的暴露率仅次于非洲，位居世界第二。

还请记住，东欧的整体加密货币经济规模远大于非洲以及拉丁美洲，拉丁美洲是非法活动总体风险排名第三的地区。事实上，东欧是唯一一个总交易量达到或超过 4 亿美元的地区，其非法活动占加密货币发送和接收总价值的 0.5% 以上。

就原始价值而言，东欧已将所有地区中第二多的加密货币发送到非法地址，仅次于西欧。

突出的一件事是东欧向暗网市场发送的加密货币比其他任何地区都多。这主要是由于涉及Hydra Market 的活动。Hydra 是世界上最大的暗网市场，只面向东欧俄语国家的用户。然而，与所有地区的情况一样，诈骗占从东欧发送到非法地址的资金的最大份额——我们可以假设大多数此类活动代表受害者向诈骗者汇款。2020 年 6 月至 2021 年 7 月期间，位于东欧的地址向诈骗者发送了 8.15 亿美元，仅次于西欧。

在大幅研究的时间段内，诈骗网站的访问流量中仅东欧就占了一大半。

深入到国家层面，我们看到乌克兰占了这一活动的大部分，向诈骗网站发送的网络流量比其他任何国家都多，是排名第二的国家的网络访问总量的两倍多。

哪些骗局正在使东欧的加密货币用户受害？从该地区发送到骗局地址的价值中有一半以上流向了一个骗局：Finiko。 

Finiko 是一个总部位于俄罗斯的庞氏骗局，于 2021 年 7 月崩溃，就在用户报告他们无法再从公司账户中提取资金后不久。Finiko 邀请用户使用比特币或 Tether 进行投资，承诺每月回报率高达 30%，并最终推出了自己的硬币，并在多家交易所交易。 

据莫斯科时报报道，Finiko 由 Kirill Doronin 领导，Kirill Doronin 是一位受欢迎的 Instagram 影响者，他与其他庞氏骗局有关。文章指出，Finiko 能够利用因疫情流行而加剧的俄罗斯经济困难，吸引了急需赚取额外收入的用户。

在 2019 年 12 月至 2021 年 8 月期间，Finiko 在超过 800,000 笔单独存款中收到了价值超过 15 亿美元的比特币。虽然目前尚不清楚有多少个人受害者应对这些存款负责，或者向投资者支付了 15 亿美元中的多少以维持庞氏骗局，但很明显 Finiko 代表了针对东欧加密货币用户的大规模欺诈，主要在俄罗斯和乌克兰。

东欧地址也从诈骗地址中获得大量资金，这表明除了受害者之外，还有许多诈骗运营商位于该地区。

上图显示了从骗局中获得最多加密货币价值的地区在过去一年中的变化情况。在此期间，东欧地址从诈骗地址收到了价值约 9.5 亿美元的加密货币，仅次于西欧。然而，随着西欧的下降，东欧的月度总数自 2021 年 3 月以来一直稳步攀升，这使得东欧在 6 月从骗局中收到的加密货币数量超过了西欧。同样，Finiko 占该交易价值的一半以上。

东欧地址也从与勒索软件相关的地址中获得了 4600 万美元的巨额资金，仅次于西欧的 5100 万美元。但是，我们认为，标记为前往西欧的勒索软件资金中至少有一部分应该归因于东欧。我们的地理归因基于加密货币服务的网络流量，因此在两个地区使用许多相同服务的情况下，将交易量归因于正确的服务更加困难。下面的矩阵显示了哪些区域重叠最多，每个单元格显示列中区域在 Web 流量中排名第一，行中区域在 Web 流量中排名第二的服务数量。 

由上可知，东欧和西欧在任意两个区域中重叠度最高，有 160 个服务，其中西欧 Web 流量第一，东欧第二，68 个服务，东欧第一，西欧第二. 因此，我们认为一些标记为从勒索软件地址传输到西欧的加密货币价值实际上可能正在传输到东欧。

为什么我们如此自信它不是相反的？正如前文所介绍的，许多勒索软件都与位于俄罗斯或隶属于俄罗斯的网络犯罪集团，例如臭名昭著的 Evil Corp，据报道其领导层与俄罗斯犯罪集团有所联系。但是，除了查看勒索软件运营商将资金转移到何处以兑现之外，还有另一种方法可以了解东欧网络犯罪分子应对多少勒索软件活动负责。许多与俄罗斯和其他东欧国家有关的勒索软件都有代码，可以防止它们在检测到位于独立国家联合体 (CIS) 国家的操作系统上部署 – 独联体是前苏联国家的政府间组织。下面的图表展示了从 2018 年到现在，每年勒索软件总收入中有多少流向了与 Evil Corp 相关的勒索软件，或者其代码旨在避开独联体国家的追踪。

总体而言，在研究的时间段内，与东欧相关的前十大勒索软件品种占所有勒索软件支付量的 90%，这一比例逐年增长。数据清楚地表明，与勒索软件斗争的一个重要步骤将是与东欧国家的执法部门合作，扰乱当地的勒索软件运营商。

随着NFT市场的迅速增长，NFT持续吸引着大家的注意，黑客和骗子们也将这个行业当作了新的关注方向。

从历史上看，骗子一直试图利用安全漏洞或欺骗工具来损害Crypto产业。当前比较常见的案例包括冒充公众人物的NFT、Crypto投资诈骗、以通证空投做诱饵等等。

随着NFT的新一轮炒作，投资者将数千美元投入到其中，黑客和骗子正瞄准这个市场。

值得一提的是，有一些骗子和黑客是如此的专业，以至于连行业专家都成了受害者。

而更常见的是，骗子使用以下两种方法获得一个人的钱包，耗尽他们的NFT和其他通证。

冒充客服人员

有一种形式是假装头部NFT市场OpenSea的客服人员。由于NFT有许多细微差别和问题，如为什么NFT没有出现在钱包中这种技术类常见问题，尤其是对于那些不懂技术的人。

当用户面临问题时，他们倾向于通过所谓的“NFT讨论和对话中心”Discord请求帮助。有所困惑的用户在OpenSea社区中提出他们的问题，并期望公司的客服团队作出回应。

然而，骗子可以直接联系到有所疑问的用户，并假称自己的是客服人员。然后获得用户钱包的控制权，并提走所有的NFT和以太坊。

这个问题发生在Authentic AI.的创意总监Jeff Nicholas身上，“他们把我的钱包里所有东西都转移了，包括所有的猿猴头像、狗狗币、猫币、空投产品、以太坊。它们也获取了我另外的账户，我进去尽可能多地抢救，在它们被转移之前把它转移到我的另外钱包里，然而我只挽救了一些NFT和通证。”

所谓的协助铸造

对于一个新手来说，在铸造和制作NFT的过程中动脑可能有些困难。官方机构通常宣布NFT或一组NFT何时发行的具体日期和时间。届时网站主页会显示一个“铸造”按钮，用户点击这个按钮就可以创建他们的NFT。

然而，在网络拥塞的时候(通常是当一组流行的NFT启动时)，情况往往会变得非常混乱。用户聚集在Discord讨论问题，而骗子利用了这种情况。

骗子可以谎称官方账户声称铸造出了问题，为了获取NFT，用户应该将其通证发送到一个固定的钱包地址中。

骗子还会发布假网站的链接，试图欺骗用户在假的NFT上花钱。

这一方法甚至使领先的加密研究公司Messari的研究分析师Chase Devans遭受了损失。

“5月19日，我遭受了巨大的损失，凡是你说得出的大量Shitcoin。这次的伤害与以往不同，黑客针对我的钱包基于基础实施在SOL上建立了一个稳固的推栈，所有的通证在一瞬间就损失了。”

By DeFi白泽研究院

这些天来，元宇宙（metaverse）一直是一个热门话题，在我们最近的播客中，Raoul Pal 将其定义为“数字流动性”。

那它究竟是什么？它为什么如此重要？元宇宙会如何出现？它与现实世界以及我们的身份有何关联？

而以太坊在这整个过程中的作用是什么？

喝上一杯，系上安全带，让David来给大家解释什么是元宇宙。

元宇宙的出现

随着 NFT 狂热能量的增长，围绕“元宇宙”的对话也在增长，大家都在谈论“元宇宙”，但没有人试图对它进行有意义的定义。

本文提供了一个关于元宇宙实际是什么的可操作提议。

“元宇宙”将是由许多不同层和技术的组合，但元宇宙所有的组成部分都将遵守单一共享真相来源。

元宇宙将由对象组成，所有这些对象必须知道所有其他对象都存在。在此基础上，我们可以创建已知元宇宙中所有对象的一个账本，以及它们共享的交互和故事历史。

理解元宇宙需要将其分解成它的组成部分，然后将其重新组合成一个关于“它”是什么的叙述。

让我们来深入了解。

自下而上构建元宇宙

元宇宙是数字时代的新组织结构，但我们以前见过它！在我们定义元宇宙之前，我们需要定义它之前的迭代。

从民族国家的角度

我最近阅读了《Seeing like a State》这本书籍，它说明了从一个民族国家的角度来看是什么样的。

一个民族国家是一个由激励和愿望组成的统一体，其利用内部的人来实现这些愿望。

民族国家是其领域内所有值得注册的事物的中央注册中心。民族国家喜欢秩序，因此使用秩序系统来解释它拥有权力的所有事物。

我们有许多秩序现象通过民族国家的愿望来定义我们的生活：

社会保障号码：123-45-6789

实际地址：1234 Taylor Ave N, Unit #56

电话号码：(123) 456-7890

企业 EIN 号码：123-45-6789

民族国家内部人员和实体的序列化有助于国家了解它的组成部分。一旦一个民族国家对其控制的一切进行核算，它也可以开始对一切征税。

它不仅仅是序列化人和他们的业务。

根据《Seeing like a State》这本书的说法，我们目前拥有的有序的国家结构，是建立在以前试图计算税务人员管理的土地价值的基础上的。传统上，土地将根据其作物的产量进行评估和衡量，民族国家将雇佣测量员根据土地可能产出的作物价值正确评估土地价值。好的肥沃土地，将比干旱土地征收更多的税，因为中央会计机构希望看到公平。

早期的农业会计系统会绘制出土地和在其上生长的作物类型。土豆每6英寸种植一次，这意味着一英亩可以种植12万个土豆，每年将为州政府带来 50,000 美元的税收。

民族国家通过艰苦的努力来确保它对其所统治的所有价值进行核算，因为这将为国家带来高税收。

这就是野生的、多样化的森林如何变成一种特定类型植物的生态，森林变成了适合种植木材的树木网格，荒野变成了只有一种作物的有序牧场。混乱、不稳定的土地变成了街道的网格，所有的街道都有数字。

民族国家需要让事物有条不紊、有据可查，以优化其协调资源的能力。一个民族国家的中央登记处需要了解其控制范围内的所有有价值的资源，以便能够适当地提取税收和发展这个国家。

民族国家希望对一切负责，这对定义的系统健康有益，但它是以牺牲个人自由为代价的。民族国家出于税收目的，将所有人及其财产减少到一个序列号，这也是为什么总是反对政府过度扩张的原因。

那是因为如果民族国家如愿以偿，民族国家欲望的长期结论可能是这样的：

艺术总是领先于人类的意识

民族国家建立在关于自身状态及其周围世界的中央情报之上。

它正在寻求“了解”周围的世界，并提取其资源。

这一概念解释了民族国家经常压迫土著文化的原因。游牧民很难纳税，因为你在一个特定的地方找不到他们，他们生产和消费的资源是模糊的，难以追踪，因为他们是无序生产的。民族国家不知道如何衡量“野外”生产或消费的商品的价值，也就是“下落不明者”。

土著文化天生就不能与民族国家很好地融合。土著人与自然更为和谐，而民族国家则希望消耗自然的无序混乱和输出有序的文明。我们看到民族国家将土著文化限制在越来越小的土地上，因为民族国家的愿望开始围绕着非民族国家的文化占领和统治世界。

这已成为当前世界社会结构的一个重大缺陷，也是全球社会压力和不平等的主要根源之一。

如果要出现更大、更公正的人类组织结构，就必须消除对其领域下身份或对象合法性的文化偏见。

从一个协议的角度

加密经济系统能够管理以前由民族国家承担的大量责任，同时保留个人对周围世界最大限度表达其愿望的权利。

以太坊是一个新的国度，一个存在于云端的国度，它是自下而上的，而不是自上而下强制的。

虽然参与机制不同，但我们看到以太坊也促进了民族国家的类似功能。

以太坊也喜欢有序和序列化的东西，事实上，如果你想在以太坊上存放任何东西，你必须遵守 EVM 的法律。

想在以太坊上结算一笔交易吗？你需要一个以太坊地址。

想要以太坊上的身份？你需要一个ENS域名。

想要部署一个token？你需要一个代币合约地址。

想要购买 NFT？你的特定以太坊地址将需要与特定合约地址进行交互，因此以太坊可以知道要更新账本的哪个部分。

以太坊是一种将对象序列化到元宇宙中的协议。你可以通过将智能合约信息部署到以太坊来初始化NFT的状态。

以太坊不需要雇佣土地测量师或财政部。它不需要人工来理解其领域内资源的价值。

以太坊知道：地址位置、ETH数量、拥有的代币数量以及拥有的代币价值

由于以太坊是一种互联网协议，它永远不会为了征税而敲门。以太坊作为一个组织系统的一个重要改进，是在保持账本的活跃度方面的成本效益。以太坊通过消除自身对最大税收提取的物质需求，它只收取维护系统所需的最低税收（如交易费）。

税款由那些实际为以太坊新国家成员支付公共费用的人支付：那些保护和更新全球账本的人。

元宇宙中的对象持久性

无论元宇宙是什么，它都需要对象拥有永久性。

在元宇宙中找到的对象，必须表现出类似真实宇宙中对象的特征。元宇宙中的对象必须与元宇宙中的其他对象碰撞。如果它们无法碰撞，那它们还是对象吗？

元宇宙对象必须知道彼此的存在，在数字世界中，只有当所有对象都被元宇宙中所有已知项的单一真相来源所知时，才能实现这一点。

民族国家为其在其域内发现的对象分配编号，而个人则为他们在以太坊上创建的对象分配编号。“代币化”过程将对象显化到元宇宙中，并使同一存在平面中的所有其他对象“知道”该对象。

一个宇宙诞生了。

这就是以太坊作为一个新国家的角色。注册所有对象，并使它们相互作用。

在DeFi中，我们称之为“金钱乐高”，但在NFT中，我们称之为“元宇宙”。

当人类需要在现实世界中记录物体所有权时，就发明了“书写”，而这项发明开始了记录历史的过程。

“元宇宙”将通过类似的过程抵达。首先，我们将其中存在的项目记录在一个通用账本上，然后我们将围绕这个单一的真相来源（我们称之为元宇宙）建立一个数字文明。

一个通用账本是元宇宙的基础框架。

身份是对象

像之前的所有组织系统（宗教、民族国家等）一样，以太坊是由人组成的。但到目前为止，以太坊很难真正知道组成它的人是谁。

我们的人类灵魂和人类身份不是可以序列化并添加到区块链中的东西。这是现实空间层独有的东西，并且将永远如此。

民族国家不关心人类精神，他们会给你一个8 位数的社会保险号码，然后继续前进，你的身份是民族国家赋予你的。此外，它每 6 年到期一次，如果你不去离你最近的许可部门进行更新，你会面临后果。

在元宇宙中，你选择自己的身份。

以太坊地址对每个人都是免费的，并且不能单独将地址链接到一个人。我个人使用了 50 多个以太坊地址，其中许多是与其他人共享的。

虽然我的个人活动主要局限于少数几个地址，但通过这些地址的所有可互换ERC20代币，都没有将特定身份实际链接到该地址。

货币和其他可互换资产旨在消除所有者和单位之间的关联。货币应该是一种不带任何政治色彩的公共事业，它不持有偏见，也不接受使用它的实体的任何信息。

ERC20代币从钱包中流畅地进出，因为它们是可互换的，一旦它们与其他代币混合，它们就失去了任何形式的可追溯性。

我的以太坊地址持有ETH、UNI、AAVE、MKR或任何其他ERC20代币……就像其他成千上万个以太坊地址一样。非差异化，非唯一性。事实上，我可以从一个钱包出售所有代币，然后从另一个钱包重新购买，两个钱包之间没有任何联系。

随着像 Aztec 这样的隐私工具上线，我甚至可以将 ERC20 代币从地址 A 发送到地址 B，而无需关联这两个地址，从而使这些地址对于建立身份而言毫无用处。

ERC20代币固有的中立性是一个奇妙的属性，它是建立一个公平和开放的全球金融体系所必需的，但它还不能建立一个云端数字国家所需要的东西。

这就是非同质化代币（NFT）的用武之地。

我的以太坊地址保存着Cryptopunk #1118，它是唯一的，由于只有1个Cryptopunk #1118，NFT作为一个链上对象，在其接触的所有以太坊地址之间建立一个身份链。

以太坊关心的不是地址本身，而是地址中的对象。

ERC20 不会将身份与以太坊地址相关联，但 ERC721 会为此做任何事情。作为一个真正的形而上学的存在，人们可以穿越元领域，与他们在旅行中遇到的物体进行互动。

NFT是特定的，因此对NFT的所有权说明了特定的口味。

这是我在 OpenSea 上的 NFT 钱包：

网络中有很多钱包，但这一个是属于我的。没有其他钱包托管这种特定的人工生成对象集合。NFT 开始在控制它们的私钥后面形成身份阴影。

NFT PFP头像运动

当人们将 NFT 添加到他们的社交媒体个人资料图片时，了解地址背后的人会变得非常容易。

ENS域名具有相同的作用，事实上，ENS 在向 ENS 域名本身添加身份层方面取得了长足的进步，而不仅仅是在以太坊地址中添加一个人类可读的名称。我希望ENS在使身份与以太坊保持一致方面发挥重要作用。

ENS 地址也是 NFT，它们在以太坊上贡献了自己独特的身份层。

在以太坊上序列化人类

以太坊不会像一个民族国家那样在你出生时给你分配一个号码，将你的身份赋予你。

相反，是由你自己选择在以太坊上的身份。

以太坊不知道你是一个特定的人，它也不在乎。但是，当你购买 NFT 时，尤其是你将其作为你的Web2头像的时候，你是在从现有的数百万个 NFT 中选择一个特定的 NFT，以作为你数字自我的数字表示。

我从合约地址 0xb47e3……3BBB 中选择了 Cryptopunk #1118，作为我人类品味和人类精神的代表，我选择将 Cryptopunk #1118 的属性赋予一个随机的以太坊地址。

我选择了以太坊的地址，并确定了它的身份。反过来，以太坊意识到存在一个特定的身份，它通过在一个以太坊地址内实例化特定身份属性来塑造以太坊。

由于以太坊元宇宙中特定对象的关联，该以太坊地址是与众不同的。它与一组特定的独特 NFT 接触，并且那些非同质的交互将它与存在于元宇宙中的所有其他以太坊地址区分开来。它有自己的可追溯路径，有自己独特的故事要讲。

只有它走上了自己的道路，这才使一切变得不同。

此时，我需要在文章中添加植物图片。

NFT是人类如何成为以太坊状态的可识别对象。不是以太坊的国家，而是以太坊虚拟机的存储状态。

奇怪，它们用的是同一个词！

身份的复兴

以太坊身份颠覆了我们在民族-国家模型下的认知方式。在以太坊上，我们选择我们的身份。以太坊并没有以八位数字的形式赋予我们身份，而是问我们：是什么识别了我们？

在文艺复兴时期，个体从自上而下的压迫性宗教暴政中崛起，我们看到了艺术从二维轮廓和原始视角向三维表现和照片写实风格的转变。

我相信元宇宙在身份属性方面提供了类似的范式转变，我们正处于身份从 2D 到 3D 转换的浪尖。

在物理世界中，我们的身份在很大程度上与我们的物理形式有关。事实上，民族国家使用肤色、眼睛颜色、头发颜色、性别和身高，将你的财产注册到其中央数据库，以便跟踪你。

检查你的ID，一切都在那里。

你人类形态的物理特性与以太坊无关，以太坊无法知道你的肤色，也不会在乎。没有什么能阻止一些具有某些特定物理特性的人去选择与他们出生时赋予的 DNA 完全不同的数字表示。

正念的实践教会个人如何将他们的思想与身体分开，并更加意识到他们的内部过程独立于他们身体的过程。你的人类形态是覆盖在你人类精神上的。虽然这些东西相互作用，但它们也是不同的

如果有机会，理论上你的人类精神可以选择一个不同的容器。

数字元宇宙表示

在 pppleasr 的《财富》杂志封面首次亮相后，我因为FOMO而参与了CryptoPunk。

这个封面引用了很多加密推特人物，其中有Crypto Dog、Loomdart、Banteg、Tetranode、Santiago Santos、Cobie 等。

作为一个加密推特人物，我对自己没有出现在封面上感到非常失望。每一个加密人都有机会成为crypto历史的一部分，但很明显我永远不会被纳入这件艺术品中，我的Twitter/社交媒体头像是我的人形照片。

而pppleasr的图像中没有人类……只有数字表示。

这就是重点。

纳入这一历史性艺术品的标准，需要数字化、非人类的身份表征。

元宇宙的其他部分（Loot??）

身份是第一个抵达元宇宙的东西，但是一旦我们建立了自己，接下来就是我们要的东西。当人类从游牧狩猎采集者演变为农业定居者时，我们就开始收集东西。

同样，一旦我们能够创造元宇宙，就该收集物品了！

元宇宙战利品（Loot）

就在本周，在以太坊上，我们看到一些全新的东西吸引了大量的注意力和精力。

Loot 于8月28日创建，共有8000个Loot bag被铸造了出来，其中每个有8种不同的物品，每个都具有不同的稀有程度。

在OpenSea 上，这些Loot是这样的：

以往，NFT都是关于特定JPEG的，NFT生成艺术或NFT PFP运动一直围绕着购买与以太坊文化相关的特定JPEG。

JPEG标准只是对象上的一个特定外观层，实际上并不包含任何关于自身的外观信息。

因此，当你购买一个loot时，你是否购买了一个列有物品清单的JPEG？

不是的。

OpenSea 上的 JPEG只是这个token的说明，而不是token本身。这些 Loot token具有创建一组对象的属性，并赋予这些对象以独特的属性。

OpenSea尚未更新以呈现这些对象的属性，但是像0xInventory.com这样的网站能够表达出Loot的相关属性。

0xInventory.app 网站使用嵌入在token中的属性对其前端进行外观更改。这些变化是原始而简单的，标识对象的文本已根据稀有程度更改了颜色。

0xInventory.apps给世界带来的变化只是表面层的变化，它只是说明了代币本身的属性，无论它们是稀有的、史诗的、传奇的还是普通的。但这是token在将其属性表达到围绕它们呈现的元宇宙中时必须采取的第一步。

今天，你的token会更改网站上自己的本文颜色。

明天？元宇宙将特定的数字对象显示到你的手中，并更改可用的选项。

Loot的分叉

Loot 项目解锁的究竟是什么？

可能什么都没有。这是全新的，没有人知道，任何存在4天的东西（在撰写本文时），都有无法估量的风险。

但自从Loot项目诞生以来，衍生项目就一直在启动，它们为Loot的元宇宙 角落“附加”价值。

虽然这个元宇宙的角度是完全不稳定的，但这种确定元宇宙如何发展的模型已经有了先例。这种新模型将表达推向了表面，而价值和效用则更深地嵌入到以太坊协议中。

一些人已经注意到这种模式背后的潜力。通过将代币化的属性嵌入到技术堆栈的更深层次中，你可以优化最大的外观选择，同时在元宇宙内建立对象属性的单一真实来源。

这有助于降低开发人员的复杂性和开发成本，同时为用户提供自由、创造力和表达能力。

Ability Scores

有人制定了一个“能力分数”合约，并创建了可以授予这些Loot持有者的“统计数据”，它们基本上是RPG属性，这在传统游戏中很常见。

Characters

这个项目与最初的 Loot 团队没有任何关系，它只是由想要在 Loot 生态系统中添加附加功能的志同道合的参与者发起的。

Realms

Loot持有者可以铸造‘Realms’，它们是某种理论上可以围绕Loot想象宇宙的生成地图。目前尚不清楚它将如何与上述对象进行交互。

生成元宇宙

元宇宙将在外围渲染。

以太坊无法决定元宇宙的样子，它只能容纳它所托管的有价值的对象。

“元宇宙”不能由单一的事实来源决定，这从根本上是不可扩展的。相反，元宇宙将基于一组本地规则和属性在本地呈现。但是，虽然元宇宙将在本地呈现，但该元宇宙中的有价值的对象将是通用且可互操作的。

组成元宇宙

无论元宇宙是什么，它都将作为一个涌现的结构而自我组合。

不会有一个特定的创世时刻或地点，而是元宇宙将在我们周围慢慢显现。元宇宙将是一个可组合的宇宙，其对象是共享和交互的。

为了变得更具沉浸感，元宇宙将不得不表现得更具装饰性。而在元宇宙上生成装饰层所需的计算，不会来自“区块链”，这在技术上是不可行的。更现实的是，元宇宙将由相关元宇宙的本地规则确定的参数呈现。Fortnite元宇宙将按照Fortnite 规则、Axie 按照Axie 的规则，而Decentraland 由 Decentraland的规则来体现。

使所有这些部分成为“元宇宙”的，是元宇宙对象的共享注册表。就像 SMS 和 TCIP 一样，元宇宙将建立在用于识别对象的协议上。

如果它在现实世界中很重要，它可以由元宇宙中的序列化对象表示。

元宇宙可能以许多不同且不兼容的孤岛开始。这些独立的孤岛只会确认与这个角落相关的某些特定对象，而与元宇宙其余部分的唯一联系将是通过 Uniswap 或 OpenSea 等深层连接结构。许多项目仅与元宇宙的特定区域相关，它们将通过ETH、Uniswap 和 OpenSea 的底层流动性层连接。

但正如 DeFi 从不同的应用慢慢迁移到单一的通用金融结构一样，元宇宙将通过类似的货币乐高机制将自己缝合在一起。

元宇宙将通过在资产和对象识别的中心基础上附加更大和更无缝的组件来增长。它将慢慢体现为数字存在的一个组合的替代维度。

以太坊是元宇宙的经济基础

关于元宇宙如何表现的细节，将取决于特定角落或壁龛的独特规则。然而，有一件事是肯定的，元宇宙要求：

1. 一个中心资产登记处；
2. 一层金融应用；
3. 一个经济引擎；

这就是以太坊。

它是代币注册表，它是DeFi 应用的组合，它是一个原生货币和经济系统。

我们在这篇文章的开头阐述了一个民族国家的欲望，并暗示了它的物理性质如何在它所控制的土地上建立物质欲望。

像以太坊这样的加密经济系统，是个人与以太坊提供的社会组织结构之间关系的阶梯式改进。以太坊并没有将人类变成一个收获的农场，而是一个公共产品系统，它优化了最小价值提取。

以太坊不是为了寻租而进行优化，而是根据对象的大小（数据方面）及其与周围对象交互的复杂性来收费。

我们在历史上看到的所有经济体系都有某种税收制度，所有的系统都需要保持自我保护，经济越能为自身的保护提供资金，文明就越好。

EIP 1559 征收与使用以太坊成正比的税收，你放到链上的数据越多，你支付的费用就越多。以太坊不是对财富或收入征税，而是根据你对公共物品的消费征税：区块空间。

随着元宇宙的扩展，越来越多的对象将抵达以太坊的区块空间内，并且这些对象的一部分将与其他对象继续进行链上交互，这需要以太坊进行状态更新，以更新周围元宇宙的状态。

元宇宙中的绝大多数对象交互将通过rollup（在敌对环境中）执行，或者通过可信数据库（在友好环境中）执行。但即使第 1 层交易变得更便宜、更高效，这也将在很大程度上被元数据对象和对象与对象交互的寒武纪爆炸所抵消。

由于以太坊的货币政策，元宇宙将不再是廉价gas价格的朋友，这在生态系统周围产生了安全飞轮。随着元宇宙变得更大，以太坊会变得更安全，从而使元宇宙本身变得更加安全。

ETH是元宇宙货币

模因“艺术以ETH 定价”是在 2020 年冬季 NFT 热潮期间创建的，当时每个人都注意到所有 NFT 都是以 ETH 计价。

当然，加密艺术只是一个开始。自然而然，元宇宙将从价值极高的投机性艺术作品开始，然后发展成为一个功能更强大、相互交织的生态系统。

虽然元宇宙处于早期阶段，但它将被孤立和分离。元宇宙唯一统一的将是底层金融化层，即DeFi，它在元宇宙的所有子区域之间建立了一个共同的经济基础。

元宇宙的第一个共享方面将是 ETH，它是一种普通货币，它将元宇宙中所有分离的孤岛联合在一个单一的流动资产上。虽然Axie Infinity内部的对象还不能与Gods Unchained内部的对象进行交互，但它们都可以通过ETH进行买卖，从而允许Axie Infinity的价值传递给Gods Unchained或元宇宙的任何其他部分。

货币是将元宇宙联系在一起的第一件东西，而ETH就是货币。

总结

下面这张图最近很火，从表面上看，它说明了“元宇宙”这个词被过度炒作的本质，以及它是如何非描述性的，以至于实际上没有说明任何内容。

这只是一个被大肆宣传的词，而每个人都想与之保持一致。

我认为这表面上是一个meme，但实际上比它所揭示的要深刻得多。

所有的技术都朝着一个统一的主体发展。元宇宙将自行构建，它会向那些最接近帮助它实现这一目标的人招手。元宇宙是一个向周围发出召唤的对象。它想要被建造，它只需要人类为它建造。

NFT 热潮始于 JPEG，但在元宇宙建立之前，我们还必须通过更多的文件格式。当谈到这一切将如何展开时，你的猜测和我的一样好。

我只能给你们留下我们在crypto过程中一次又一次学到的教训：

1. 公平开展工作；
2. 领导者很重要；
3. 在我们弄明白之前，我们会盲目冲入某个事物；

我期待着和你们一起探索元宇宙。似乎我们最近才发现了大量未开发的新领域。

让我们建立一些很酷的东西。

By David Hoffman

加密货币Cardano的创始人兼以太坊的联合创始人查尔斯·霍斯金森（Charles Hoskinson）表示，由于人们希望获得更多隐私，他预计加密货币在阿富汗的采用率将得到增长。

他在CNBC的“Squawk Box Asia”节目中说：“我相信加密货币这次将在阿富汗，在不论是支持或反对塔利班部队的斗争中都发挥更大的作用。”

最后一架美国军用飞机于周一(8月30日)离开喀布尔机场，标志着美国在阿富汗20年的军事存在正式结束，阿富汗人面临着不确定的未来，许多想离开的人无法离开。

霍斯金森认为，数字资产可能将在为阿富汗公民提供财务隐私方面，发挥重要作用，他说:“阿富汗的数字生活现在正受到审视，过去20年所有的纪录正受到塔利班政权的审视，如果你以不符合他们落后观点的方式表达自己的观点，你就会面临骚扰、监禁、甚至死亡的威胁。”

霍斯金森预期，阿富汗的内战和冲突将持续，而该国对加密货币的兴趣将持续增加，他表示“看看加密货币如何被纳入治国之道，以及如何被纳入对抗一个显然不关心许多人的权利、希望建立属于13世纪、而非21世纪神权政体的行动中，将会非常有趣”。

目前阿富汗不仅政局动荡，还出现人道危机、现金短缺、边境关闭、本国货币暴跌、通胀等问题，在这种情况下，数据显示，在最近现金短缺的期间，阿富汗的比特币采用率有所扩大，在Chainalysis 2021年全球加密货币采用指数中，阿富汗现在在154个国家/地区中排名第20，美国在同一份名单上排名第8。

霍斯金森并非是唯一预期加密货币将会在阿富汗频临崩溃的经济危机中，发挥作用的人，加密货币投资银行Galaxy Digital创办人迈克·诺沃格拉茨（Mike Novogratz）曾断言，在塔利班掌权后，阿富汗人的财富肯定会被没收，而比特币的好处是，能够让财富被安全储存。

不过加密货币要想在阿富汗受到大规模采用，还存在基础设施不足的问题，根据DataReportal.com数据，截至2021年1月，阿富汗虽有68.7%的总人口拥有手机，但能够连接网络的用户只有864万，网络普及率为22%，且由于电力不稳定，部分地区经常停电，使阿富汗人民更难以广泛采用加密货币。

By Anna

萨尔瓦多议会周二以64票赞成、14票反对结果，批准设立1.5亿美元的比特币信托基金。该国国内掀起示威抗议的浪潮，民众高举“反对腐败洗钱”标语，谴责加密货币的波动性与不透明性，坚决表态不愿意接受比特币合法化的事实。

今年6月初时，萨尔瓦多宣布成为首个采用比特币作为法定货币的国家。这个中美洲国家的国会议员以“绝对多数”投票支持比特币法，84票中的62票支持。在投票通过后，萨尔瓦多总统伊布·布克利(Nayib Bukele)称赞比特币的作用，称其有可能帮助居住在国外的萨尔瓦多人汇款回国，同时表示美元也将继续作为法定货币。他也补充说，比特币的使用是可选的，不会给用户带来风险。该法案将在90天内成为法律，证实创造加密货币的历史。

比特币合法化的法律中载明，这部法律的目的是将比特币作为不受限制的法定货币进行监管，赋予其自由的权力，在任何交易中不受限制，对公共或私人自然人或法人要求执行的任何所有权不受限制。

现在，比特币的价格可以用比特币显示，纳税可以用这种数字货币支付，用比特币交易将无需缴纳资本利得税。

尽管比特币在全球市场享有“数字黄金”美誉，但其波动性仍持续为人诟病。聚集在萨尔瓦多首都的抗议者高举着“反对腐败洗钱”的标语，谴责这种加密货币的波动性和不透明性，表明不想要合法化加密货币。

参与抗议活动的工会代表指出，比特币的波动性过大，根本就属于不受到控制的状态，有部分民众担心，萨尔瓦多政府以比特币发放退休基金，这可能会促使波动时期损害领取民众的购买力。

不单单是民众发起抗议，多家评级机构与银行等大型基金机构也提出批评，他们担忧布克利采取的新举措，可能将危害到国际货币基金组织(IMF)的关键贷款谈判。

针对萨尔瓦多政府通过的法案，国际货币基金组织重申7月期间所发出的警告称，承认比特币为萨尔瓦多合法货币是“不可取的捷径”，拥有潜在巨大的经济与法律风险。

萨尔瓦多议会提到，根据该国官方统计显示，目前全国拥有5万名比特币活跃用户，并期待能将该数字增加至400万人。

根据Forkast此前调查显示，在萨尔瓦多1233人的调查中，仅有不到20%的民众接受且承认比特币为法定货币；拒绝接受者占比将近65%，他们无法接受辛苦劳作后所获得的酬劳，是高度波动的比特币。

萨尔瓦多的比特币法案将在9月7日正式推行，政府计划当天推出电子钱包Chivo，用于支持美元和比特币的交易。值得关注的是，美元和比特币将同时成为萨尔瓦多的合法货币。

8月31日，该国政府发布首个官方推出的比特币商业视频广告，视频内容是自9月开始，比特币将与美元一起成为萨尔瓦多的法定货币，但民众使用比特币不是强制性的，可以自由选择使用比特币或美元支付和收款。

首次注册并使用该钱包可获得价值30美元的比特币。同时该国现金交易、商品价格和工资仍将以美元计价。

By 秉斯克

古巴于8月28日发布第215号决议，表示为了该国的“社会经济利益”，古巴政府将承认并监管加密货币，着手研拟加密货币的监管框架与应用办法，加密货币相关服务商往后将必须取得古巴央行的许可才能营运，此举被视为是为了应对美国的制裁。

该决议称，中央银行可以“出于社会经济利益的原因”授权使用加密货币，但国家要确保操作受到控制，它还明确指出，经营活动不得涉及非法活动。

这一消息宣布之际，加密货币在古巴越来越受欢迎，因为古巴虽然在2015年与美国恢复邦交，但2016年特朗普掌权后再次将古巴定义为恐怖主义支持者，制裁古巴跨国汇兑、货运等，西联汇款（Western Union）便关闭了在古巴的400多间分行，使在该国交易和使用美元变得越来越困难。

虽然一些人预计拜登总统会像前总统奥巴马那样寻求两国关系正常化，但他却采取了更强硬的立场，在古巴罕见的抗议活动遭到镇压后，拜登对古巴官员实施了进一步制裁。

加密货币的价值变化很大，通常独立于任何中央银行，并使用区块链计算器代码来追踪转账，由于它们可用于匿名的远程交易，因此受到试图逃避政府法规的人们的欢迎，其中可能包括规避美国对古巴汇款的限制。

研究古巴长达十年的波特兰州立大学人类学教授Mrinalini Tankha表示在大流行爆发前，古巴人会透过地下货运服务作为资金汇兑手段，但随着疫情重创全球货运业，此管道也几近中断。

在美国制裁下，古巴人无法使用国际签帐金融卡及信用卡，因此难以收到来自其他国家的资金流，加密货币正好可缓解此一窘境。

伦敦金融科技数据分析师Boaz Sobrado认为古巴政府接受加密货币是“历史性的标志”，但其行事仍保持谨慎；Tankha则认为古巴的加密货币采用之路还有很长一段路要走，因为许多（包含美国境外的）加密货币交易所依旧对古巴人进行IP封锁。

By Anna

• 从 1993 年加密交易卡的出现，到 2021 年 GameFi 的爆发，梳理 NFT 的历史发展，主要经历四个阶段。
• 产业格局上，在 NFT 的基础设施层，还有很大的铸造空间；而 NFT 的蓬勃发展主要体现在中间的协议层，又以艺术 / 收藏的铸造为主；在应用层，发展较不平衡，比如 NFT 数据领域还未出现全面的数据提供商。随着越来越多的目光聚焦在 NFT 赛道，NFT 的产业版图将以更快的节奏拼凑。
• 从各个数据纬度来看，与 2020 年整体水平相比，NFT 市场如今已经实现一大跨步。这说明在本轮热潮中，用户参与度在不断加深，而整个市场已经开始重新评估 NFT 价值。
• 四年沉浮之后，CryptoPunks 已经发展成为生态系统中最昂贵的项目，并成为一种社交货币；而当 CryptoPunks 进一步成为更紧密且内部认同度高的社群时，头像本身就是「社交资本」中的一个「权益证明」。
• 目前市场最重要的趋势之一是 NFT 头像项目的延续。NFT Avatars 这种专门为个人在互联网上代表自己而设计的收藏品日趋疯狂，而 CryptoPunks 这样的 NFT 蓝筹项目也正在经历类似 DeFi 协议的分叉。热潮刚刚开始，往后会有越来越多类似的项目出现，当 CryptoPunk 已经宣告了自己就是 NFT 界的爱马仕皮肤，其它分叉们还需要更多的时间去证明。
• HashMasks 在作品类别中与 CryptoPunk 高度类似，其引入的创作权市场是最大的创新之处；命名权的下放，决定了收藏者的举动会影响艺术品接下来在市场的表现，也将影响对 NCT 的供应需求，因此给艺术品的流转和价值带来了一定程度的挑战。
• Bored Ape Yacht Club 除了在一贯 NFT 的稀缺性社交货币等价值叙事之外，还有几点增长要素值得注意：财富效应、对比营销、社区赋能、版权归属。
• 本质上，我们都处在一种「身份游戏」的「社交网络」之中，从 QQ 秀到爱马仕，人类总是会寻找最高效的方式来将社交资本最大化，只是恰好现在 NFT 头像提供了这样的机会：允许个人通过获取稀有且昂贵的资产来表明身份，进而被群体接受。
• Axie infinity 显示了游戏在宏观动荡前的独特韧性，在加密市场自 5 月陷入低迷的阶段里， 它点燃了 NFT 赛道，并创造了一系列不可思议的数字记录。Axie Infinity 用创新的游戏赚取生态系统激励玩家扩大了 NFT 游戏的潜在市场，将更多玩家带入加密生态系统，并提高参与度。
• 「Play-to-Earn」与传统互联网游戏「Free-to-Play」最大的差异——在关注力经济中，用户应获得相应的奖励：付出的时间与劳动也是资产，属于个人财富的一部分，当游戏成为桥梁链接起链上与链下时，这份价值可以照进现实。
• 在「GameFi」的语境下， NFT 成为一种生产力工具，它不仅生产价值（SLP / AXS），也承载了凝结在劳动上的价值（Axie NFTs），并通过链上流动，改变生产关系（游戏开发商、工会和玩家）。
• 在三维的链网融合和元宇宙的世界中，NFT 不仅是现实资产的延伸，还是原生的虚拟世界资产的起点，更会成为一个代表身份、资产、权益、各类属性的「通证」。
• 在讨论 NFT 未来方向推演时，我们发现几个探索方向：NFT 在 DeFi 空间中的应用；DAO 与 NFT 的结合；NFT 基础设施工具的增长空间。
• NFT 在 DeFi 空间中有以下几类应用：流动性协议、Financial NFT、抵押借贷、资管工具。尽管 NFT 是目前加密领域最令人兴奋的市场焦点，但 DeFi 仍是推动 NFT 不断拓展边界、重塑价值的驱动力。
• 许多 NFT 项目正朝着 DAO 迈进，以不同的方式传播其治理代币，以刺激和鼓励围绕项目的社区，汇集资本用以保障稀有的 NFT 资产。
• YGG 从一家普通游戏公会向 DAO 转变的标杆意义，在于证实了 YGG 这种从基本的元宇宙经济中建立现实世界的价值映射的商业模式何其成功。
• 基础设施建设对于 NFT 发展至关重要，我们关注到基于 AlchemyNFT 协议的首款产品 AutographNFT，提供了一种新的 NFT 社交场景，也将开辟一种以「合成」为路径的价值创造领域。

导语

七月，NFT 项目 CryptoPunks 的#2140 和#5217 分别卖出 1600 ETH 和 2200 ETH 的天价。游戏中的 NFT 迎来爆炸性增长，Axie Infinity 的游戏平均日收入超过王者荣耀，代币市值也在 7 月期间从 2 亿美元增长到 20 亿美元的市值。这些令人兴奋的数字，将 NFT 的故事推向了高潮。

与此同时，许多 Non-Crypto 的 NFT 项目也在以极快的速度落地推出，路易威登、巴宝莉、保时捷、可口可乐、梅西等等都在试水 NFT。再看国内大厂，前有阿里巴巴蚂蚁链推出敦煌 NFT 皮肤，后有腾讯基于联盟链技术推出 NFT 平台「幻核」，无疑将 NFT 的概念做了一次更主流的圈外推广。

这篇文章旨在提供对非同质化代币的深入概述：NFT 的历史发展、行业格局、市场表现，对 NFT 热门项目的分析以及 NFT 未来方向推演。我们希望无论你是一个 NFT 入门新手，或是 NFT 资深玩家，读完都能有所收获。

NFT 赛道发展情况

2021 年被称为 NFT 元年，在刚刚过去的半年时间里，我们见证了这个小众市场的惊人成长速度。也看到具有技术优势、IP 优势、资金优势、平台优势的团队、公司或机构逐步入局，包括自带流量的交易所也纷纷下场布局 NFT 交易市场。纵观历史演进，目前 NFT 赛道的发展阶段，产业布局和市场表现，又走到何方，值得思考。

NFT 发展阶段

NFT 是什么呢？NFT 全称为 Non-Fungible Token，意思是非同质化通证，是一种记录在区块链里，不能被复制、更换、切分的，用于检验特定数字资产真实性或权利的唯一数据表示，可以理解为是独一无二的加密数字产品。

简单来说，当互联网时代的一切都可以通过复制粘贴，得到出无数份拷贝时，你看似拥有了很多数字资产，其实并未拥有这份资产所有权。而 NFT 则制造出一种人为的稀缺，并通过这种稀缺获得价值，因为它可以基于区块链技术，明确资产所属权，实现永久保存且独一无二。

NFT 的正式概念虽然是在 2017 年提出的，但是基于 NFT 的类似概念和应用却是在更早之前就出现，了解 NFT 的历史演进将更有利于我们了解 NFT 的价值和应用。

第一阶段（1993 年-2014 年）：概念前身

1993 年：Crypto Trading Cards （加密交易卡）

关于 NFT 的概念及其前身可追溯至 1993 年的加密交易卡（Crypto Trading Cards），其表达的形式却是依托加密学和数学的呈现形式，然后随机排列组成一个系列的套卡，Hal Finney （第一个收到中本聪比特币的资深密码学专家，比特币先驱）将其定义为加密卡。

2012 年：Colored Coin （彩色币）

2012 年第一个类似 NFT 的通证 Colored Coin （彩色币）诞生。彩色币由小面额的比特币组成，最小单位聪（satoshi）。虽然彩色币在设计上存在着很多缺陷，但是彩色币通过链上的备注实现多种资产的象征及其他用途，展现出了现实资产上链的可塑性，这奠定了 NFT 的发展基础。

2014 年：Counterparty

真正推动 NFT 的出现的是 2014 年创立的 Counterparty， 其创建的「Rare Pepes」将热门 meme 悲伤蛙做成了 NFT 的应用。meme 被翻译为模因，其实就是一种表情包、图片、一句话、甚至一段视频、动图，可以简单的理解为我们熟知的「梗」。

第二阶段（2015 年-2017 年）：实验出现

2015 年：Spells of Genesis

以卡牌收集为主要玩法之一的 TCG 天生适合 NFT，2015 年上架的《Spells of Genesis》就将「有史以来第一款基于区块链的手游」作为招牌，把游戏的经济系统与区块链技术结合到一起。

2017 年 6 月：CryptoPunks

世界上真正意义上第一个 NFT 项目 CryptoPunks 诞生，并最早启发了 ERC721 标准。它通过改造 ERC20 合约发行代币，生成了 10,000 个完全不同的 24×24、8 位元风格像素的艺术图像，开创性地将图像作为加密资产带入到了加密货币领域里。

2017 年 10 月：CryptoKitties

Dapper Labs 团队受到 CryptoPunks 的启发，推出了专门面向构建非同质化通证的 ERC721 标准，并且随后基于 ERC721，推出了一款叫做 CryptoKitties 的加密猫游戏，让每一只数字猫都体现得独一无二，其价值不可复制。

加密猫这样在价值塑造的呈现方式上面的创新，使得 CryptoKitties 迅速走红，并成为市场的主流，曾占据以太坊网络 16% 以上的交易流量，导致以太坊网络出现严重拥堵，转账交易延迟、无法转账。

第三阶段（2018 年 – 2019 年）：回归建设

NFT 项目在 2018 年初经历了一个小的炒作周期后，开始进入建设阶段。http://NonFungible.com 推出了一个 NFT 市场追踪平台，并整合了「非同质化」这个术语作为主要术语来描述新的资产类别。

数码艺术平台也应运而生。Opensea、SuperRare、 Known Origin、MakersPlace 和 Rare Art Labs 都建立了用于发布和发现数字艺术的平台，而 Mintbase 和 Mintable 建立了一些工具，帮助普通人轻松地创建自己的 NFT。此外，虚拟世界扩展、交易纸牌游戏、去中心化域名服务等其它实验兴起。

第四阶段（2020 年至今）：发展热潮

2020 年，爆发疫情之后，英美在内的各国政府选择了发放货币刺激经济的手段。短期之内，传统的投资方案失去了吸引力，更多人在风险投资上变得大胆，进而将目光投向看似蓝海的领域，FLOW 公链上线、NFT 与 DeFi 的结合实现了 Gamefi — NFT 迎来了它的春天。

数字艺术家 Beeple 从 2007 年开始每天作图一张，最终把 5000 张图片拼接成一个 316 MB 的 JPG 文件，并将其作为 NFT 出售。这个耗时 14 年创作的作品《Everydays: The First 5000 Days》，最终以 6934 万美元的价格在英国著名拍卖平台佳士得上卖出。

Beeple 创纪录拍卖后，Zion Lateef Williamson、村上隆、Snoop Dogg、Eminem、Twitter CEO、Edward Joseph Snowden、Paris Hilton、姚明等各界明星、艺术家纷纷通过各种 NFT 平台发布了 NFT，再一次将 NFT 推向大众视野。

2021 年，GameFi 年中，NFT 游戏 Axie Infinity 的销售暴涨，据 CryptoSlam 数据显示，截止 8 月 7 日，NFT 游戏项目 Axie Infinity 累计交易量突破 10 亿美元，在 NFT 市场中按成交量计算位列首位。Axie Infinity 的迅速上涨带动整个 NFT 市场板块的快速发展。

NFT 产业格局

数据分析商 Messari 认为 NFT 将利用许多与 DeFi 相同的金融原语，因此把 NFT 目前的生态现状分为了 7 层堆栈层，分别是：

• 第 1 层：Layer 1
• 第 2 层：Layer 2 和侧链
• 第 3 层：垂直 / 应用
• 第 4 层：辅助应用
• 第 5 层：NFT 金融化
• 第 6 层：聚合器
• 第 7 层：前端和界面

这或许更接近消费者视角。但如果我们整体按照 Token 的流动，来理解 NFT 产业板块分层逻辑，由下至上依次大概可以划分为基础设施层、协议层以及应用层。

来自 A&T Capital

基础设施层包含例如 ETH、Flow、Polkadot、NEAR、EOS、Solana 等底层公链，Polygon、ENJIN、WAX、RONIN 、iMMUTABLE 等侧链 /L2，ERC-721、 ERC-1155 等代币标准，以及开发工具、储存、钱包等。

协议层则分为 NFT 铸造协议及一级市场，分别是：可交易多种类实物的综合性交易市场（Mintable、VIV3、Mintbase ,etc.）艺术 / 收藏类为主的铸造（CryptoPunks、NBA Top Shot、Bored Ape Yacht Club ,etc.）以及一级市场（Makersplace、Rarible,etc.） NFT 游戏（Axie Infinity、Gods Unchained、Alien Worlds、Sorare,etc.）元宇宙（Cryptovoxels、Decentraland、The Sandbox ,etc.）和粉丝经济（ BitClout 、Rally ,etc.）。

应用层主要分为金融、泛二级市场和一些垂直领域。

其中，金融性的应用包括：

• NFT 作为底层资产，提供 NFT 定价的流动性协议。例如 NiftEx/NFT20/NFTX ，通过将 NFT 抵押，生成易于流通的 ERC20 代币来提升 NFT 的流动性。
• 利用 NFT 作为资产表示工具的协议。例如通过金融活动铸造的 Uniswap LP token 和 yinsure 保单这样的 Financial NFT。
• NFT 作为底层资产实现抵押借贷的协议。例如 NFTfi。
• NFT 产业链上层的资管工具，类似 DeFi 里的 DeBank 等资管平台。例如 NFT Bank。

泛二级市场，包括了主要的铸造平台产出的 NFTs。比如 2017 年 12 月上线的 OpenSea，是目前最大的 NFT 交易平台。在垂直领域，还包括了数据（Cryptoart.io、Nonfungible、NFTGuru、CryptoSlam! ,etc.）策展社区（Whale DAO、Flamingo ,etc.）社交 ( Nifty’s、Showtime,etc.) 域名（Unstoppable Domains、ENS、Namebase ,etc.）等其它分支。

我们可以发现，在基础设施层，还有很大的铸造空间；而 NFT 的蓬勃发展主要体现在中间的协议层，又以艺术 / 收藏的铸造为主；在应用层，发展较不平衡，比如 NFT 数据领域还未出现全面的数据提供商。随着越来越多的目光聚焦在 NFT 赛道，NFT 的产业版图将以更快的节奏拼凑。

NFT 市场热度

2021 年 1 月开始，数字收藏卡 NBA Top Shot 销售额陡增，于 2 月当月突破 2 亿美元，促进加密货币市场将目光转向 NFT 领域。3 月，数字艺术家 Beeple 作品拍出 6900 万美元高价，间接带动更多艺术家了解、涉足 NFT 市场。在后续几个月中，无论是 2017 年便存在的 CryptoPunks，还是诞生不足 4 个月的 Bored Ape Yacht Club，均在这场 NFT 热潮中爆发。其中，链游代表 Axie Infinity 创造了一系列惊人的数字。

迁移到以太坊侧链 Ronin 后，Axie Infinity 在第二季度实现了爆发式增长，成为第二大 NFT 市场。图片来源：DappRadar

同期，一二级市场开始活跃，7 月 20 日，OpenSea 拿下 1 亿美元融资。8 月，OpenSea 取得了其有史以来最好的 NFT 销售量，展示了 NFT 生态的增长。

根据网站 CoinGecko 资料显示，现在全球 NFT 总市值接近 245 亿美元。5 月下旬至今，在加密货币市场下行影响中，NFT 项目热度呈现逆势上扬，并在第二季度创下新高，销售额达到 25 亿美元，远高于 2020 年上半年的 1370 万美元。与 2020 年整体水平相比，NFT 市场已经实现一大跨步。这说明在本轮热潮中，用户参与度在不断加深，而整个市场已经开始重新评估 NFT 价值。

视角拉近，我们从具体的几个数据纬度来看这半年 NFT 市场的发展现状。

1. Sales volume （ USD）

追踪多个区块链销售情况的 DappRadar 表示，2021 年上半年的销售额接近 25 亿美元，高于 2020 年上半年的 1370 万美元。但 NonFungible.com 的这一数字是 13 亿美元，因后者统计时不包括 「DeFi」 NFT。

据 Dune Analytics 数据显示，8 月前半个月，作为主要的一个 NFT 交易市场 OpenSea ，累计交易量达逾 8.8 亿美元，是 7 月总交易量的 2.7 倍，按月度交易量来看创历史新高，日交易量达到超 6200 万美元。另外，本月 OpenSea 上共计销售 62.4 万件 NFT，产生的费用（包括 OpenSea 和合作伙伴费用）超过 6000 万美元，活跃的交易者突破 10 万人。

2. Number of NFT sales by category

体育和收藏品仍是目前 NFT 最受欢迎的选择。但值得注意的是，允许球迷以视频集锦的形式买卖 NFT 的 NBA Top Shot 市场此前大火，但目前该平台的交易量已经萎缩，买家数量从 3 月份的 40.3 万人下滑至 6 月份的 24.6 万人，接近减半。而 NBA Top Shot「moment」 NFT 的平均价格在 2 月份达到 182 美元的峰值后，在 6 月份跌至 27 美元。

3. Volume of NFT buyers/sellers

据 NonFungible.com 统计，自 3 月份以来，每周买家的数量大多在 1 万至 2 万，超过了卖家。注：该网站只汇总了以太坊区块链上的 NFT 交易数据。

4. NFT collectible rankings by sales volume （All-time、30 days）

根据 Cryptoslam 数据统计显示，NFT 收藏品历史销量排名前三位为 Axie Infinity、CryptoPunks、NBA Top Shot。Axie Infinity、Art Blocks、Bored Ape Kennel Club、Meebits 项目近三十天销售排名中增长迅猛，排名前十的 NFT 项目中只有 NBA Top Shot 出现了交易量萎缩（-32.7%）。

5. Active Market Wallets

5 月下旬，虽然受加密货币市场下行影响，钱包活跃度一度跌至 10000 以下。但在随后两个月内，呈现逐渐增长趋势。

6. Market Capitalization

NFT 的市场总值在过去三年里得到飞速发展，从 2018 年的 $40,961,223 增长到 2020 年的 $338,035,012。而到 2021 年上半年结束，据 CoinGecko 数据统计，这一数值增长到 $12,725,140,217。短短两个月后，截止 2021 年 8 月 12 日，市场总值增长到 $24,452,855,042，增幅达到 192%。

7. Investment

随着主要区块链基础设施的成熟以及公众对 NFT 接触和理解的加深，NFT 平台和项目正在成为新的投资风口。在 Beeple 等艺术家作品创纪录的成交价的推动下，越来越多的资金流入 NFT 及相关的公司和项目。据不完全统计，在今年上半年有超过 10 亿美元的资金流入 NFT 行业。

在第三次投资周期牛市后期，尽管整体市场行情不佳，仍有不少大笔投资。今年 3 月份， Dapper Labs 宣布完成一笔 3.05 亿美元融资，这是 NFT 领域今年以来获得的最大一笔融资。7 月，全球最大的 NFT 市场 OpenSea 在 B 轮融资中融资 1 亿美元，估值达到 15 亿美元。区块链游戏及 NFT 开发商 Animoca Brands 融资 1.39 亿美元。同样引起关注的还有 7 月 14 日融得 3700 万美元的 Certik，领投方包括雷军旗下顺为资本。

NFT 赛道热门项目

了解了 NFT 的历史、分类、现状之后，我们来看看目前 NFT 赛道中引人关注的热门项目。

NFT 蓝筹股和它的分叉们

DeFi 有蓝筹股，NFT 也不例外。蓝筹（Blue Chips）的概念来自于赌场，由于赌场内蓝色筹码最值钱，所以后来人们把证券市场里中那些市值高、经营业绩好的股票称为「蓝筹股」。除此之外，蓝筹股往往在其所属行业内占有重要支配性地位并且成交活跃。综合来看，它们应该具备以下特点：

• 市值排名靠前
• 销售额较高且稳定
• 交易活跃，流通性好
• 在所处的 NFT 赛道内位于领导地位
• 被其他 NFT 项目广泛学习采用

按照这个标准去衡量时，就能明白为什么 NBA Top Shot 不能算优质蓝筹股。尽管它历史销售额名列前茅，但如前文数据所示，其流通性和交易额稳定性都差强人意。

媒体常说：用上百万美元购买一个 jpg 文件是很愚蠢的。我们如何理解其背后的价值来源，挑选 NFT 蓝筹项目成为一个切入口。这能帮助我们从对蓝筹的研究中找到优秀 NFT 项目的价值因素和增长逻辑，并捕获 NFT 赛道后续发展的长期红利。

其中，加密货币中最激动人心和最有故事的 NFT 项目 CryptoPunks，在目前层出不穷的头像项目中，担得起蓝筹股标签。它是一个 24×24 像素的艺术作品，总量只有 1 万个。这个由 Larva Labs 在 2017 年 6 月推出的项目是 NFT 领域的 OG，目前最昂贵的一个 CryptoPunk 以 4200 ETH 售出，价值高达 757 万美元。即便购入最普通的 CryptoPunk，也需要 51.85 ETH，目前约合 100 万左右人民币。

在价值发现层面，可以从以下四点理解：

1. 设计理念

颠覆性的设计理念：与其它以太坊产品不同，CryptoPunks 选择使用 ERC-20 标准。

稀缺性与恒定供应：与 CryptoKitties 可以无限量生成不同，CryptoPunks 数量固定，总共就只有 10000 个 Punk，且每一个 CryptoPunks 的属性都不同，原始作品具备稀缺性。

2. 价值叙事

朋克精神：字符化的朋克艺术品，向 Timothy May 在上世纪九十年代初参与开创的密码朋克运动致敬。

公平性：CryptoPunks 没有任何别的玩法，没有知名 IP 加持，仅仅是纯链上生成的资产。项目发布非常公平，任何人都可以在一天之内免费获得代币。同时，官方将其中 9000 个作品以赠送的方式大部分赠予了社区。

3. 社交货币

行业 OG：这款 2017 年发布的元老级 NFT 项目拥有绝佳的社交货币属性，代表了区块链行业名片，以及高端投资通行证。

社区文化：围绕 CryptoPunk NFT 所开发产品形成一个去中心化收藏家社区，该社区拥有自己的文化行为和规范，例如使用 CryptoPunk 作为各个社交媒体平台的个人资料头像图片。

4. 社区赋能

收藏家们不仅是被动地持有 CryptoPunk，还开始相互合作，创作由 CryptoPunk 角色艺术启发出的新故事。例如，一群收藏家创作了一部包含 16 位朋克人物的 PUNKS 漫画，并附有背景故事和叙事线，将为这些朋克创造完整的 IP 身份。

在 ICO 繁荣的 2017 年，CryptoPunks 成为以太坊上第一批具有验证唯一所有权内置方法的数字艺术作品，开辟了 NFT 的先河。四年沉浮之后，CryptoPunks 已经发展成为生态系统中最昂贵的项目，并且拥有了属于自己的拍卖行 Punk House。增长背后主要来自原生设计理念与后期内容创作增值，当然，加密社区对于 NFT 热潮的狂热情绪，也是助长 CryptoPunk 热潮的最根本动力。以下几点值得思考：

• 在设计叙事中实现价值主张：朋克精神、公平性的价值主张与稀缺性的供应设计，使得 CryptoPunks 成为一种富有叙事性的行业资产，也逐渐成为以太坊文化层面的代表。
• 将社区创作与商业获益结合：浓厚的社区氛围使得二次创作没有停留在传统 UGC 层面，他们将原始朋克作为灵感来创作全新的艺术，将其货币化并作为粉丝艺术品出售，并推动了原有朋克的曝光率并创造新的需求，此举使得 PUNKS 漫画创作者、原创开发人员和更广泛的朋克社区共同受益。
• 发挥其社交性调动社交追捧：像素艺术图像适合作为社交软件的头像和人设形象，加上行业历史意义赋予了更多层面的价值，令 CryptoPunk 成为一种社交货币；而当 CryptoPunks 进一步成为更紧密且内部认同度高的社群时，头像本身就是「社交资本」中的一个「权益证明」。

据 NonFungible 调研报告显示，2021 年 Q2 收藏品最高售卖记录前三名均为 CryptoPunk

不可否认，目前市场最重要的趋势之一是 NFT 头像项目的延续。NFT Avatars 这种专门为个人在互联网上代表自己而设计的收藏品日趋疯狂，就像 CryptoPunks 不断刷新的数字记录。但也正如 DeFi Summer 见证了每一个成功的 DeFi 协议的分叉，像 CryptoPunks 这样的 NFT 蓝筹项目也正在经历类似的分叉。

10,000 个泡黄瓜（My Fking Pickle ）、10,762 张门票（Wicked Craniums ）、10,000 只无聊猿猴（ Bored Ape Yacht Club ）、10,000 只狗（Slumdog Billionaires）和 10,000 只属于无聊猿猴的狗（Bored Ape Kennel Club），10,000 只与 无聊猿猴类似的独特公牛（Bulls on The Block ，来自 BAYC 的早期社区成员），不一而足。

这些新项目具有非常强烈的 CryptoPunk 风格特征，对 10,000 这个神奇数字的趋近，对不同稀有度属性的趋同，以及专注宣传社区未来价值的趋势。还有一些哭笑不得的分叉，比如前不久在 CryptoPunks 头像的基础上添加了一个医用口罩的 COVIDPunks，一些以太坊用户铸造这些随机生成的低分辨率 NFT 化身时，恰逢以太坊伦敦硬分叉升级的实施，随着大量用户哄抢 COVIDPunks ，使得 ETH 在短时间内的销毁速率推高至每分钟 14ETH，最终因以太坊网络出现了拥堵情况造成的交易失败而损失了 174ETH。

但这并没有为大众的热情熄火。市场是疯狂的，在财富效应面前甚至接近为狂暴。24 小时在二级市场上创造超过 1100 万美元销售额价值的矮胖企鹅（Pudgy Penguins）再一次证明了 NFT Avatars 的爆炸。曾遭遇以太坊社区批评的 Meebits 在 7 月交易量也达到 1470 万美元，比 6 月份增长了 305%。热潮刚刚开始，往后会有越来越多类似的项目出现，当 CryptoPunk 已经宣告了自己就是 NFT 界的爱马仕皮肤，其它分叉们还需要更多的时间去证明。

有趣的是，如果我们来看其中一些比较优秀的分叉项目，例如 HashMasks 和 Bored Ape Yacht Club，可以发现一些不同的 NFT 价值成因，而这几个分叉的起起伏伏，也给我们理解 NFT Avatars 提供了参考维度。虽然我们无法断言火爆的周期，但可以量化价格、交易活动、持有人数量、社区规模，并尽力了解整个 NFT 市场的需求。

Hashmasks 是一个一度著名的 NFT 项目，其商业模式是围绕着 NFT 画作并结合两种玩法的模式：盲盒+ENS。这两种在当时都是比较创新的玩法。

盲盒玩法：在 HashMasks 的初期，要想获得这些 NFT 画作，只能通过拍卖获得，而拍卖到的 NFT 并不能知道长什么样，也就是初期处于盲盒状态。直到 14 天后，拍卖结束时才能揭晓答案。作品的随机属性则会让作品拥有者「拆开盲盒「时充满了期待。

ENS 结合：HashMasks 将作品创作权的一部分下发给了收藏者社区，HashMasks 的持有者可以亲自为 NFT 命名，而命名需要耗费的代币 NCT 由持有的 NFT 累计，总量有限，待 NCT 全部销毁后，艺术品的最终形态才能得以确定。这种与 ENS 域名设计的大胆尝试吸引了众多用户参与。同时，由于 NCT 本身对应着一种改动作品的权利，而这个权利可能会增加作品本身的价值，因此该代币本身是有价值的。再加上其本身的通缩属性，NCT 本身就会形成一个炒作的买卖市场。

HashMasks 在作品类别中与 CryptoPunk 高度类似，其引入的创作权市场是最大的创新之处；命名权的下放，决定了收藏者的举动会影响艺术品接下来在市场的表现，也将影响对 NCT 的供应需求，因此给艺术品的流转和价值带来了一定程度的挑战。因此，HashMasks 自 2 月推出以来一直停滞不前，在上个季度仅产生了 200 万美元的二次销售。

出道四个月的 NFT 黑马 Bored Ape Yacht Club (BYAC)，6 月份在累计销售额和累计销售量上都超过了明星项目 NBA Top Shot、CryptoPunks 。BAYC 除了在一贯 NFT 的稀缺性社交货币等价值叙事之外，还有几点增长要素值得注意：

• 财富效应：0.08 ETH 的发售价，较低的入门成本，极高的财富想象
• 对比营销：借力东风，话题炒作，品牌对用户心智的精准占领。这里要提到同时期登场的 Meetbits ，来自明星团队 Larva Labs 。Meebits 免费发放给花费数十 ETH 购买 CryptoPunks、花费上百 ETH 购买 Autoglyph 的有钱人，而没有这两类 NFT 的用户需要花近 8000 美元抢购；BAYC 的一万只猿猴每一只仅需 0.08ETH，约合 200 美元。这传达出一种价值感受：Meetbits 将使富有的收藏家变得更加富有。相比而言，BAYC 更像普通人能接近的去中心化信仰。当时，NFT 收藏家 DANNY 和 888 都在 Twitter 发起了一项投票，Beeple 对二者的对比创作更加引发了大量争议和讨论。原本关注 Meebits 的用户和粉丝，也无形中被迁移至 BAYC。而这些对比性的社交话题都传递出一个信号：BAYC 比 Meebits 更有潜力成为下一个 Crypopunks 。
• 社区赋能：良性、有活力的社区氛围，充分身份认同的社区归属（在 Twitter 刮起 Ape follow Ape 的潮流），互动体系构建社区福利（官网的协作涂鸦板「浴室」功能、购买专为俱乐部会员使用的 The Sandbox 游戏中的土地、免费领养的 Club Dog NFT、低买高卖的周边服饰等），综上所提供的资产流动性、升值想象、品牌获益空间。
• 版权归属：通常来说，NFT 的版权不属于买家。而 BAYC 的所有权和商业使用权，在发生交易时，都会被授予给买家。通过版权的转移，BAYC 演变成了一个潮牌，这就是它与其它 NFT 的不同之处。

当我们去审视这些头像的价值时，也许不少项目会面临和 Hashmasks 相似的命运。FOMO 情绪之外，这更像一股涌动不变的潮流。因为本质上，我们都处在一种「身份游戏」的「社交网络」之中，从 QQ 秀到爱马仕，人类总是会寻找最高效的方式来将社交资本最大化，只是恰好现在 NFT 头像提供了这样的机会：允许个人通过获取稀有且昂贵的资产来表明身份，进而被群体接受。

Axie Infinity 点燃 GameFi

Axie Infinity 是目前排名第一的 NFT 游戏，也是以太坊上流量最多的应用程序之一。游戏行业独特的吸引力之一，是它面对宏观动荡的出色韧性，这一点已经在 2008 年金融海啸和 2020 年新冠疫情中有过证明。加密游戏领域也出现了类似的态势：在加密市场自 5 月陷入低迷的阶段里，Axie infinity 点燃了 NFT 赛道，产生了一些「DeFi Summer」的味道。从数据上看：

• 交易量：据 CryptoSlam 数据显示，截止 8 月 6 日，NFT 游戏项目 Axie Infinity 累计交易量突破 10 亿美元，在 NFT 市场中按成交量计算位列首位。7 月，二级市场上 Axie NFT 的交换也是爆炸性的。OpenSea 和 Axie Marketplace 的 30 天交易量已超过 7 亿美元，超过 23 万名交易员和 140 万笔累计销售。
• 游戏收益：今年 4 月，Axie 产生的收益约为 67 万美元。5 月份，其收益为 300 万美元。6 月份，其收益为 1,220 万美元。7 月份，其收益已经达到了 1.662 亿美元，其排名高于以太坊、币安智能链或比特币，成为收入最高的加密协议。
• 玩家：根据 Axie Infinity Twitter 官方消息，Axie Infinity 在 8/6 日突破 102 万日活跃用户，Axie Infinity 两个月用户成长了超过 1000%。全球玩家 60% 来自菲律宾。
• 应用排名：尽管大多数活动发生在 Ronin 侧链上，但据 EtherScan 的数据显示，Axis 仍然是以太坊上的 Gas 消耗量排前三的应用。
• 代币价值：Axie 游戏的治理代币 AXS 于 2020 年 11 月初发布，至今已经增长到 20 亿美元的市值。
• 藏品价值：从 NFT 藏品价值来看，Axie Infinity 成为有史以来最有价值的 NFT 收藏品。根据 marketplace.axieinfinity 数据， Axie#3070 以 30ETH 价格成交，约折合 95887.9 美元。Axie Infinity 游戏内的 Axie 宠物仍在不断升值中，市场最高报价的一只目前达到 987987ETH。
• 社区增长：Axie 拥有 76 万成员的 Discord 服务器，它是世界上为数不多的拥有超过 50 万用户的 Discord 服务器之一。相比之下，《堡垒之夜》的 Discord 社区成员约为 80 万。

市盈率：据 Delphi Digital 统计数据显示，Axie 的市盈率从 4 月底的 800 以上，跌至近期低点 7.59。

Ronin 推出以来的速度增长，数据来源 Delphi Digital

如何来理解这些不可思议的数字，这是三个角度：

1. 游戏价值

作为游戏，首先看其本身具有的娱乐价值：

策略性：基于回合制的卡牌战斗游戏，一方玩家通过打倒对方玩家的 3 只 Axie 小精灵来获得胜利。在每回合中，玩家必须排兵布阵并策略性地打出技能卡牌，以最大限度地提高获胜的机会。

收藏性：Axie Infinity 是一个复杂的游戏生态系统，它基于由遗传算法产生的具有不同稀有度和效用的 NFT。任何使 Axies 更独特的元素都有可能增加其对收藏家的价值。

可玩性：目前游戏内玩法内容有 PVE 和 PVP 两种模式，同时游戏内每个月进行一次赛季，玩家将自动参与游戏赛季。

社区力：Axis 调查了玩家玩 Axis Infinity 的主要动机，48% 的人表示他们是为了经济收益而玩游戏，但 37% 的人表示他们的主要动机是该社区。当日活跃玩家超过 50 万时，服务器开始崩溃，在此情况下，社区仍表现出了「亲密、文明和友爱」。

未来规划：Axie Infinity 也在打造自己的世界 Lunacia，并于 2019 年开始拍卖「土地」，并同年晚些时候将 Axie Infinity 和土地市场合并。土地游戏将为 Axie Infinity 游戏添加一个新的可玩性和变现维度。

尽管 Axie Infinity 仍然缺乏传统中心化游戏在用户体验、游戏设计和图形方面的复杂程度，和传统游戏比依旧停留在《魔力宝贝》级别，但相较第一代 NFT 游戏 CryptoKitties 而言，第二代 NFT 游戏 Axie Infinity 的宠物不仅拿来培养，还能用于战斗，宠物是资产，战斗得奖励，后者可以给前者升级、增值，两者均可在链上交易。

总体来说，第二代 NFT 游戏在可玩性和游戏体验方面表现更好，具有开放式世界，支持对战等玩法模式，以及更丰富的美术效果和玩家生成的内容，依旧有着当前链游最高的可玩性。随着链游市场的不断扩大，玩家的不断加入，对游戏质量的要求也会越来越高。

在熊市坚持埋头建设

2. 商业价值

与传统模式不同的是，在 Axie Infinity 的「Play-to-Earn」(边玩边赚) 模式中，95% 的交易收益都归玩家所有。Axie Infinity 协议获取的大约 5% 的收益将流入其「Community Treasury」(社区金库)。与此同时，随着 Ronin 推出，通过支付 2 AXS 来代替 ETH 的 Gas 成本，金库现在有了新的收入来源，改善了游戏的收入结构。在 Staking 部分上线后，该金库将分配给代币持有者。这些是最真实形态的留存收益。

Axie Infinity 为玩家提供的各种精心设计的赚取收入的选项，所有这些都可以在开放交易所上交易，在不久的将来，它们可以在 Axie 自己的 DEX 上进行交易。包括：

• 通过日常任务、PvP 和 PvE 游戏获得 SLP ，随后可以进行交易或兑现
• 通过单个 Axie 的繁殖和交易以获取利润
• 通过拥有游戏内土地来积累资源和潜在的资本增值
• 目前主要是赚取 SLP 代币，但在未来几个月，玩家也将能够通过游戏玩法赚取 AXS 代币。同时，AXS 的持有者将通过质押 AXS 获取更多的质押回报

在传统中心化游戏规则中，没有透明的经济系统，游戏中的道具也并不属于持有者，如果游戏停运或关闭，游戏中的道具也将不复存在，而且道具只能在它所在的游戏中使用。但在区块链逻辑下，一旦游戏内的资产上链，玩家对于这个地址以及其下面的资产（积分、道具、武器、角色）拥有所有权。因此这种商业价值体现在对数字资产所有权和产权的需求。Axie Infinity 则用创新的游戏赚取生态系统激励玩家扩大了 NFT 游戏的潜在市场，将更多玩家带入加密生态系统，并提高参与度。

这也是「Play-to-Earn」与传统互联网游戏「Free-to-Play」最大的差异 — 在关注力经济中，用户应获得相应的奖励：付出的时间与劳动也是资产，属于个人财富的一部分，当游戏成为桥梁链接起链上与链下时，这份价值可以照进现实。

3. 社会价值

新的工作方式：Axie Infinity 已经持续运转了 3 年，新冠疫情的爆发给了它一个展现价值的机会，在一部名为 《Play-to-Earn》 的纪录片中，展示了玩这款游戏意外地成为菲律宾低收入群体在疫情期间维持生计的方式。

奖学金项目：启动游戏需要 3 只 Axies，最便宜的 Axie 要花费 195 美元。也许你会问以玩 Axie 谋生的人如何负担这笔花销？纪录片里提到了 Cabanatuan 当地的奖学金项目 (scholarship programs)，该奖学金是一种共享收入模式，实际上是将 Axies 租给玩家， 并通过 SLP 代币收益的收入分成获得回报，同时还有区块链工会组织 Yield Guild Games 提供服务。奖学金提供给来自不同国家的人员，其中最多的是菲律宾、委内瑞拉、古巴、卡塔尔和阿拉伯联合酋长国等发展中国家。

Axie Infinity 能否持续火爆，这个疑问需要交给时间，但它切实地展现了区块链经济潜在的社会价值。将这个视角放大，可以帮助我们去理解区块链经济。在「GameFi」的语境下， NFT 成为一种生产力工具，它不仅生产价值（SLP / AXS），也承载了凝结在劳动上的价值（Axie NFTs），并通过链上流动，改变生产关系（游戏开发商、工会和玩家）。

NFT 目前的行业格局赛道主要在收藏品、游戏、元宇宙、艺术、DeFi 、公共事业等领域。用例包括但不限于：实物和数字资产的所有权证明、游戏道具、可编程数字艺术、音乐、视频、房地产的部分所有权、知识产权文件、历史文物的记录、社交代币、VR 可穿戴设备、虚拟房地产、活动门票、订阅徽章、区块链域名等等。

NFT Avatars 之外，目前最值得注意和高度期待的用例是虚拟房地产和游戏。这种关注源于一个被称为 Metaverse （「元宇宙」）的想法，2021 年，随着业内第一股 Roblox 上市，后疫情时代对线上场景价值的迫切需求，元宇宙概念被炒热。目前正在建立和提出的一些最引人注目的 Metaverses 包括：Decentreland、The SandBox 、Crypto Voxels 等等。

据估计，虚拟商品市场的规模约为 500 亿美元，预计到 2025 年将增长到 1900 亿美元

可口可乐宣布与 Decentraland 合作，一块 Sandbox 土地以 863,000 美元的价格售出，而几块 Axie 土地的交易价格也超过 500,000 美元。但相比起其他区块链领域，元宇宙目前缺乏贴合自身优势的玩法和造富效应；应用硬件门槛较高，优化不完善；玩家群体还是局限于圈内的用户，触及不到区块链之外的大众群体。且长期来看，元宇宙将是许多独立工具、平台和由共享基础设施、标准和协议支撑的世界不断融合的结果。其所需的 VR/AR/MR、AI、NLP、计算机视觉渲染、云端虚拟化、脑机接口等多种技术，尽管都发展迅猛，但目前我们仍然处于一个生产内容的阶段。

元宇宙市场地图，数据源：Jon Radoff，整理 LD Capital Research

大部分人认为，在二维互联网和区块链世界中，NFT 只是现实资产的数字凭证。但在三维的链网融合和元宇宙的世界中，NFT 不仅是现实资产的延伸，还是原生的虚拟世界资产的起点，更会成为一个代表身份、资产、权益、各类属性的「通证」。

NFT 的未来

在讨论 NFT 未来方向推演时，我们发现几个探索方向：NFT 在 DeFi 空间中的应用；DAO 与 NFT 的结合；NFT 基础设施工具的增长空间。

DeFi + NFT

NFT 在 DeFi 空间中有以下几类应用：流动性协议、Financial NFT、抵押借贷、资管工具。

1. 流动性协议

指代表 NFT 作为底层资产，提供 NFT 定价的协议。比如 NiftEx、Upshot、NFT20、NFTX、NiftEx、TopBidder。这些流动性协议为上层复杂应用提供 NFT 价值发现。比如 Unicly，NFT 持有者在 Unicly 协议上创建自己的 uToken，该协议一般是对一组 NFT 的集合进行抵押碎片化后，铸造对应数量的 ERC20 代币，进而参与流动性挖矿、交易等。具体项目的对比解析，可以参考 CoinGecko 的这篇文章（《碎片化 NFT 研究报告：提高 NFT 流动性的探索和实践》）。

其中 Unicly 和 NIFTEX，是通过创建接受不同 NFT 的基金，然后将该基金代币化，用户可以购买基金代币来接触原始 NFT 集合；NFTX 和 NFT20 则是通过创建具有相似价格的 NFT 基金来创建一个价格底线。

CoinGecko 分析师 Lucius Fang 对市场主流碎片化项目的对比分析

NFT 碎片化平台代币估值

目前 NFT 市场面临的几个主要问题：用户参与门槛高、资产价值效率低、市场估值不准确、交易流动性差。真正的难点不在于建立二级市场，而在于获取充沛的流动性。在这个问题上，目前最常见的一种 NFT 碎片化形式是把 NFT 发行质押到一个池子里，然后发行出对应的 ERC20 通证。碎片化后的 NFT 提高了交易流动性，也会发挥出资产流动性的价值。

对用户来说，「我为什么要购买碎片化艺术品其中一小块份额呢？」其实这和买股票的概念一致：「股票」是对公司的碎片化定价。公司以「股票」的形式，使大量散户成为投资者。看好一个公司无需收购它，只要买入股票就好了。股票市场带来的流动性使公司蓬勃发展，股票市值也成为了公司定价的标杆。因此，让门槛较高的 NFT 走向大众化必须提高资产流动性，提高用户激励属性。

我们来看 DODO 对此提供的一种解决方案：

DODO NFT：打造最低成本的流动性市场

碎片化还不够，还需要高效的流动性市场。一直以来，DODOEX 为标准资产提供定价、发行、建池、交易、众筹等功能。DODO NFT 将打开非标准资产流动性的匣门，利用 PMM 算法，为 NFT 提供新的定价与流动性解决方案。

容纳多样资产的 DODO NFT Vault：在 DODO NFT Vault 中，创建者可以放入任意的 NFT，例如一副艺术作品，一支明星的 VLOG 视频；也可以是一组珍稀的游戏道具，歌手的系列专辑、系列写真集。通过持续地在 DODO NFT Vault 中增加资产，整个 DODO NFT Vault 背后的价值可以不断的提高，甚至成为个人或组织的名片。

最低成本的流动性市场：DODO NFT Vault 的创建者，不需要任何资金（除了 gas 费）就可以创建碎片化代币的市场，让市场直接决定 NFT 的价格。

手续费分成模式：在 DODO NFT 的 DODO Private Pool 中，池子中的手续费分成方式是极为灵活的。在后续的设计中，会考虑到 DODO NFT Vault 的创建者以及交易者，都享受到手续费的分成。

高度的可拓展性和可组合性：一方面来说，通过将 DODO NFT Vault 碎片化为 FT，FT 可以通过 DODOEX 等其他交易所自由地进行交易；同时也可以被用于借贷，衍生品等场景。从另一方面说，DODO NFT 的协议本身具有高度的可拓展性，在未来会加入更多金融用例。

对于 DODO 来说，资产发行，不局限于同质化代币，我们将这套 PMM 算法与一条龙式的流动性方案，带到更广阔的非标准资产领域，触及到更庞大的用户。

NFT 的流动性协议仍然处在早期阶段，目前该领域前四名项目加起来的 TVL 还不到 1 亿美元，应用也屈指可数。但对于那些无法接触到高价 NFTs 的普通人来说，碎片化无疑是一个更加切实可行的路径。更具体一些的好处：

• 提供价格发现：被碎片化的 ERC20 代币每一次被交易，都会产生新的价格，从而更新该 NFT 的总价值。
• 提升交易流动性：碎片化的解决方案相当于创建了一个 NFT 二级市场，让买家和卖家都有动力参与市场交易，让 NFT 市场进出货更加容易，从而解决了 NFT 交易的流动性难题。
• 降低收藏门槛：碎片化意味着，你能以更小的价格投资一个稀有藏品 CryptoPunk。这使建立更多样化的 NFT 投资组合成为可能。但不是所有 NFT 都需要碎片化，没有流动性的长尾资产不会因为碎片化而改观，所以应该优先关注代表着「共识」的高净值资产的流动性问题。
• 利于治理和权利：让 NFT 以交易的方式分散了所有权，让持有 NFT 的「权利」（例如收益共享和投票）成为一种有形的概念，治理权（例如收益共享和投票）也更加去中心化。

2. Financial NFT

利用 NFT 作为资产表示工具的协议，NFT 可以看作是 Token 的进化。比如 Uniswap LP token 和 yinsure 保单。Yinsure.finance 使用了 NFT 的格式，将保单进行代币化，称之为 yInsureNFT。这类 NFT 保单，除了可以自行持有之外，还能够在 NFT 市场交易，或者参与挖矿。而 Uniswap V3 中提出的方案中创新性的使用 NFT 作为 LP Token，NFT 的金融属性被彰显。

此外，还有 Solv Finance 在这个领域所带来的创新。他们根据金融票据设计了表达加密项目锁仓 Token 的 Financial NFT，并设计了 vNFT 这个全新的资产标准。基于全新的票据型通证协议，Solv 支持远期合约、NFT 份额拆分、按揭分期支付等全新功能。

Solv Vouchers 是 Solv 推出的首个 Financial NFT 产品，致力于重构锁仓 Token 的管理方式，大幅提高锁定资产的流动性。Solv IC Market 则是 Solv 团队基于原创资产标准 vNFT 推出的首个创新应用，尝试着用 NFT 将一级市场带入 DeFi 领域。

DODO 已在 Solv 平台将 10 万枚 $DODO 铸造成 Voucher 并以市价五折价格发售，本次发售的目的为回馈 DODO 深度用户

3. 抵押借贷

这一类主要代表 NFT 作为底层资产实现抵押借贷的协议。例如 NFTfi、Pawnhouse、Taker Protocol。以 NFTfi 为例：NFTfi 是一个 P2P 版本的 NFT 抵押借贷平台，允许 NFT 资产持有者将 NFT 作为抵押品来贷出资产（目前支持 wETH 和 DAI），从而提高 NFT 资产的流动性。受限于目前没有 NFT 的明确价格发现，债务市场是 NFT 生态系统中缺失的成分。

4. 资管工具

类似 DeFi 里的 Zapper、DeBank 等资管平台。例如 2020 年 6 月上线的 NFT Bank，针对 NFT 的资产管理平台。目前项目较少。值得一提的是，DeFi 资管平台 Zapper 将开启 NFT 第 2 季，计划允许用户制作 NFT。

DeFi 合成资产平台 Synthetix 的创始人 Kain 在推特上发表观点：「DeFi 属于金融领域，金融给世界带来的影响很大，但是游戏和艺术 NFT 会比金融更能赢得人们的注意力。」尽管 NFT 是目前加密领域最令人兴奋的市场焦点，但 DeFi 仍是推动 NFT 不断拓展边界、重塑价值的驱动力，一个是 Money Lego （DeFi ），一个是 Social Lego （NFT ），当二者碰撞，会有更多充满想象力的实验。

NFT+DAO

不可否认，许多 NFT 项目正朝着 DAO 迈进，以不同的方式传播其治理代币，以刺激和鼓励围绕项目的社区，汇集资本用以保障稀有的 NFT 资产，包括知名的 PleasrDAO， FlamingoDAO，和 Yield Guild Games，以及最近发售猫咪盲盒引发火爆抢购的 MAODAO （项目类似 Yield Guild Games） ，它们都是值得关注的 NFT DAO。HashKey Capital Research 在前不久的一篇文章中，详细划分了 NFT+DAO 的四类实验：投资、社交、治理与公会，也可做参考。

其中，最近引人注目的无疑是 Yield Guild Games (YGG) 。

YGG 是一个去中心化自治组织 (DAO)，由数以万计、且人数不断增加中的游戏玩家组成，他们在「边玩边赚」的游戏中利用 NFT 来产生真实的现金流。在这种特殊的「三赢产业结构」里：对 Axie Infinity 等游戏而言，YGG 可以帮助他们快速引流；对玩家而言，YGG 降低了游戏的入场成本；对 YGG 公会自身而言，它快速成为了 Axie Infinity 内规模最大的游戏公会，并最终促使他们转变为 DAO。

在前不久那场只有 32 个地址成功参与的 IDO 中，虽然并未惠及社区用户，但从一家普通游戏公会向 DAO 转变的标杆意义，在于证实了 YGG 这种从基本的元宇宙经济中建立现实世界的价值映射的商业模式何其成功。YGG 通过 DAO 基于治理建议和代币持有人的分布式网络投票达成共识，将虚拟世界和基于区块链的游戏中应用的 NFT 资产价值最大化。

同时，YGG 使玩家可以通过公会购买他们积极参与的游戏中的土地和代币成为投资者。游戏开发商和玩家的关系被深刻改变，在游戏娱乐的历史上，这种玩家结构将具有开辟性的意义。

NFT 基础设施工具

正如我们可以将 Axie Infinity 的发展简单分为前 Ronin 时期和后 Ronin 时期。当许多 DApps 都感受到以太坊网络拥堵时，很少有应用去构建自己的解决方案，而是选择其他 L2 扩容方案，比如消耗最多 Gas 的 Uniswap 决定在以太坊主网和 Optimism 上推出 v3 版本，但 Axie Infinity 选择了更有野心的一条路，并坚持用一年时间搭建一条侧链。这个洞察和魄力为 Axie Infinity 带来爆炸性的增长，并再一次证明，基础设施建设对于 NFT 发展的重要性。

在前文的分类介绍中，基础设施层包含例如 ETH、Flow、Polkadot、NEAR、EOS、Solana 等底层公链，Polygon、ENJIN、WAX、RONIN 、iMMUTABLE 等侧链 /L2，ERC-721、 ERC-1155 等代币标准，以及开发工具、储存、钱包等。除此之外，我们可以看看目前基础设施的赛道有哪些值得关注的项目（以下项目简介来自官方信息）。

今年四月，Alphawallet 发布了一款 NFT 合成产品 AlchemyNFT ，AlchemyNFT 引入了全新的组件，使 NFT 所有者可以对其 NFT 资产进行操作，可以再创造、混编、组合和验证 NFT，并可以添加新的实用功能和权益。NFT 持有者可以：

• 收藏数字签名
• 添加各种特质制造合成 NFT
• 组合多个 NFT 制造合成 NFT
• 与其他艺术家协作，在现有 NFT 基础上进行二次创作

基于 AlchemyNFT 协议的首款产品是 AutographNFT，它使得任何拥有 Twitter 帐户的人可以都可对 NFT 进行数字签名。它通过一种签名的方式将 NFT 与 web2.0 中真实的人绑定，为加密世界提供了一种关系证明。

AutographNFT 的工作机制如下：

使用 AutographNFT 网站，用户可以连接自己的以太坊钱包，并从拥有 Twitter 账号的其他用户那里请求签名。除了请求外，还可以向潜在签名者提供奖励费用。签名者可以查看和执行签名请求，如果接受签名请求，则用他的 Twitter ID 签署请求者的提议，就可以获得报价收入，这笔资金可以选择捐给一个支持 ETH 的慈善机构。

简单来说，通过 AlchemyNFT，创造了合成 NFT，它在保持了原始特征上，适应了新的定制特征（这种合成也可以进行反向不可逆拆解，所有的合成通证都可以转换回原来的格式）。而基于认证的无需许可的交易机制，AutographNFT 为不认识的人们创造了前所未有的合作机会。你甚至可以通过签名的过程，获得与签名者互动的机会，成功追星。

AlphaWallet CEO 与 V 神的互动

AutographNFT 数字签名的意义：

由于 AutographNFT 直接连接用户的推特，因此 NFT 上会出现签名者的 Twitter 头像，右上角和签名者推特名后面带有编号，相当于证书编码，验证这枚 NFT 的真实性和唯一性。

利用社交媒体资源，放大了 NFT 的内容特性。不仅是高昂的艺术品，所有内容都可以作为 NFT 的内容。但这些内容，又通过 NFT 制作者的「签名请求」，与 KOL 发生交互，获得了 NFT 增值。

应用场景不仅仅在收藏品范畴。可以看到， Twitter 转发，索要签名，和签名的报酬捐款，都在 Twitter 上公开互动，AutographNFT 会打开一种新的 NFT 社交场景，也将开辟了一种以「合成」为路径的价值创造领域。

在游戏领域，随着 GameFi 的火爆，将有更多的基础设施项目加入，以下是一些建设中的项目：

Gala Games

Gala Games 由上市游戏公司 Zynga 联合创始人 Eric Schiermeyer、游戏创意总监 Michael McCarthy 以及资深加密从业者 Wright Wesley T. 共同创建。旨在打造一个去中心化游戏社交平台，计划推出多款、多链游戏，他们的第一个游戏 Town Star 在日活跃用户和市场增长方面表现优异。

PlayDapp

韩国区块链游戏公司 PlayDapp 是一个区块链游戏生态系统，支持游戏内的物品作为 NFT，使用户拥有对游戏资产的所有权。去年推出基于 NFT （非同质化代币）的 C2C 交易市场「PlayDapp MarketPLAce」，支持区块链游戏物品和交易服务，允许用户自由出售和购买游戏物品，并将其转换为数字资产 NFT。

Forte

Forte 使命是通过简单易用的区块链技术实现游戏产业升级，使玩家和开发者受益。区块链游戏基础设施提供商 Forte 以 10 亿美元估值完成 1.85 亿美元融资，由 Griffin Gaming Partners 领投，投资机构包括 A16Z、1confirmation 等。Forte 通过建立、孵化、资助最有前景的去中心化产品和解决方案实现这一使命，他们在几乎一年前推出了测试平台，并上线了第一批游戏，过去一年内创建了 1000 万个钱包，现在有 10 个在线游戏。

Stardust

Stardust 使游戏开发者能够增加收入并改善游戏玩家体验。开发者可以通过区块链基础设施 API，充分利用 Stardust 平台的收益，共享二级市场与游戏入口。

Mixmarvel

MixMarvel 致力于为玩家和开发者提供一站式链游发行平台，还为开发者提供更适合中大型游戏的 Layer 2 跨链解决方案 Rocket Protocol。

结语

这是一篇「希望」全景式解析 NFT 的文章，在一万四千字的背后，是一份接近五万字的调研报告。但它也有许多没有涉及到的问题：如何深入理解非同质化代币的价值、如何分解各种 ERC Token 标准和技术方案、如何看待「元宇宙」的兴起与未来、如何「铸造」与推销 NFT 艺术品、如何进行 NFT 投资布局。

我们永远不可能在某一篇文章或报告中，做到真正深入了解 NFT。在这场瞬息万变的数字经济潜力验证的实验中，任何参照物都不再具有穿越时间的力量。但我们仍然可以通过一些系统、笨拙的梳理，去表达当下对 NFT 的理解。这是一个关于美丽新世界的提案，随着人类对数字资产所有权和产权的需求不断上升和发展，我们将亲身见证许多借由 NFT 发生的革命实验，Create it and Enjoy it.

By 刘幺幺

当前中国制定了减少碳排放的目标，将中国重塑为气候行动的倡导者。在这一背景下，中国政府的最新监管举措加大对加密货币挖矿企业的打击力度时，引发了“矿机大迁徙”的行动。

纳斯达克上市公司Bit Digital Inc. (BTBT)不得不将其逾两万台挖矿机机搬运出中国。Bit Digital和其他需要搬家的加密货币挖矿公司一样，面临诸多障碍，因为它们要将机器移出一个此前在全球比特币挖矿能耗中市场占有率高达三分之二的国家。

整个运输过程可能会耗费数以百万美元的资金。尤其近几个月油价上涨，新冠疫情反复造成的航运瓶颈引发货运成本飙升。而且从中国进入美国的计算机还要被征收25%的关税。

这些机器如果受到晃动就很容易损坏，因此包装和跨国运输成为一项艰巨任务。一台此类新计算机的价格约为12,000美元。考虑到成本和运输时间的因素，相关公司不得不决定通过空运还是海运来运送他们的计算机。Bit Digital表示，截至6月30日，该公司在中国四川省仍有三分之一约9,484台矿机。Bit Digital首席战略官萨米尔·塔巴尔(Samir Tabar)称，该公司已聘请大型国际物流公司来帮助运输这些硬件，并希望在9月底前全部运达北美。该公司将向位于内布拉斯加州、佐治亚州、得克萨斯州和加拿大阿尔伯塔省的几个地点运送这些机器。

除了要弄清楚怎样小心包装并运送计算机外，各公司还需找到电力充足的设施来接收这些运来的机器。Bit Digital正与Compute North等公司合作，以便为剩余的机器找到安身之处。Compute North为矿机在得克萨斯州、南达科他州和内布拉斯加州安家提供基础设施，由于近几个月来需求激增，该公司将开发五个容纳新矿工的新地点。位于得克萨斯州和北卡罗来纳州的新地点正在开发中。

(Compute North公司正在提供基础设施来安置比特币矿机 图源：华尔街日报)

Compute North首席执行官戴夫·佩里尔(Dave Perrill)说:“挖矿机公司从中国搬过来，对我们来说是大好事。我们很高兴和Bit Digital这样的大公司合作，这些会使我们处于更有利的市场竞争位置中。Compute North收到了许多希望其接纳从中国转过来的挖矿机安置业务的请求，这些请求已经超过了该公司现有能力所允许的接纳水平。公司将积极与内布拉斯加州公共电力区(Nebraska Public Power District)等公用事业部门合作，帮助指导新来的公司完成安置的复杂流程。

尽管中国长期以来对加密货币企业的监管从未放松，但由于电价低廉，资源丰富，中国成为了比特币矿的主要市场。虽然Bit Digital等一些公司预料到中国可能打击挖矿，并在2020年底开始将机器转移到别处，但中国政府发布的相关监管声明以及随后地方政府的迅速回应，还是让公司措手不及。寻求迁移矿机的在华加密货币采矿公司除了瞄准美国外，还把目光投向哈萨克斯坦、俄罗斯等国家。

By 华尔街日报