【2008年：比特币诞生元年】

2008年，全球爆发金融危机， “比特币创始人”中本聪发表论文：针对第三方平台的不透明、不可控、花费高的缺点，提出了区块链技术模型“去中心化、不可增发、无限分割”。

2008年11月1日，比特币正式在网络上发行，发行前后一年多时间，市场并不认可。

【2009年，“挖矿”兴起】

2009年1月3日，中本聪在芬兰赫尔辛基某小型服务器中挖出50枚比特币，比特币从此登上货币市场舞台，自此之后，“挖矿”的网民越来越多，但主流市场还未认可它的价值。

这一年，你加入“挖矿”大军了吗？

【2010年：第一笔比特币交易，一块天价披萨】

2010年5月21日，美国程序员拉丝勒用一万枚比特币换取了两款披萨饼，折合市场价30美元，比特币价格：0.003美元，折合人民币1.88分。

比特币产生价值后，挖矿热潮热度持续走高，2010年11月，全球最大比特币交易平台Mt.Gox（已破产）上单枚比特币价格已突破0.5美元，比初始价格上涨约167倍。

这一年，你买比特币了吗？

【2011年：比特币第一次爆发】

因为价格基数小，加入的人越来越多，2010年到2011年，比特币的价格一直不停上涨，到2011年2月，比特币价格正式与美元等价，在这不到一年的时间里上价格涨约333倍。

2011年3月到2011年4月，比特币的发展历史再一次出现重大转折点——比特币与英镑、巴西币、波兰币兑换交易平台上线，随后《时代周刊》、《福布斯》等美国主流媒体相继发表比特币相关文章，来自更多国家的投资者疯狂涌入炒币行列。

2011年6月8日，比特币单枚成交价达到31.9美元，创造历史新高，比初始价格上涨约16000倍。

随后不久，比特币交易平台Mt.Gox爆发“黑客事件”，数字货币的安全性受到了投资者们的质疑，比特币价格持续走低，急剧回落。

你的比特币还安全吗？

【2012年：初遇寒冬，世界首家比特币交易所诞生】

“黑客事件”笼罩下，2012年2月，单枚价格跌破2美元，比起2011年6月创下的新高成绩31.9美元，跌幅达到1395%！

但还是有无数投资者看重了它的价值，把它当作股票“挣快钱”。还有无数大佬看中它承载的历史使命，于2012年下半年成立比特币基金会，同时欧洲召开第一届比特币会议，开始制定相关市场措施，比特币价格开始回暖。

2012年12月6日，世界首家比特币交易所在法国诞生，比特币单价重回巅峰期，单枚涨至13.69美元。

这一年，你挨过寒冬了吗？

【2013年：开启飞涨模式】

2013年3月，按照兑换汇率，全球发行比特币总值超过10亿美元，比特币开始猛涨，比特币“去中心化”和“全面监管”的划时代意义被投资者普遍认可。

2013年1月，因塞浦路斯债务危机，不少民众开始摒弃由银行监管的传统金融行业，数字货币受到青睐，比特币单枚价格暴涨至265美元。

2013年下半年，欧洲多数国家竞相出台比特币发行政策，比特币价格开启飞涨模式，截止12月单枚价格突破1147美元，超越黄金国际价格。

这一年，你的存款是买了黄金还是比特币？

【2014年-2016年：如坐过山车】

2014年到2016年，数字货币市场受外界干扰频率较小，新投资者数量不断减少，比特币市场持续低靡。

2015年8月，比特币单枚价格跌至200美元。

2016年，比特币市场迎来巨大变化：内部变化——年产量开始收缩，外部变化——受英国脱欧、美国大选、亚洲投资者激增等事件影响，价格持续上涨，

截止2016年12月突破1000美元。

这一年，你还没买比特币？你还不知道区块链？

【2017年：大涨大跌，再次迎来巅峰，辉煌一时】

2016年比特币价格已是顶峰期，2017年再次暴涨，全年涨幅高达1700%，整个价格走势图如一轮过山车，暴增暴跌让投资者为之疯狂。

2017年全年比特币最低价位是789美元，对应日期为1月11日；

最高价位为18674美元（目前也是历史记录最高价位），对应日期是12月18日。

94事件犹如昨日，币圈多少人由此走向了完全不同的两种人生！

你是割肉吐血的那位？还是低吸成王的那位？

【2018年：再遇寒冬】

在2017年辉煌一时之后，2018年市场表现并不理想。

受多方政策影响， 2018年1月的第一个星期，比特币有过短暂的升值期，1月7日达到峰值16448美元，但从1月8日开始暴跌，仅1月8日一天就跌了2219美元，跌幅达15.6%，后续有涨有跌，但跌幅始终高于涨幅，迎来了漫漫熊市。

从0.003美元的价格起步，到18674美元“前无古人”的巅峰战绩，再到如今7000左右的持续震荡，比特币这11年，可谓“暴涨暴跌永不休，一家欢喜一家愁”。

【2019-2020年：终于又回到了2万美元】

2019年1月，比特币价格徘徊在3000美元左右。

2019年12月，比特币已经涨到7000美元以上。

2020年3月，新馆疫情爆发，比特币跌到年度最低点5300美元。很多人对于币圈的未来再次充满忧虑

谁能料到低位过后，比特币竟然一路看涨。2020年12月31日，比特币涨至29000美元，已经超过2017年最高点20052美元。“套在高位”的2017年老韭菜终于扬眉吐气。

【2021年：6万已经实现，10万还是梦吗】

2021年2月20日，比特币总市值冲破1万亿美元大关，超越2个茅台。

特斯拉15亿美元加持比特币的消息，直接导致了比特币本轮疯狂上涨。对于买入比特币仅一个多月时间的特斯拉来说，其从比特币狂涨中所获取的利益已高达6亿美元，这几乎是特斯拉2020财年的全部盈利。

不仅是特斯拉，投资机构也已纷纷加入这场狂潮：贝莱德、摩根大通、高盛、摩根史坦利、红杉等均已入局，黑石、桥水也都在近期公开“站台”比特币，比特币终于在2021年4月冲到64000美元的高点。

虽然5月回落至35000美元，下半年的走势我们拭目以待。

By 乐娘娘

人类经济的发展在近现代发生了几个维度的重大改变，而金本位制度消失的根本原因在于其无法适应这些改变。这些改变具体如下：

（1）工业革命使得人类生产力得到空前提高，总体经济水平呈指数型增长。

（2）商业文明逐渐取代农业文明，投资和消费成为经济增长的主要动力

（3）间接金融的快速发展，使得债务关系变得脆弱。社会需要强大的“最后贷款人”。

具体而言，金本位在上述新环境下展现出了如下致命缺点：

A) 金本位极其容易造成通缩。

技术革命使得日常消费品的生产成本迅速下滑，然而黄金的生产技术和产量却不怎么变化，导致其和日常消费品的相对价差持续扩大。简单计算，黄金价格从1987年每盎司450美元上涨到2019年的1330美元，翻了3倍，而手机价格保持不变，当年的大哥大要万把来块，而今天最好旗舰的手机还是万把来块。那若是以黄金计价，手机价格将跌掉三分之二。这样的例子可以衍生到其他日用品和投资领域，如果手上的通货（黄金）越来越值钱，我又为什么要拿去换别的东西（投资和消费）呢？

B) 金本位的短期价格波动非常大，使得通胀和通缩变得飘忽不定。

仍然以手机为例子，今天买部手机2500元，明天就2000元，你是不是很想砍人。投资也是类似，人们需要稳定的宏观环境来预测未来的投资收益。

更细一点说，通胀通缩的真正害处在于“不可预测性”。如果通胀每年是10%，而且人人都知道，那大家在制定工资和产品价格的时候就会把这部分通胀自动考虑在内。这种情况从本质上来说，除了平时花钱的面额大一些，并没有太大影响，该怎么投资消费还是怎么投资消费。然而“不可预测”就会导致人们的消费和投资计划被打乱，同时使得财富分配扭曲。今天突然通胀200%，但厂家没来得及调整产品价格，使得本来要卖200元的货还是只卖了100元，莫名便亏损了100元。

这种通胀通缩的飘忽不定，打击的依然是消费和投资的积极性。

C) 发生金融危机时，金本位下的中央银行将难以发挥“最后贷款人”的作用。

如果把经济比作一只可爱的猪宝宝，那其中的一条条价值链/供应链则是猪宝宝的血管，为其各个器官输送养分，使其茁壮成长。这一条条价值链/供应链背后的生产关系，都是企业家们发挥企业家精神，辛辛苦苦将分散的社会资源整合组织起来而形成的。而为了最有效地整合资源，债务在这个过程中扮演了重要角色，例如企业间债务(如应收应付货款)、银企间债务(贷款投资款)。

而在间接金融为主的金融体系中，债务关系往往是很脆弱的，或者说挤兑是很容易导致债务链条断裂的。细点来说，间接金融导致了货币乘数，也就是明明只有1元钱的银行，却能贷出去5元钱。如果大家对银行没有信心，突然要求兑付5元钱，兜里只有1元钱的银行就直接扑街。银行扑街，A企业的贷款就没有着落，其供应商B企业也收不到货款，就如同多米诺骨牌，整条价值链随着众多企业破产而粉碎。而要重新整合这条价值链，则不是一朝一夕能完成的。多米诺骨牌推得是爽，重新搭一遍得把你累死。

因此，让大家伙对银行业有信心不要老想着去挤兑，是中央银行非常重要的任务。而怎么让大家对银行有信心？就是央行自己得有钱，最好能自己直接印钱。而金本位下，央行库里的大黄金是不会生小黄金的，央行没有夯实的家底，金融危机就很容易蔓延。

现在还是有很多声音鼓吹回归金本位，方式五花八门，但这些声音中无一例外并没有解决金本位的上述致命缺点。另一方面，虽然传统意义上的金本位注定要退出历史舞台，但当前美元主导的国际货币体系绝对并非最优选项。

美联储长期瞄准美国本土通胀率制定货币政策，却无视身为国际货币的美元对其他国家的不利影响，定会让其在不远的将来面临新的重大挑战。要知道，美国的低通胀率很大程度上得益于: (1)来自中国等发展中国家的低价进口产品 (2)美元通过美债等金融途径回流美国。美国不断扩大的贸易逆差和财政赤字已经充分说明了该种模式的不可持续性，国际社会也需要一种新的货币体系。

By 佚名

币圈现在还是很混乱的世界，说它混乱主要是指信息的真实性，有效性非常难于把握。这会严重阻碍用户进入币圈。

特别是绝大多数人进入币圈，都是以玩币、炒币、投机、投资等等和钱直接相关的事。这是需要寻找那些可以预测价格的信息。预测价格，那就更是难上加难了。那有什么办法可以找到靠谱一点的信息，最好是能够相对有效预测价格的信息呢？我的答案是：官网！官网！官网！目前的币圈，你想认识一个币，任何一个币，最有效，最全面，最真实，的信息全是在官网上。这三个“最”，代表了最高级，官网比任何其他渠道的信息都要更有效，更全面，更真实。但这三个“最”也无法保证 100% 有效，100% 全面和 100% 真实。任何一个币都有一个官网，如果没有，那就不要去搭理它了。虽然有些币是去中心化的，严格来说是不存在“官网”，但至少有一个或几个最重要的网站，我们也可以近似地称之为“官网”。没必要死抠这点细节。

如果你真准备花钱进来买币，最好你要阅读官网里的每一个字，理解里面的每一个单词。从官网上非常重要的几类信息。

第 1 大类就是技术。这里包括最纯粹的代码类、数学分析类技术，也包括经济学上的分析，也包括应用场景类的分析。这些我们可以统称为技术。这里还包括了一些未实现的，即未来技术。

第 2 大类是生态。包括支持这个币的各大企业和各个社会分工。

第 3 大类是使用这个币的知识和资源。包括钱包下载，怎么去买这个币。 从官网里可以引申出足够多的信息资源，这些资源也非常重要。

第 1 重要的就是愿意在官网上粘贴头像的人。要关注这些人，如果他们有 twitter 就去关注他们的 twitter；如果有博客，就去关注他们的博客；如果是中国人，就要想办法加到他们的微信，看他们的朋友圈；如果是外国人，尽可能想办法关注他们的 Facebook。他们这些人，敢把自己的头像放在官网上，就代表了这个币里最重要的人。这和我们买一家公司的股票，需要关注他们的 CEO 之类的是一个道理。我们要从关注这些人的信息来判断他们对这个币的态度，他们的人品、勤劳和资源。从而扩展到对这个币是不是有信心。

第 2 重要的是官网上引申出来的社区。一般官网都会提供一个供网友讨论的在线社区，包括 reddit 子论坛，github 代码仓库，telegram 群，官方 twitter，官方 Facebook，官方微博，官方微信群，等等。这些社区往往是官网通知一些需要实时效应信息的场所。从这些社区里，我们也可以体会一下“网友的态度”，虽然参考价值已经大大降低，但对于极端的态度，如高度亢奋，维权，等等，还是有价值的。

我对币官网的认可，并不是我瞎猜的，或者简单推理得来的。我是从股票市场上学来的。买股票和炒币也是一样，炒股的信息也是乱七八糟，让股民不知所云。我读完巴菲特，查理芒格，彼得林奇，他们的炒股书之后发现，这些股神获取信息的渠道就是公司提供的信息，包括从公司那里获得资产负债表，商业业务信息，和管理层交流等。这些信息无一例外，可以从公司的官网直接获得，或者间接获得。这个地球人炒股炒了上百年了，成功的经验值得借鉴。 在币圈乱七八糟的信息渠道太大，在获取信息这一层面上，官网信息就是完备的，官网就是信息的全部；官网是指导我们炒币的最高纲领。所谓完备性，就是官网及其引申出来的信息，就是炒币需要的 100% 的信息，不需要再从其他渠道道听途说。我这么说会不会太绝对了。对，就是绝对了，但就得这么说，这是我血的教训，无数次被骗，无数次亏钱的，血淋淋的教训。你们打算进来炒币，一定要听我这篇文章说的。不这么夸张不足于表达我的伤心。所有媒体的信息完全不要相信，特别是以公司存在，以流量变现为商业模式的，绝对不要去信。美国总统说 CNN 是 Fake News，这是真的，董王总统说的对。所有媒体，包括币圈媒体，真正写作的都是作文专业的，他们不是技术、经济、理财等等的专家，他们全是吸引注意力的专家。媒体的盈利模式就是注意力变现，这和读者的炒币利益是对立的。包括以个人身份对外的自媒体，也不要信。包括我这个公众号，我绝对没有能力教读者炒币，更没有能力预测价格。我有这个能力，我写个屁文章，我自己炒币挣钱不香吗？我写文章，最核心的目标就是倒逼自己学习，提高自己的认知。所谓提高认知，这背后潜台词就是说，我就是很笨的，我昨天是笨的，我需要明天变的聪明一点。

第二目标是流量变现，我努力写作，有人看，喜欢我的人打赏一点钱，我就太开心了。我的公众号有流量，我也想卖点东西，我想办法做一些双赢的生意。你们读我的文章，我很感激，但你们一定要知道，我的能力是有限的，我会犯错误。而且我的责任更是有限的，我会为我写文章犯了错误而道歉，但道歉只对我有用，道歉让我变成一个更好的人，但对读者没有用的。你们读我的文章最好是娱乐心态，你们看了开心就是最大的收益。一定得抱着有罪推定的态度去读我的文章。就是先假定我的结论是错的，除非有了科学层面上的论证。如果万一你们读了我的文章，感觉到了认知的提高，那主要功劳还是你自己，这是你一直以来的知识积累，到了我这文章时，只不过是积累的最后一丝。我是没脸向你的成功邀功。 在币圈，意见领袖 KOL 的言论也要以有罪推定的态度去看。哎，听“专家”“KOL”的话，做投资，说多了都是泪，我血淋淋的教训。稳妥一点，干脆不要看。

币圈大 V 绝大多数都是说花边新闻的，价格发生后自吹的，这些信息没意义，无法指导未来的炒币，除非你有时光机。币圈，在信息上，真的是太复杂了，对于一个币，除了官网上挂的那些头像，其他人的话真的太不靠谱了。 微信群，论坛发帖什么的，也要有罪推定。微信群，其实干脆退掉是合理的，相信我，你不会错过什么有价值的信息。微信群里说话的全都是调侃，要不就是建好了仓位，明里或暗里劝别人买，要不就是骂人维权…… 要不要去研究 K 线的技术分析？如果你信科学，就不要。信息论的缔造者香农早在几十年前就通过科学的论证证明了技术分析无法预测股票价格。币圈太多的人希望不了解一个币，只通过 K 线来炒币了，但我亲身验证过，对我来说，技术分析只会让我亏钱。 最后，重要的事再说一遍：目前的币圈，你想认识一个币，任何一个币，最有效，最全面，最真实，的信息全是在官网上。

By 黄世亮

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政策因素导致挖矿行业产生了巨大的变化，在短短一周内，无论是矿工还是挖矿平台，都感受到了政策的压力。

之前良心哥解读过政策，实际上监管是好事。

因为监管代表了认可。

如果是矿工，大不了把机器从不能挖矿的地方搬迁到可以挖矿的地方。

但挖矿平台不同，平台手里的机器，大部分是客户的，因为受到政策冲击，会导致客户收益下降。如果客户理解还好，根据政策调整后重新计算收益即可，如果客户不理解，可能会产生扯皮现象。

所以江卓尔之前就发过声明说，这里触发了免责条款中的不可抗力。
大部分的平台在跟客户的合同中都会有免责条款，b.top还好，说虽然触发免责条款，但b.top将出台措施，维护客户利益，确保不发生亏损。
但有的平台就不这么想了。
无良平台的歪心思
有的平台会想，我正好可以借着这一波，把之前的窟窿堵一堵，把产生的泡沫消一消。在说平台问题之前，先讲一个行业知识。挖矿平台的产品一般分两种，一种是整机，一种是算力。比如比特币、以太坊类矿机。而算力，一般是按照T卖。以蚂蚁S19为例，这台机器有95T算力，现在行情价格约为6万/台。一台价格就需要6万，对于普通投资者而言门槛也不低，所以平台为了降低投资门槛，获取更多客户，就把每台机器的收益平均到每T上，按T售卖。
对平台来说，好处是门槛降低，能有更多的投资者参与。但对用户而言，其实并不怎么划算。因为矿机的所有权不归你。一般来讲，算力是有期限的，一年也好两年也罢，矿机挖矿期间的收益可以归用户，但最终矿机归平台方，所以很多平台靠沉淀资产也不少赚钱。
但挖矿平台有个隐疾一直被忽视，且很难去证明：超卖。无论是矿机也好，算力也罢，严格来说是要1比1兑付的。
比如本次销售200台矿机，那么就要有不低于200台的矿机上架到矿场。
算力也是同理。但不少平台并未做到这一点，卖了200台机器，上架100台。给用户的收益却依然按照200台的总量发放，因为全网的单T产出收益是透明的，在app里只需要完成记账即可。这样一来，挖跨平台变成了资金盘，理论上只要有充足的人进入，那么就一直能玩下去。何况平台本身还有实体矿机作为托底，比什么都没有的纯资金盘有着更强的抗风险能力。
所以这是矿机盘比普通资金盘难界定的地方。你说他是资金盘，他有实体资产，你说他有资产，但他又存在超卖。
这种玩法的可怕之处在于，只有到楼塌的那一刻，你才知道楼塌了。
而这些鬼魅魍魉，都在本次的打击挖矿政策下暴露出来了。
以下良心哥举几个具体的例子。
高危平台
今天爆雷的一家，叫算力蜂。
良心哥接到爆料，说算力蜂在抢劫用户资产。我们先来看下面这张图。正如良心哥所说，算力蜂打着响应国家政策的旗号，要求用户自愿置换产品。但搞笑的是现在政策还都没落地呢，你就急乎乎的要噶韭菜。
上面一栏是用户购买的产品，有eth和btc，但这些现在因为要“响应国家号召”，得宣布砍掉。
砍掉后怎么办呢？我给你置换，下面一栏就是可置换产品。如果是平价置换的话，投资者倒也没什么意见，因为风向在这，但算力蜂的置换，却让投资者损失惨重。
以ipfs算力来讲，现在的单t算力成本不到5000元，在置换产品里的标价却高达7000元。
同样的还有140元/M的显卡，号称单卡算力能到30M，但实际到不了。这样算下来588显卡价格高达4200元，而市场价格只有2000出头，并且只是显卡，不包含电源、机箱、主板等配件。
更搞笑的是，整机btc的矿机，居然拿出来上古时代的T2T产品。当投资者在群里质疑算力蜂拿T2T矿机来置换的时候，就会被踢出群。
这样的明抢行为引起了用户的强烈愤慨，但直到目前算力蜂仍然没给出新的解决方案，投资者已经在准备材料计划报警。
实际上像算力蜂这样的算力平台不在少数。人人矿场这段时间负面消息不断，并且在平台上也出现了btc算力产品却用fil来置换的方案，被外界解读为btc算力产品超卖无法兑付。
最新情况又说是拿usdt兑付btc的收益，仿佛从侧面再次证明btc算力的超卖现象。
如果这两家算力平台出了兑付问题，估计会引起整个矿圈大地震。
同时投资者恐慌也会造成新的挤兑危机，引发雪崩式的崩盘，矿圈算力平台将面临行业大洗牌。但你无法知道哪家平台什么时候出事，就像良心哥上文里说的：
只有到楼塌的那一刻，你才知道楼塌了。

By 币圈的良心

2021年5月21 日的深夜10点，518后的第三天，监管毫不意外的又来一刀，国务院金融稳定发展委员会第五十一次会议重点内容，其中的第二条，点名”打击比特币挖矿和交易行为”。币圈应声下跌，比特币价格瞬间下跌7.89%。其他加密货币下跌幅度大多超过15%，22日比特币最低跌至单价33506.19美元，但已经历了连日挫折的大饼很快又爬回38000美元左右。

　　一、风雨那年今又回

　　见过那些年的区块链有币无币青年纷纷表示–疯牛自zuo，不算意外。回想2017年9月4日下午3点，中国人民银行、中央网信办等七部门联合下发《关于防范代币发行融资风险的公告》，要求停止一切的代币发行融资活动，当日公告一出，各个交易所代币价格一路下跌，其中，通过ICO融资发行的代币跌幅最高，数种代币跌破发行价，最高跌超过90%。

　　从那以后，币圈皆知在我国境内发币是违法的，涉币的企业都把注册地改到了境外。在国内，区块链使用“链圈”和“币圈”来划分ICO、资金盘的界限，白皮书、空气币早就了1.0时代。围绕价值的存在，人们开始关注“挖”出来的币，因为有了电费为主的基础成本，有了比特币作为数字黄金的核心基础价值概念，币圈有了撮合交易的DeFi，有了ETF期货。四年之后，这次的监管刀锋，指向的重点是–挖矿。也就是比特大陆、亿邦国际、嘉楠耘智这些硬件企业支撑的数字造“币”产业，人称“矿圈”。

　　二、挖矿就是“造币”

　　虚拟货币的生产过程被称为“挖矿”，其中涉及的最重要的成本是“矿机”运行消耗的电费。因此，分布在全球各地的“矿场”都聚集在电力充足且电费便宜的地区，例如火电充足的内蒙古和新疆，水电丰富的云南、四川、贵州。

　　为了降低电费支出，挖矿业一直在寻求使用可再生能源，澳洲的矿工发现使用太阳能电池板可大幅降低成本，不仅免除了电力成本的税收，还降低了75 %的挖矿成本。2018 年 11 月，CoinShares的关于比特币挖矿的趋势、成本和能耗表明，大多数比特币挖掘是在全球拥有可再生能源地区进行的。其中，约80 %的挖矿活动由可再生能源提供动力。这个曾经的数据或许让马斯科拒收比特币的理由虚弱了不少。

　　三、“疯牛”激怒监管

　　但是由于币圈火爆，国内外的社交媒体炒币获上不断宣扬“炒币财富自由”。明星带货、机构囤币、黄金替代，金融市场的焦点从股市跑到币圈，“疯狂牛市”下的币价催生疯狂挖矿，用电已经不似当初一样小心谨慎、精打细算。在高回报的欢呼中，贪婪的市场已极尽所能获取可得的电力和资源。闲置的数据中心，稳定可持续的火电，都是矿圈用以“造币”的目标。

　　2019年11月，在推进区块链技术发展的背景下，国家发改委将挖矿从淘汰产业目录中删除，一切仿若隔夜。众所周知，火力发电能耗大，用来挖矿显然与近期提出的“碳达峰、碳中和”明显违背。5月18日，内蒙古发改委发布公告称，为进一步拓宽虚拟货币“挖矿”企业问题情况来源渠道，充分发挥群众监督保障作用，特设立虚拟货币“挖矿”企业举报平台。举报主要范围有四项：虚拟货币“挖矿”企业；伪装成数据中心享受税收、土地、电价等方面优惠政策的虚拟货币“挖矿”企业；为从事虚拟货币“挖矿”企业提供场地租赁等服务的企业；通过非法手段获取电力供应，从事虚拟货币“挖矿”业务的企业。与此同时，各地的数据中心也纷纷自查澄清，撇清干系。

　　四、矿池、矿工、矿场的未来

　　2017的9.4之后，虽然币圈依然时时闪耀着熟悉的中式名字结构，但起伏几轮的整治之后，除了孙宇晨，交易平台都普遍低调了。出海成了交易平台的集结号，为了方便交流，很多在近处的海岛安了营。518之后，矿场纷纷表态关停国内业务，粉丝开始祝福和展望北美等境外业务。购买矿机虽然遇到“不可抗力”，但多数卖家给了选择性方案，去留自愿。无论是否继续和矿场一起玩，多数情况下的风险收益模式都有的选择。态度上，也是走的无怨无悔，不抱幻想。

　　币圈在我国境内从交易去中国化走到了算力去中国化阶段，但资本的逐利并不会因此结束。如果没有可用的电源，没有数据中心资源，没有明确的法律界定，还存在未知的监管风险，矿圈在国内也的确无法好活。在找到有效新出口之前，作为造币工厂的矿场，撤离才是上策。这对币圈稳定同样意义重大。

　　国务院金融稳定发展委员会第五十一次会议第三条是继续深化改革开放。其中提出进一步推动利率汇率市场化改革，、加快资本市场改革、深化金融机构改革、遵循绿色理念开展投融资行为和继续扩大高水平金融开放。 对于我国境内的虚拟货币，监管和市场之间一直存在着互相困扰的局面，出海或许并不能从根本上解决这些困扰。

　　继交易出海之后，矿场也要出海了。算力和交易，在数字化时代的能力不仅体现在数字货币中，只是金融的能量放大了一切。万语千言，互联网已经加速了信息和资金的流动速度，金融科技不断给资本服用加速兴奋剂，如何寻找为疯狂的资本寻找一条静心欢喜的从良之路，是全球金融市场在数字化时代都要面临的问题。

5月25日，内蒙古发改委发布关于对《内蒙古自治区发展和改革委员会关于坚决打击惩戒虚拟货币“挖矿”行为八项措施（征求意见稿）》公开征求意见的公告。此次《八项措施》打击措施覆盖为虚拟货币“挖矿”企业提供场地、电力支持，以及利用虚拟货币洗钱和非法集资等违法违规行为，比以往的文件更为具体、内容也更丰富。

一石激起千层浪。

26 日，比特富富平台宣布将于当日24时起屏蔽大陆地区IP， 比特小鹿发布公告将于22时起屏蔽大陆地区IP， 算力蜂发布公告称将暂停BTC/ETH系列相关产品的销售。火星云矿宣布将于20点起屏蔽中国大陆境内IP的访问 。目前火星云矿的云算力采购支持支付宝、微信、USDT、Visa和银联等支付渠道，主要客户来源为中国大陆地区。 ​​​

内蒙古相关政策的出台对于挖矿上下游企业影响不言而喻。

2月底，内蒙古自治区发改委发布《关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施（征求意见稿）》，计划全面清理关停虚拟货币挖矿项目，4月底前全部退出，同时严禁新建虚拟货币挖矿项目。

5月19日，内蒙古发改委再发布《关于受理虚拟货币挖矿企业问题信访举报的公告》。公告指出，自治区能耗双控应急指挥部办公室特设立虚拟货币“挖矿”企业举报平台，全面受理关于虚拟货币“挖矿”企业问题信访举报。举报范围包括虚拟货币“挖矿”企业（含其他多种隐藏形式“挖矿”企业和主体）；伪装成数据中心享受税收、土地、电价等方面优惠政策的虚拟货币“挖矿”企业；为从事虚拟货币“挖矿”企业提供场地租赁等服务的企业；通过非法手段获取电力供应，从事虚拟货币“挖矿”业务的企业。

欧科链讯与多位矿工沟通得知，经过几个月的清理和关停，目前，内蒙古地区大部分的挖矿企业均已撤出。

值得关注的是，内蒙古该政策的出台是否会带来其他省区的效仿也未可知。

据了解，虚拟货币矿场需要布局在电力资源丰富、电价低廉地区，包括新疆、内蒙古、四川、云南、贵州等皆为矿场聚集地。其中，新疆、内蒙古主要是火力发电，而四川、云南和贵州等地则因水电资源丰富，丰水期时会吸引矿场常驻，而在枯水期，矿场则大多转移至火电区。

根据剑桥替代金融中心（Cambridge Centre for Alternative Finance）的数据，当前国内算力主要集中在新疆地区，因此同为火力发电的新疆是否会出相应政策尤为关键。

与火电区挖矿活动影响碳中相关政策和不同的是，水电区挖矿消耗的能源较为清洁，几乎没有碳排放问题。

2021 年初，甘孜藏族自治州人民政府办公室关于印发《甘孜州州级工业集中区评定办法（试行）》和《甘孜州工业集中区建设指南》的通知，其中提到“统筹推进数字经济与实体经济深度融合发展，在水电消纳示范区重点引进以区块链、大数据等绿色高载能企业，布局区块链+金融，建设甘孜州大数据中心，引导比特币挖矿逐渐转型为分布式云计算中心，逐步打造集数据生产、汇聚、处理、交易、应用于一体的数字经济全产业链”。

随着 6 月丰水期的到来，按惯常矿工或转入水电区。不过市场担忧的是，随着监管的加码，水电区是否也将出台相应政策。

那么矿工是否会出海？如果选择出海，将去往哪里？对此有矿工表示“哈萨克斯坦、俄罗斯、美国一些地方等等”。

据了解，此前大量国内矿工更倾向于出海伊朗。但最新消息是伊朗总统鲁哈尼表示，9月22日之前伊朗方面禁止加密货币挖矿。近日伊朗电力部门发言人也曾公开表示，由于天气炎热、工业繁荣导致用电量上升、干旱使得水力发电量减少以及伊朗私人加密货币“矿场”耗电太多等导致电力短缺，伊朗未来将通过错峰用电、新建电厂、阻止加密货币“挖矿”等行动。

从国家政策层面看，哈萨克斯坦或将成为矿工出海的首选。该国于去年6月通过法律修正案，明确了加密货币挖矿的监管和税收，希望以此促进以石油为主导的经济，这可以为急需能源的企业提供相对廉价的电力，同时还披露了在加密货币采矿领域吸引7.15亿美元投资的计划。目前，包括嘉楠科技、比特矿业（原500.com）等公司与哈萨克斯坦多家头部矿场建立了合作关系。26日最新消息，比特矿业将投资900万美元在哈萨克斯坦建立比特币矿场。

此外，19日，比特矿业宣布将与比特小鹿全资子公司Dory Creek在美国德克萨斯州共同投资建设加密货币挖矿数据中心。根据2020 年2 月路透社报道，灰度投资公司（Grayscale Investments）创始人巴里·席尔伯特（Barry Silbert）对投资者表示其在最近的3-6个月里看到，比特币采矿活动正从中国境内转移到美国和加拿大。但他没有解释发生这种转变的原因。

根据Statista今年2月发布的报告，2020年超过65％的算力来自于中国，这意味着中国在加密货币的挖矿中起着重要作用，相比之下，美国和俄罗斯在比特币挖矿中的市场份额均约为7％。这一数据与剑桥替代金融中心呈现的数据一致。

中国矿工和矿企的出海，或使比特币算力逐渐转移分散到世界各地，从而实现算力分散，降低 51%攻击风险的发生，使比特币网络更为健康。

By 王娟

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我一直在思考一个问题：亏钱的为什么总是散户？在这个残酷的资本市场中到底有多少散户可以盈利呢？又有多少人亏损之后是不死心的呢？还有多少人是知道自己怎么亏损的呢？在币圈，总是有大把的人亏得血本无归，但还是有络绎不绝的新人参与其中，甚至有评论戏称：总是有割不完的韭菜！因为他们甚至连比特币到底是什么，交易机制到底是怎样的，你的对手方到底是谁？这些基本的问题都没搞清楚，只听别人忽悠“这个能大赚一把”，就贸然入场，失败几乎是必然的！

　　那么到底是什么造成投资者亏损的呢？我个人总结了一些常见的原因，供大家参考。

1、频繁交易

　　很多新手，每天都会操作，一个月恨不得每天都交易，正所谓：常在河边走，哪有不湿鞋？操作多了总会失手的，失手之后心态就会变坏，心态一变坏就可能意气用事，选择“报复”式的操作：可能逆势，可能重仓。这样就会一步错步步错，很容易造成账面上的巨大亏损，这些亏损甚至几年都回不来。 如果我们的账户有100万元，当你亏损了50%，那么剩下的50万元想要回本，就要在这个基础之上赚取100%的利润才能回到100万元，这两者的难度区别大家可以自己体会一下。

　　而且频繁操作的另一个必然原因是投资者没有经过深思熟虑就参与了交易。如果是按照自己的交易系统来进行操作，那么一定是等待的时间大于持仓的时间，因为市场只有20%的时间是趋势行情，剩下的80%是横盘时间。如果一个交易系统一天之内在单个交易品种上给出几十次的交易信号，那么请远离它，因为在我看来它几乎不可能让你获得盈利。“剥头皮”永远赚不了大钱！一个优质的交易系统必然会尽量避免参与横盘市场，所以不可能频繁操作。唯一的解释就是交易者没有按照规矩来，自己不假思索地盲目操作。

2、喜欢逆势

　　所有人都希望自己的入场点位比别人好，但是好的点位，往往需要“兵行险招”，而为此付出代价的，大有人在。当价格涨得很高，空头就蠢蠢欲动，试图在高点做空以获得更大的利润。哪知道“没有最高，只有更高”。

　　部分炒币者尤其喜欢处于历史低位的币，因为这样子买入的话自己的成本比别人都低，心里简直是乐开了花。却没有想到，一个币既然已创出了历史新低，那么很可能还会有更低的低点出现，甚至用不了几个月你的股票就被腰斩了。抄底抄底，最后抄在了山腰上。

3、长期满仓

　　有些“土豪”朋友，无论账户里有多少资金，每次操作不是重仓就是全仓，一旦行情走反，只能眼睁睁看着自己的账户亏损越来越大。如果在现货市场，你不割肉，或许还能扛着，运气好的话等几个月也就回本了。但是这样做的话因为没有剩余资金，途中会错过很多反弹行情，而这些行情，是可以拿来做波段盈利的！而且不是所有人都能扛回来的，很多人都是最后都会滴血割肉，认赔出局！

　　如果放到期货市场，或者是借助杠杆的现货投资，比如说2017年那波大牛，大量的投资者选择配资炒股，这是比特币大涨的一个原因。在上涨过程中许多人赚得非常多，但是也正因为如此，在行情下跌时，还未离场或者那些跟风入场的新手，亏得血本无归。当你借助了杠杠，不止损，将会面临现货投资者没有遇到过的问题：爆仓。

　　我在2018年认识了一位朋友。他告诉我，之前一直玩股票，后来开始接触股指期货。他投入80万元开始交易。大家都知道，2017年后半年可是大牛市，而且他在5000点就开始入场，照理说这原本是个喜剧，他可以赚得盆满钵满！对，没错，因为即使他满仓操作，按照5000点的位置，怎么说也能翻个好几倍的！

可是大家小看他了。

　　他不仅仅点位好，而且心也黑，换个词，就是“贪婪”。然后我的这位朋友，在5000点满仓进场之后获得了可观的利润，他又把这些利润满仓买入合约，而且没有设置止损！照他的操作计算，那波行情他看到的点位是15000点，他的账户就能到2000万元！大家都知道那波行情的最高点是19000，照理说他完全没问题的！

　　然而就在某一天，币价有一波较大的回调，而那波回调，让他“爆仓”了。因为他是满仓，保证金不够用了。这次爆仓直接影响到了他的生活状况，为了缓解生活压力，他卖掉了自己心爱的汽车，并且不得不出来找工作。

　　他对我说：“我没有接触过合约市场，所以对此缺乏认知，这是我这次失败的最主要原因。不然，无论如何我也会留出一部部分资金来抵御回调风险！”

4、喜欢扛单

　　扛单，说得难听点就是：死不认错。很多人亏损不是源于不会买而是不会卖，金融市场有一句老话：会买的是徒弟，会卖的才是师傅。知道什么时间买进并不困难，难就难在知道什么时候该走，什么时候该留。

　　什么时候平仓？是全部平仓还是部分平仓？平仓之后是反手操作还是空仓观望？这些问题都是我们应该提前考虑到的。悲剧的是该平仓的时候不果断平仓，本来是盈利的交易因为没有及时平仓，结果坐了趟过山车，原地出发原地打回！不但损失盈利，甚至可能亏损，更让心理备受煎熬。后悔之余可能会悲叹一声：哎，我当时应该平仓的！

　　在我接触过的上千名朋友之中，我惊奇地发现绝大多数人都容易出现一个很严重的问题：止损过大但止盈敏感，赚了点就跑，亏了就死扛。如果你每一次盈利一点就走，一旦亏损就死拿，当然你有可能会扛回来，但当你扛不回来的时候，一笔失败的单子可以把你之前所有的成果都化为乌有。

　　还有，炒币的人很多时候侥幸心理过大，明显破位还不卖，等到底部又控制不住卖出，事后又懊恼万分，深深自责！

5、盲目自信、缺乏自律

　　虚拟币的概念再好，技术面撑不住了也下跌；再差，大盘好了也能上涨。往往这种情况让很多投资者非常郁闷。经常碰到这样的问题：为什么我选的币基本面很好，各种指标都很优秀，可依旧还是跌那么惨呢？

　　这个市场，没那么简单！我有一个徒弟，大学高材生，做事很认真且很聪明。学习技术分析两个月，对盘面就有自己的一套分析思路了。他很得意，天天和我们指东道西，感觉自己什么都懂了。我心想：这才2个月就翘尾巴了，那是骡子是马牵出来遛遛呗！于是给他账户，让他操作，结果做得一塌糊涂！经常把一些优质上涨的信号割肉平仓，平完仓就往上走。真是成事不足，败事有余！他天真地以为只要掌握一些知识就可以纵横币圈了，殊不知如果没有强大的自律去执行这些策略，终将付出高昂代价。想要在这个市场站稳，一点也不比高考容易！

　　那为什么我选的“好币”跌了呢？基本面好也要配合大盘和该币的技术面等综合分析，不是说概念好，买进去就会涨，技术分析也至关重要。执行策略是盈利的保证，绝大多数人炒币赔钱的原因之一就是因为盲目自信、缺乏自律，不能坚守原则，一旦亏损就方寸大乱。原则可以有很多个，但是如果你决定了执行哪些原则，就应该坚持这么做。

　　总有人，不管新手还是老手，很多时候“感觉应该要涨了”就买进去了，可以这么说，这个感觉往往会害了你。在我们学习交易法的初期，我们必须要遵循我们定的规矩，就是每一个信号都要走一遍流程，对其优劣进行评判。当你坚持下来，这就会变成一个习惯，以后遇到每一个交易信号就过一遍原则，走一遍流程，更加科学地进行判断。当我们是按照“原则”客观地评价当前的行情，而不是靠主观的“感觉”来交易的时候，就离成功不远了。

　　总而言之，导致交易者操作失败的原因很多，以上5点只要沾上一点就可以让你的交易彻底失败。但大家可以看到，这些失败其实都是由性格和心理因素造成的，恐惧、贪婪、担忧、愤怒，人性是交易的天敌。

作为投机者，大多抱着快速致富的目的来到这个市场，但与生俱来的人性弱点所带给投机者的，却可能是永远的失望，甚或是痛苦的绝望！交易中最大的坑，都是自己给自己挖的。归根结底，是人性使然，想要成为一个能够在市场长期存活，持续盈利的投资者，要破除的人性障碍有很多。

1.3　要么改变，要么继续输！

　　说了这么多，那么处于亏损状态的人应该怎么办呢？

　　这个市场很公平，因为无论是富二代还是平民老百姓，都无法走捷径。道听途说的结果往往比较悲惨；我身边也出现过几个私募的操盘手因为内幕交易而被处罚，这些并非正道，而且有可能面临牢狱之灾，是万万碰不得的，如果你赚钱了，结果人进去了，那不就悲剧了吗？我们应该做的，是优化我们的技术，让我们的头脑强大起来，这才是长久之计。

　　有人说在中国炒币只能靠内幕，我持反对意见。因为我自己就在币圈市场获得了不错的收益，而我也完全没有任何所谓的“内幕交易”，而是紧跟热点，分析指标，严格把控仓位和风险，从而达到获利。我可以获利，其他具备相同素质甚至更高水平和能力的人一样也可以。

　　巴菲特在股市连续几十年的神奇盈利，难道也是内幕交易吗？恐怕这么大一块“肥肉”，美国证监会一定死死地盯着吧？再说，买入一只可口可乐股票，然后持有几十年，这也是“内幕交易”？内幕交易，只能是短线投机。而巴菲特做的，却是实实在在的投资，两者不可相提并论。我们做不到巴菲特那么厉害，也做不到索罗斯的霸气，但是我们可以通过我们的分析，让我们的资产有一定的增值，这就是我们的目标。

　　或许每个人都有一些难以改变的习惯，只是如果有些习惯妨碍了我们交易，那就必须要改变，如果改变不了，那等待我们的只有失败。我们学习交易的过程，其实就是改变自己，完善我们性格的过程。这个过程不容易，因为不是简单的身体上的改变，而是思想上的重大完善，若要成功，则必须改变。变则胜，不变则败。

By 爆爷

过去的八年多，比特币作为资产的投资收益无可比拟。

最新高点已经超过64000美元，仅12年比特币已经翻了几十亿倍，其衍生币的投资热情得到了释放，狗狗币日内暴涨200%，而这种暴涨消息层出不穷。嬉笑的、垂死的、挣扎的、冷静的、恐惧的……每一个玩家用热血堆砌了这个膨胀的城池。

比特币，本是一场极客和互联网用户的乐趣，但现在华尔街精英也嗅到了金钱的气息。

2008年金融危机后，新一代华尔街精英活得“灰头土脸”，索罗斯、巴菲特仿佛就是难以复刻的时代神话。

“世界上脑子最好的人被圈在华尔街，安于每年几十万美元的工资，做一个华尔街的小鱼小虾，每天纠结于一个特别聪明的技巧，算出来某个公司的风险增加还是减少了0.1%。”华尔街归来的马志博一语道破了当下比特币火热的幕后推手。

这些聪明人很难甘心，数字货币就成为了他们手上的尖刀。

华尔街底层精英在“叛逃”，顶层玩家却打起了更高深的算盘。这是一个聪明人的“圈套”，而赌注就是有多少人会上车。

“比特币是一个经济学意义上很傻的东西，不看好一个通货紧缩的财务系统。”马志博坦言，但他依然会选择投资比特币，道理很简单，“比如说，知道二十年之后会暴雷，所以这十年的钱你都不赚了吗？”

终究这是一场击鼓传花的的游戏，人性的弱点仿佛是资本的永动机，没人希望看到鼓声与鲜花会停在自己手中。

聪明人的游戏

或许这种可以使资本膨胀的能力，早已被镌刻在华尔街的血液中：站在财富顶端，一切金融本质都无异于符号换手，一切金融游戏无异于用模型来赌市场涨跌。

换而言之，离经叛道的华尔街精英们仅仅将比特币作为他们赚钱的工具，而模型就是他们赚钱的拿手好戏。

不论是币圈还是经济学家，对于以下事实都看得非常透彻——美国等发达经济体对比特币相对宽松的监管态度是比特币及其他数字货币的资产泡沫持续膨胀的重要外部因素。

就算看清了数字货币的本质，想要参透其中规律却并非是件易事。现货市场多空厮杀惊心动魄，期货市场四处陷阱暗藏杀机，小玩家的心脏承受了太多的刺激。

膨胀与凶险的币势让看清一切的专业选手马志博感到“心虚”。“这种系统不太常见，即便是黄金也有一点增量，还没有人做过‘绝对’紧缩的经济系统的长远演化模型，所以不太清楚冲击力是怎么样的。”

数字货币的狂热真的不会结束吗？聪明人对最终章如何奏响自然心知肚明。最起码对于巨头来说，数字货币相关的资产配置在自己庞大的资产体量面前根本不值一提。

尽管美国监管部门多次发出警告，但金钱的诱惑不仅让华尔街的聪明人心动不已，也挑动了金融科技公司的神经，比特币期货和相关股票的交易愈发热门；银行、经纪商、交易所和咨询公司也忙着搭建基础设施。

实际上，机构们也是被裹挟的一份子，投资数字货币成为了不可绕开的一环。

“机构需要让外人觉得自己是在这个投资的前沿，不想被人看到自己太保守、太low。”北京大学金融科技创新实验室特聘研究员巨建华向36氪透露，在被市场情绪推着走的浪潮中，很多机构投资者实质上是一种不得不参与的心理。

数字储备与周期的比较

同时疫情的肆虐之下，全球经济受损，比特币的避险属性越来越明显，币价从18年末的3155美元低位拉升至如今60000多美元。

在此之下华尔街和硅谷大举入场数字货币，CoinShares数据显示，今年一季度机构管理的数字货币资产规模飙升至590亿美元的峰值，而去年这一数字仅为376亿美元。

“机构背后的这些投资人或者说LP配置一些比特币的资产，他们的需求就会推动这些金融机构进入到这个市场里面去。”巨建华道破了机构入局数字货币的影响。

的确，和暴涨的数据相比，机构们的表态更加赤裸裸。摩根大通继三月申请推出“比特币概念股”后，预测比特币目标价将达到13万美元；本就对比特币持开放态度的ARK基金，更认为比特币市值终将比肩甚至超越黄金。

在外人看来，他们的目标就是让比特币变成下一个股票或债券市场，而梦想已经开始照进现实。近日，加拿大批准比特币ETF后，美国最大的数字货币交易所Coinbase宣布已获得美国证交会（SEC）上市批准，成为名副其实的“加密货币第一股”。

AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam指出，CoinbaseIPO发出了一个非常明确的信号，即监管机构不会对这种加密货币采取那么强硬的立场。

这无疑增加了数字货币市场的流动性和深度，如今这些大玩家才是数字货币真正的操盘者，小玩家难以承受的惊心动魄在大玩家眼里只需要一个“响指”就可改变战局。

散户绞肉机

在Space X和特斯拉创始人伊隆·马斯克那里，比特币可以购买特斯拉，而他对狗狗币的热忱更是让市场为之疯狂，多次拉高狗狗币价格后，近期更是表示要用自己的Space X将狗狗币送上月球。

拐点？比特币与特斯拉股价的对比

“像比特币这种，在几千美元的时候也可以去玩一玩，但当它涨到几万美元的时候，就不是一般小散户可以玩得起的。”远离华尔街与硅谷“暴风眼”的上班族贾嘉伟显然无法理解巨鳄们的游戏，但他已经参透了币圈的戏剧性，一夜暴富与倾家荡产就在一瞬间，而更多的散户则是给他人做了嫁衣裳。

与贾嘉伟不同，英国名校建筑学博士李浩晨的想法和很多投资人的想法接近——避险。“全球货币增发，所有的钱必须找到一个固定储值的方式，当然比特币的缺点就是没有很多人达成共识，但这个需要时间成本去覆盖。”

2020年上半年，开启数字货币世界的大门的头几次交易中，本想拿比特币作为避险投资的李浩晨迅速赔光了几万英镑启动资金，“全都交了学费，那几天整个人都是懵懵的。”

拉长整个周期来看，币价高波动也是常态。12年间，比特币的价格如同坐过山车一般牵动无数人的心，泡沫破裂、疲软下行和反弹、修复不断交替，而骤升骤降既是市场情绪的反馈也是宏观大势局部的简略缩影。

2013年，欧洲多数国家竞相出台比特币发行政策后 ，比特币价格突破1147美元，此后的2015年一度跌至200美元，但又在 2016年突破 1000美元，2017年全年涨幅更是高达1700%。接下来的2018年，比特币价格又从19000美元跌至3000美元左右。

如果从一开始就坚定持有比特币，投资收益之高确实让人兴奋不已。财富扩张的神话一次又一次刺激着如李浩晨般散户的肾上腺素，但时代的灰尘落到个人头上，又很难明确究竟谁会成为那个幸运儿。

虽是新玩家，但李浩晨已经敏锐地发现，“和欧美相比，中国很多散户都是带着赌博思维进场加杠杆做期货合约，很少看项目，这跟进赌场没差别。”

这与调查数据中中国投资者更倾向关注短期盈利的结果不谋而合，根据《全球比特币发展研究报告》数据，抽样人群中，80.77%的比特币投资者以短期盈利为目的，仅13.81%的用户选择长期持有。

这种散户心态，很难让人赚到钱，倒更容易成为韭菜。

厌倦了职场生活的贾嘉伟决定给自己的人生找点“刺激”，“炒币和炒股不一样，可能一天跌100%，可能一天涨300%，然后再跌500%，这都是有可能的，在一两分钟甚至几秒内就可以达到这种暴涨暴跌。”

尽管尝到了不少甜头，但贾嘉伟自认为自己还算理智，“毕竟拿不住才是普通炒币人的常态。”

比特币持有人出售迹象较少

踩在高点入场，没能“拿住”的李浩晨不断质疑自己是不是“被割韭菜了”。按照常理，如果在去年上半年入手比特币，只要持有一段时间想要盈利并不难，但投资比特币的路上，总能遇到一些不确定因素。

作为一个24*365时刻可以交易的投资标的，同时缺乏监管，大玩家想要钻散户玩家的空子并非难事。“炒币的社区总是充斥着假消息，还有一些不正规的交易所，都是来割韭菜的。”李浩晨表示，只能自认倒霉，炒币早已不是简单的追高杀跌，玩法越来越令人眼花缭乱。

“只要不套现都不算赚钱 ，最终还是要还给市场的，那些高杠杆炒币结局凄惨的大有人在，

我不想炒了…….玩这个太累太累了。”落袋为安才是贾嘉伟、李浩晨这样的散户应有的状态，但即便于此刺激的涨幅，监管的松散依旧让炒币者疲惫不已。

绕开“大玩家”

在炒币这件事上，最不缺的就是夸张、欺骗、高抛低吸，真假难辨的信息充斥着整个币圈。

“通俗点说，就是你本来是赚钱的，但是有人用技术手段让你亏钱了，把你甩下车。”数字金融大数据公司同伴客数据联合创始人马志博向36氪揭示了这一本质。

就马志博观察，一些不正规的交易所会在市场往下走之前先往上走，趁散户晚上睡觉的时间来不及追加保证金，将这部分人的仓位抹平，一波收割了他们之前交的所有保证金。

拥有凯斯大学天文物理学博士头衔的马志博曾就职于华尔街大行高盛，进入币圈后，他仍然沿用着传统金融方法来研究数字货币。作为金融衍生品专家，这些“非正规军”在他眼里的野蛮程度堪比“西部牛仔”。

比特币涨势图，来源：tradingview

和每只股票背后绑定的具体公司不同，数字货币是基于数字原理，通过特定的算法大量计算产生的网络虚拟货币。由于数字货币设计产生机制决定了数量是有限的，因此形成了数字货币具有价值的共识的基础。

事实上，经过十余年的开采，大部分比特币都被比特币的开发团队和少数大矿厂主牢牢把控，大玩家才能付得起入场券。

对数字货币的新入场者来说，绕开既有的少数利益群体，寻求新的虚拟币种成为圈内的默契，而这一波炒币赚到钱的大部分都不是比特币。

建筑学博士没有在泥潭里挣扎太久，机智如他很快发现了其中猫腻，让李浩晨“赢”回来的是他投资的几个NFT币，“涨得莫名其妙的，是不是美国人拿着政府疫情发的疫情补贴都去买NFT了？”

而在贾嘉伟所在的社群里，“由于群主玩DeFi比较厉害，群里几乎都是赚钱的，只有极少数人不赚钱。”

“想要投资比特币，首先需要对法律、政策和技术趋势都有了解，同时利用闲钱投资，亏损没有心理压力的前提下，才能从不断的长期投入中真正获得收益。”巨建华提示，比特币也是金融交易的一种，本质上也是违背人性的，高波动和高风险之下，只顾追涨杀跌很容易被迫出局。

不是投机，是技术

不论外界情绪高涨到何种程度，但正如东吴证券指出的那样，投机需求是主导比特币价格疯涨的内在原因。然而，撇去疯狂的币价不谈，诞生十余年，数字货币带给市场的意义仍仅停留在投机上吗？

如同股市一样，玩家多样化之下，数字货币的交易玩法也在变得越来越复杂，收割的方式正在变得更加高级和隐秘。

让李浩晨把比特币上的亏损拉回来的NFT就是一个典型代表。NFT(non-fungible token) 是指非同质化代币，是典型的资产支持代币，不可替换且不可分割。和比特币为代表的原生代币不同，资产支持代币可以通过将外部资产或权益“上链”，实现资产的数字化，由此新产生的代币可在区块链系统中进行转移和交易。

用户对数字产品付费意愿的增长，使得具有不可替代特质的NFT在虚拟世界有了大展身手之处，其中一个重要方向就是让虚拟货币世界拥有了实物价值，据 NonFungible.com 数据，2019年间每件NFT商品销售均价大多低于50美元，而到了2020年8至9月，日均价高100美元。

比如，最近让NFT火出圈的一次佳士得的天价拍卖，纯数字作品“Everydays:The First 5000 Days”以近7000万美元的价格成交。公开报道显示，得标者将会收到《Everydays. The first 5000 days》图片以及一枚NFT，该NFT奠基于区块链技术，存放了数字作品的元资料、原作者的签章，以及所有权的历史记录。

尽管在收藏界NFT混得风生水起，但随之而来的是外界的众多质疑，毕竟这听上去疫情期间爆发的NFT热潮和17世纪荷兰因为鼠疫而引发的郁金香热有太多相似性。

更直接的漏洞则在于，在NFT被广泛应用的收藏艺术领域，版权漏洞亦被外界频繁提及。“非原作者声称自己是作品的作者”，“复制品冒充原作品”等问题背后，根本在于当前NFTs并不能证明自己的原始出处和版权归属。

除了实现“破圈”的NFT，2020年以来币圈最火的玩法就是 DeFi。据同伴客数据解释，DeFi是指去中心化的智能合约金融平台，主要帮助个人及机构解决数字资产流动性需求，流动性的提供方也能获得动态调整的资本收益。

如何向圈外人简单快速阐明DeFi？马志博向36氪打了个简单的比方，一个人看涨比特币，但并没有足够的资产购入，此人可以拿持有的100个比特币打到一个智能合约里，就能得到70个比特币价值的美元，接着去买比特币“加大杠杆”，如果“卖掉”70个比特币“归还本金和”利息后，DeFi就把100个比特币退还。

“如此循环往复之下，不断以0.7乘以0.7乘以0.7……，直到最后只能再借出买一个比特币的钱。”马志博举例道，“无需许可，全程透明，没有引入任何风险，只是相信网上的一个地址，就能完成一个抵押借贷的动作。”

借贷只是DeFi众多一个应用中的一个，当前的DeFi项目还涉及DEX、金融衍生品等业务。

但如果仅仅把DeFi归为一个赚钱的工具，未免过于单薄和庸俗，在疫情冲击全球经济、各国央行全力救市的大背景下，马志博认为DeFi生态的爆发有更深层次的意义——“标志着区块链技术在金融领域的最成功的实践落地”。

被称为“货币乐高”，DeFi囊括的资产、智能合约以及协议能够做到随意组合。按照区块链公众号蓝狐笔记的解释，DeFi不单是传统金融在加密世界的映射，它还呈现出新的特征。例如，它通过资金池实现快速兑换；它的借贷利率可以实现即时调整，可以随时加入或退出，没有传统借贷的借贷期限等。

尽管听上去很美好，但高杠杆必然意味着高风险。马志博提示，程序员留后门，缺少监管，隐藏程序，晦涩的规则，黑客攻击……这些真实的案例时有发生。

这也印证了东方证券早前的风险提示，加密货币已经诞生十余年，最早以比特币这类私营的纯加密货币为代表，至今仍然是一个基本上不受监管和不透明的行业，其为用户提供近乎匿名的服务，并为一些不法分子从事黑客、抢劫和非法活动提供便利。

像巨建华这样的技术派专家看好的是加密货币技术上的应用。他表示，从技术层面上看，如果获得监管层面的认可，DeFi在未来很可能成为金融系统重要的技术，甚至作为识别资产的重要辅助工具，比如绑定网络会员资格、房屋、汽车等资产。就美国的例子长远来看，在监管体系下运作的DeFi很可能和监管相辅相成，成为重要的技术补充。

巨建华同时也强调，“如果不能创造价值，那么你投资的一定是泡沫。”

再没有一个资产能够像比特币这样，造富神话和破产噩梦并行，人性的贪婪和理智在财富的博弈舞台上同时上演，但这并不是加密货币的初衷。

By 心怡

作为信奉价值投资的顶尖大师，巴菲特一直认为比特币是一个骗局，他曾痛批比特币是“老鼠药的平方”、是“赌博设备”，并预言“数字货币不会有好下场”，基本上就是一种“幻觉”，“吸引的是骗子”。不过经过这几年来对比特币的密切观察，他也承认加密数字货币和区块链处于起步阶段，而区块链技术未来将对支付领域产生颠覆性影响。

虽然他还是不看好比特币等数字货币，但在技术层面对区块链的运用寄予厚望。

比特币值钱，以我来看，与黄金、翡翠、钻石的值钱，道理如出一辙，就是普世之下的价值认同，就如同大家都觉得黄金、翡翠、钻石值钱一样，觉得比特币值钱的人越来越多，这个共识就越大，比特币也就越值钱。但如果缺乏共识，如大家都觉得黄金、翡翠、钻石等一钱不值，不就是一种金属物质，不就是一种带绿色的石头、一粒透明发光的小石子，那谁还会稀罕它们呢？

问题来了，黄金、翡翠、钻石的值钱还在于稀缺性，如果全世界满大街都是，是个人随便弯下腰在土里抓一把都是，它们也极难形成人们的价值认同。随之问题又来了，比特币会比黄金、翡翠、钻石更加珍贵，更加稀缺，为什么？

比特币的创始人叫中本聪，看这名字像一个日本人，有人说是日裔美国人，但究竟是哪国的大仙，至今没有定论，真人也从未现身，神神秘秘，莫衷一是。

比特币元年是2009年，比特币总数事先设定，就是2100万枚，一枚不多一枚不少，永远不会再增加。

比特币由区块产生，第一个区块，中本聪本人挖出来，包含50个比特币，称之为创世区块。区块奖励规矩，大约每四年减半一次，大家挖啊挖啊当矿工，也是越挖越少，直到这2100万枚比特币，挖得干净彻底，一枚不剩。届时，相当于这个币，这种钱，这个金融体系，全部发行完毕。

挖比特币，做比特币矿工，解释起来比较复杂。删繁就简的话，我们不妨理解为进行电脑游戏打怪兽，打下的怪兽就是你的战利品，就是属于你的比特币了。

比特币诞生也就10年间，而全球对黄金等的共同价值认同起码历经几千载。比特币打死就2100万枚，黄金产量或许还在不断发现，或许最后人工能合成黄金都说不定呢。比特币，挑战的不仅是黄金钻石的稀有珍贵，更是挑战各个国家的法定货币，所以它不太受到政府的欢迎。

法定货币是依靠国家信誉来背书的，给你一张纸币，即特定含义的一张纸，就告诉你这就代表了多少财富与价值。然而现在普通男女也都懂得了，法定货币一旦超量发行，全社会通货膨胀，你的钱就不值钱了，你的钱就贬值了，你的利益就被伤害被洗劫了。

经济危机来临时，政局冲突动荡时，货币贬值尤其明显。像津巴布韦10多年前通货膨胀高达百分之一万，5亿津巴布韦币仅相当于2个多美元，普通民众索性开始弃用本国货币。国民党溃败大陆前大肆发行金圆券，最终的结果也是废纸一张张，糊在墙上面积小，擦着屁股又嫌硬。

那比特币体系、中本聪同学，会不会一见比特币行情看好，就偷偷地多发超发比特币呢？

不会，因为比特币使用的基础技术是区块链。区块链完全去中心化，不是谁权威，谁是核心老大，谁是中央，谁就能说了算，就能随意改动，随意玩于股掌之上的。

它是完全公开透明的分布式记录模式，每一枚比特币的产生，每一笔比特币的交易，全部你知我知他知，你可查我可查他可查全都清楚明了，无法改写一字一句，做不了一丝一毫的手脚。

价值认同的前提是共识，共识相信的前提，不能是愿意相信全靠觉悟，也不靠什么理想主义，不靠什么洗脑灌输，完全靠的是值得相信，值得信赖的硬核技术与游戏规则。

但你可能还会说，我或许不太相信法币了，因为会不通过我就超发，因为会不通过我就贬值，然而即便这样也很难接受比特币比黄金、翡翠、钻石更有价值，因为黄金、翡翠、钻石可以看得见摸得着吧，它们可以做成装饰品，戴在手上挂在脖子上吧。如果把黄金打成金块，放在床底下，每晚睡在金子上，做的梦都是黄金梦吧。比特币，太虚拟了，太不实在了。

其实也是观念问题。过去我们用钱，要抓在手里才算数，现在信用卡里的钱、手机钱包里的钱，我们习惯了就很踏实了，而不少老年人就觉得不踏实或者不会操作手机，就只能用现金收钱花钱了。黄金、翡翠、钻石你可以挂在身上显摆自我感觉良好，你有比特币可以打开电脑或手机网络一直显摆感觉也同样非常好。

有金融学者评价中本聪：

他改变了我们对金钱的思考方式，他应该获得诺贝尔经济学奖。

比特币，参与的是国际大循环，世界许多角落都有它的拥趸。它完全市场调节，有时确实炒作过度，大起大落，大落大起，起落之间也让更多的人认识了它。目前买卖比特币极其方便，手机下载某个平台软件就行，卖出买入并换算成本国法币，渠道四通八达。

2021年比特币行情继续走高，一枚比特币约6万美元。随着挖矿难度的增加，当下一枚比特币开采成本约7000美元，而最早的时期开采一枚比特币的成本最多1个美元。这挖出来的，比黄金还黄金了！

数字加密货币，最知名的就是比特币，当然后面人们跟进利用区块链技术又推出以太币等，但币圈的“真金白银”还是比特币，是币圈公认的价值共识。

一、货币的本质是什么？

货币的本质是价值交换的载体，即使是在远古时期，人类社会经济萌芽的早期阶段，人类已经学会使用某些容易保存、相对稀缺、易于携带的物品作为商品和劳动交换的媒介。这种媒介早期可能体现为贝壳、贵金属等。最终，在相当长的历史阶段中，人类选择了黄金和白银作为一般等价物。马克思曾经说过“金银天然不适货币，但货币天然是金银”。

远古的先民即具有亚当斯密所说的理性人特质，人们选择将自身富余的物品与其他人交换，实现“效用”的增加。然而，一个人不可能总是选择将自己的羊赶到一百公里之外换取别人的商品，即使是这种交易发生，如果换取的商品价值远远小于一只羊，对方也很难找零。于是易于分割、易于保存、相对稀缺的物品逐步被人们用于等价物。

贝壳、黄金、白银等金属，具有上述属性，于是成为“人们认为有价值的东西”，这就是货币的本质和起源。

二、货币一定有价值吗？

其实这个问题很难回答，众所周知，黄金、白银除了作为货币的交换价值外，还具有极强的审美价值和工业应用价值。

黄金作为延展性极强的金属，广泛应用于饰品加工、宗教场所的装饰（各种圣像贴金），而白银则因为其优良的导电性能，而广泛应用于电气元件。

我们看到，黄金、白银的价值分为两类，一类是装饰价值，一类是工业应用价值。事实上，工业价值是在工业革命后才被发现，但黄金白银作为货币在工业革命之前已经存续了很久，也就是说，工业应用价值并不能解释黄金、白银作为货币价值的来源。

而从装饰价值或者说是审美价值的角度看，黄金的色泽明亮、不易腐蚀，似乎是其作为装饰品价值的根本。但这一逻辑也有一定问题，因为现在人类生产的合金产品，色泽并不亚于黄金，但为什么黄金仍然保持着贵金属的身份和高昂的价格呢？

归根结底，黄金的价值来源于稀缺性。稀缺意味着持有稀缺品的人，财富不会被轻易稀释。加上黄金、白银易于分割、耐储存的属性，黄金、白银在漫长的文明史中，绝大多数时间充当着货币的角色。金灿灿的色泽代表财富，于是黄金也就逐步被赋予了更多的表征，从而成为绝佳的饰品材料。吴卫明博士认为，不是因为美学价值给予了黄金价值，而恰恰是货币价值赋予了黄金美学价值。

黄金给予我们的启示是，稀缺的就是美的，稀缺的就是可靠的。

三、货币天然属于主权吗？

货币与主权的关系可以分三个阶段来看，从无主权介入，到主权有限介入，直至主权国家抛弃金属本位。

无主权阶段，国家不介入货币的发行，这一阶段，货币五花八门。在中国的商代，已经开始以贝壳作为货币使用，随着商品经济的发展，天然的贝壳作为货币渐渐供不应求了，于是出现人工贝币，如石贝币、骨贝币、蚌贝币等。到了商代晚期，出土了铜质的金属贝壳。

在主权介入的阶段，国家逐步开始规范和统一掌控铸币权。以中国古代为例，秦始皇统一六国后，统一货币为秦半两，但允许民间自铸。汉代承袭秦国的货币制度，仍允许民间自铸。此后，逐步过渡到国家统一铸币。但即使是国家主权垄断了货币发行，其基础仍然是采用足量的贵金属实施铸造。同一阶段的欧洲国家，采用以足量金属铸造货币的方式，货币形制以金币、银币等为主。随着白银开采成本降低，银币供应增加，人们倾向于储存金币而更多使用银币，或者人们更喜欢把缺损的金银币用出去，而把足值的金银币储存起来导致其事实上退出流通，这一现象是英国财政大臣“格雷欣”发现的，也被称为“劣币驱逐良币”。这一时期，即使是最为强大的主权国家，货币发行也是建立在实实在在的物质基础之上的，即足值的黄金或者白银。吴卫明博士认为，在第二阶段，主权国家介入货币发行，但货币的本质依然是去中心的，因为黄金、白银的开采过程本身是去中心的，国家只是按照一定的形制、重量垄断了铸造过程，货币只是金属的外形改变，本质并不改变货币去中心的特征。

第三阶段是主权国家抛弃了金属货币。以英国为例，英格兰银行发行的英镑，最初以金币方式体现。由于第一次世界大战、世界经济大危机等因素，英国逐步废除了金本位，英镑逐步演化为不能兑现成黄金的纸币。而布雷顿森林体系的终结，也结束了美元与黄金挂钩的体系。以此为标志，主权与货币的关系步入第三阶段，即主权国家不再考虑黄金储备的多少而印刷纸币。

不难看出，脱离实物货币的主权货币并不是自古就有的，中心化货币的历史并不长。

四、中心化的货币一定安全吗？

中心化的货币依靠政府信用保证支付能力和储备价值，这个逻辑是完美的。因为政府是强制力的体现，无数民众通过选票赋予政府权力，政府以军事力量和治安力量维系社会的稳定，所以政府承诺流通的纸币，是可靠的价值储备载体。

真是这样的？只能说有时是这样。好的信用货币，比如美元、人民币、英镑、日元等，在很长的时间内保持着支付能力和良好的国际储备功能。但信用货币崩塌的案例也不胜枚举。津巴布韦纸币、委内瑞拉纸币、90年代的卢布，这些中心化的纸币，并没有给予持币者安全保障。决定中心化货币是否安全的，是稳定的政治体制和有效的社会治理与稳定的经济发展。一个国家的政治体制是否稳定、社会经济是否稳定，是纸币价值最根本的条件。

影响纸币安全的，除了政治社会稳定外，还有纸币发行量。在纸币与黄金等储备物脱钩后，纸币究竟应该发行多少？纸币是否与社会财富的增长匹配？就成了经济学最难破解的谜题。

美国坐享着美元的世界红利，向全球人民征收铸币税，滥发的美元流到世界各地，换回了美国中产的富足生活。其他主权货币，虽然没有美元的影响力，但是为了解决各种国内经济矛盾，比如去杠杆、去财政危机，也都不约而同选择了所谓的“量化宽松”、“经济刺激计划”、“积极财政政策”，这些经济和货币政策，实质也是在征收铸币税，并且通过改变货币的“含金量”，事实上达到了在国内调节各个阶层财富分配的目的。纸币的随意发行，对纸币信用带来的危害将是长期和深远的。这种温水煮青蛙式的纸币信用损失，民众往往无法察觉，只是不知不觉承受着消费品价格、房地产价格的快速上涨。

中心化货币是否安全，取决于一个国家的政治体制和社会秩序是否稳定，也取决于是否信守新增货币与新增社会交易需求相匹配的原则。在各个国家印钞竞争、经济刺激的背景下，安全本身就是一个复杂的命题。

当经济学家把经济刺激作为兴奋剂，并以各种经济理论合理解释货币掺水的合理性时，经济生活格外需要信守财产权至上的古老法律原则予以守护。

五、黄金还会回来吗？

如上所述，货币天然是金银。随着国家垄断铸币权，金银逐步退出流通。金银作为货币之锚，也逐渐被各个政府丢进了被遗忘的角落。各种金融理论论述了金银不适合作为货币的无数种理由。其中通缩货币说是值得关注的观点之一。该观点认为金银是通缩货币，尤其是黄金，因为开采数量极其有限，所以货币数量跟不上商品生产和服务提供的速度，所以贵金属货币会带来通缩，影响经济发展。这个理论貌似合理，但却忽视了一点，即黄金是可以分割的，只要金价上涨，就足以抵消产品生产带来的货币不足问题。当然，黄金不能无限分割，这是黄金作为货币的天然缺陷。

经济学者还以道德论来攻击黄金，如果任由黄金涨价来适应交易的需求，是不是会导致持有黄金的人变得懒惰，无需工作就可以获得别人的劳动？这实际也是个伪命题，自由市场经济，本身就允许享受财产增值收益。艺术品、房价、珠宝，哪一样价格不是增长了许多倍？对于持有资产的人而言，资产增值带来的收益本身不应被视为可耻的事情。用无节制的纸币“合法”稀释社会财富，反而是一个需要用伦理和道德命题审视的问题。

废除黄金之锚，根本在于西方资本主义国家试图向全球征收铸币税，货币发行超出了其黄金储备，而不得不用政府信用替代了黄金信用。

黄金会回来吗？现在看来是不会的。因为纸币已经成为现存秩序的一部分，黄金的复出已经无法与现有的经济秩序衔接。

六、区块链货币的作用

货币的作用是商品或服务交易媒介，本质是信用的交换。在信用无法证明的古代，人们需要依靠公认有价值的东西作为媒介，从而可以在易货贸易之外找到一种支付结算方式。既然人是不可靠的，那么就需要可靠的物品来传递不同商品之间的价值。这种物品从贝壳、铜钱到黄金、白银。

政府将货币发行权集中，并且发行政府信用保证的纸币，目的也是为交易各方找到一种可置信的信用媒介。然而，政府也是亚当斯密的理性人，政府总是倾向于通过轻松的方法解决自己的财政危机、解决因杠杆而引发的经济危机、解决凯恩斯所描述的增长目标。于是，纸币就是最好的工具，每一次货币超发，总有冠冕堂皇的理由。潮水退去，留下的是产能过剩、结构失衡、资产泡沫，从而为下一次危机埋下伏笔。纸币容易超发，这给纸币信用带来损害。

在传统技术条件下，人们无法找到一种可以防范超发，又可以方便流通的替代方案。在信息时代，计算机技术、现代通信技术，造就了可以高速传输信息的途径，以及精密的数字加密算法，这使得通过互联网和计算机系统记载价值和传递价值成为可能。而区块链的构思，更是将其上升到了人人为我、我为人人的社会价值观高度。在区块链构架的比特币世界中，每个矿工都在重复着账簿记载，从而构建新的区块，而每个区块的产生，又在证明前人账簿记载的真实性，也在增强整个比特币体系稳固性。作为奖赏，构建新区块的矿工，获得比特币。如果比特币的算法真如其构想者所说，能够产生的比特币总量是固定的，那么这个体系不仅具有防范伪造功能，也具有防止超发的功能。挖矿的过程，可以和金矿开采相类比，矿工通过计算机进行大量的运算，耗费巨额电费，创造了数字化的资产。

七、比特币浪潮的本质

比特币是区块链技术的一个场景，比特币是否会成为新的世界货币，现在判断还为时过早。比特币产生本身是一种社会思潮的体现，是人们对纸币局限性进行反思的产物，其实质是一种经济思想。人们在对中心化的、国家信用担保的纸币进行反思后，对其超发以及由此引起的资产泡沫、通货膨胀，以及社会财富分配失衡怀有深深的无奈，不得不通过现代信息技术寻求新的价值载体。

对于货币去中心化的经济思潮，各个国家需要予以正视。只要各个主权国家还放任自己的货币超发，不提升纸币的信用，区块链构架的数字货币浪潮将不会停止。

比特币是某种新的货币信用机制的尝试，无论比特币是否能够成为一种新兴货币，这种尝试都是积极的。 

By 吴卫民

如果号称安全、加密的比特币在互联网上永远消失呢？

美剧《硅谷》（Silicon Valley）就上演了这样一幕：一位富翁焦躁地在垃圾山上挖掘，试图找到一个丢失的U盘。此前，他将比特币的私钥放在U盘，并将U盘装进了破洞牛仔裤里，粗心的保姆把这条牛仔裤扔掉了，他的比特币就这样丢失了。

这并不是只发生在电视剧中的场景。现实生活中，个人粗心大意、电脑硬件故障，甚至连大型交易所失窃，都有可能导致比特币不见天日。

2014年，世界最大的比特币交易所Mt.Gox（门头沟）宣告破产，85万枚比特币消失。2021年1月，Mt.Gox最大债权人CoinLab透露，已与破产受托人和另一家公司达成协议，可从Mt.Gox追回最多90%的比特币。

消失7年的比特币或将“归还”，但比特币丢失的故事仍在继续。根据数字取证公司Chainalysis对比特币区块链进行的研究，大约有278万至379万枚比特币已经永远消失，约占比特币总数的五分之一，价值约1000多亿美元。

到2040年，比特币的总挖掘量将达到2100万枚，但实际上，可供交易和使用的远低于这一数字。

一桩价值285亿美金的失窃案

时至今日，MT.Gox事件仍然是比特币发展史上绕不过去的历史节点。

MT.Gox是一家位于日本东京的比特币交易所，2010年就开展比特币交易业务，由于其参与早，竞争对手少，一度成为世界上最大的比特币交易所，其交易量占据了全球的80%之多。

2014年2月，MT.Gox突然宣布关闭并申请破产。MT.Gox表示，自己弄丢了大约75万枚属于客户的比特币，以及10 万枚属于平台自己的比特币。

丢失的原因，网络众说纷纭。有人说是因为遭到黑客攻击，有人则表示“交易所本身监守自盗，早已把这些币都卖给了其他交易平台。”

丢失的比特币总数占据当时全球比特币总量的7%，当年的总价约为3.5亿美金。如果以现在的比特币价格（截至北京时间1月25日中午，单枚比特币的价格为33553.40美元）来看，85万枚比特币价值大约为285亿美金！

这起事件直接造成比特币当时的价格从600美金跌至400美金，短时间内暴跌30%。大量用户开始了维权之路，他们去MT.Gox门口投诉，去东京法院门口告状，依然无法拿回属于他们的比特币。

东京维权者

2015年初，Mt. Gox的CEO马克·卡佩勒斯（Mark Karpeles）被控进行欺诈和挪用公款。入狱前，卡佩勒斯曾主动承认称，已经“找到”了20万枚失踪的比特币，并将其存放在“冷钱包”中。继而，有人通过分析发现，这20万枚被盗的比特币，其实是经过“拆分-整合-再拆分-再整合”之后，被平均分到了100个账户里。这意味着，失踪的比特币，极有可能是由同一个人或同一个团队进行操作。

马克·卡佩勒斯

2017年年中，卡佩勒斯因挪用公款和操纵数据等罪名，被移交至东京法院。卡佩勒斯在审判中承认自己曾进行过债务交换操作。2019年3 月15日，东京法院认定卡佩勒斯罪名成立，判处2年半的有期徒刑、缓刑4年。

这起事件影响最大的当属比特币和区块链的整个生态，人们开始质疑加密货币和交易所的安全性。

与比特币阴阳两隔

大型交易所会失窃，个人也会因为种种原因丢失比特币。

2013年，英国程序员詹姆斯·豪威尔斯（James Howells）随手丢弃了一个旧硬盘，硬盘里有7500枚比特币的私钥。这一丢，丢掉了价值千万的财富。

这个硬盘被埋在纽波特废物回收中心成吨的垃圾下。豪威尔斯曾试图找回私钥，但当他看到壮观的垃圾山时，心里只有一个念头——没戏了。同时，纽波特市政当局拒绝了他试图找回私钥的要求，因为这样做是违反法律的：“现代填埋场是一个复杂的工程项目，挖掘一件东西会带来各种环境问题，例如危险气体泄露，并可能引发火灾。”

倒霉的詹姆斯·豪威尔斯

有时，比特币因为被遗忘而消失于市场。2010年，来自伦敦的大卫·达芬奇（David da Fincher）用自己的电脑开采了50枚比特币。然而计算机日夜不停的噪音让他感到恼火，于是他将这些比特币存储到U盘上，停止了开采。当数年后比特币身价倍增，他才想起自己还有50枚比特币，但U盘的存储空间早已被自己的婚礼视频覆盖了。

有时，比特币的消失并非出于个人主观意愿。 2011 年至 2012 年， 49 岁的毒贩克利夫顿·柯林斯（Clifton Collins）购买了 6000枚比特币，当时比特币价格还在 4 美元到 6 美元之间。在他因贩毒入狱后，房东扔掉了他的比特币私钥。

还有时，持有者和比特币被迫“阴阳两隔”。据《纽约时报》报道，在美国旧金山湾区经营虚拟货币市场交易的迈克·杨（Michael Yang）表示，自己的一位朋友和合作伙伴各自保管一半的比特币密码。然而某天，合作伙伴突然过世，那一半密码从此无人知晓，自己的这位朋友无法从他们的户头里取出一分钱。“这是个彻头彻尾的悲剧，他们拥有至少500枚比特币，价值超过1600多万美元。”

甚至有些人怀疑，比特币的创办人中本聪（Nakamoto）也把自己的密码给搞丢了。中本聪开采的100万枚比特币，至今从未参与交易。

暴力寻找

非营利性区块链中心联合创始人、区块链全球业务发展总监马丁·戴维森（Martin Davison）表示：“丢失加密货币比丢失银行账户容易得多……由于私钥使用了复杂的数学原理和强大的加密系统，一旦丢失，就几乎没有失而复得的可能。”

每位比特币用户都拥有一个账户，这是一个由27至34个字母和数字组成的字符串，人们在进行交易时，可以使用它们来保护自己的匿名性和安全性。每一个比特币账户实际上有三个部分，分别是私钥、公钥和地址。私钥是一个 256 位的二进制数，用编码表示，形如：

5KYZDUEO39z3 Fprtux2Qbbw GNNP5zTd7yyr2sC1299 sbcn Wjss

公钥和私钥类似。地址则是一串 Base58 编码，比私钥和公钥都短，形如：

1F3sAm6 Ztwlaun7d38pGextp3 Rvevtsbv

这项复杂多变的技术诞生于密码朋克运动，它使用加密技术来保护人们的个人自由和隐私，以免受到其它力量的侵害。这项技术并非为了便于用户使用或记忆，相反，它大大提高了密码的复杂程度。

许多人在比特币丢失后，试图通过暴力破解、催眠、数据恢复等各种方式找回私钥。

钱包找回服务公司（Wallet Recovery Services）是一家线上公司，通过使用专业软件生成和测试数百万个潜在密码，实质上是破解客户的数字钱包。但是这种方式至少耗时数月不说，成功率也仅有30%。 “他们可能只记得密码中的七个字母或者两个数字，”负责人Dave Bitcoin说道，“利用这类信息并不足以找回比特币。“

杰森·米勒（Jason Miller）是S. C. Greenville的催眠师，时常有人向他寻求帮助，希望通过催眠回溯技术，找回自己的私钥。记忆从潜意识中浮现需要几天到几周不等，客户通常通过Skype进行催眠。但是，催眠本身就是一项极具争议的手段，很多人质疑其有效性。

WeRecoverData是一家位于纽约市的数据恢复服务公司，擅长从已删除、损坏或部分覆盖的数据中恢复其他文件，找回私钥。 这家公司还会辅以黑客技术，通过窥探文件的原始数据来找回密码。虽然WeRecoverData表示工程师都进行了背景检查，并且只有客户在场时工程师才能访问数据，但这种涉及隐私的方式依然引发外界争议。

没有哪种方式能确保万无一失，依然有不计其数的比特币长眠于冰冷的二进制中。对于其持有者来说，它们并未消失，却像永远消失一样再不可见——或许，这就是加密货币的魅力所在。

By 侯明钰

2020年，软银孙正义在纽约时报峰会上表示，比特币是“难以理解的”，其此前已投资了2亿美元，这是他个人资产的1%。但自从投资比特币后，看到比特币的价格每天每五分钟波动一次，这使他无法专注于自己的业务。而停止对比特币的投资，他“变得更好了”。

　　关于孙正义投资比特币，2019年就有大量的媒体报道，标题也十分吸睛——“孙正义投资比特币亏损了1.3亿美元”，不过当时孙正义并没有对该新闻做出回应。如今孙正义算是做出了正面的回应。

　　孙正义为什么会投资比特币？这背后又有什么故事？欢迎阅读深链财经此前的报道《软银孙正义投资比特币亏1.3亿美元“内幕”》

　　在“软银孙正义投资比特币亏了1.3亿美元”的新闻疯传时，彼得·布里格这个名字被广泛提及。

　　很多人知道彼得·布里格是峰堡投资集团联席董事长，却不知道他也是推动比特币进入华尔街的重要角色。

　　在彼得·布里格的宣传下，高盛的前明星对冲基金经理、华尔街传奇投资人迈克尔·诺沃格拉茨投身加密货币行业，创立了有“加密货币界的高盛”之称的数字资产投行“数字银河”。

　　同样也是在彼得·布里格的推动下，峰堡投资拿出2000万美元投资购买比特币，成为了第一家投资比特币的华尔街公司。

　　甚至彼得·布里格还试图推动与富国银行合作，创立美国第一个受监管的比特币交易所。

　　所以，当2017年2月软银以33亿美元的价格收购峰堡投资时，孙正义就注定了会被彼得·布里格“鼓动”买比特币。

　　软银孙正义被套

　　一夜之间，全世界都知道软银集团的孙正义投资比特币亏了1.3亿美元，因为美媒的一篇报道。

　　“2017年底，比特币接近2万美元的历史最高价时孙正义投资了比特币，在价格暴跌后于2018年初卖出。”知情人告诉媒体。

　　也是就是说，在比特币达到高点的时候，孙正义悄悄入场，然后就被套在了山顶。

　　有人说投资比特币失败对孙正义的声誉有损，毕竟他此前的外界形象是一个耐心且具有预见性的投资人。

　　关于孙正义，广为流传的是他投资阿里巴巴的故事，当年只用了6分钟，就决定投2000万美元给马云。阿里巴巴赴美上市后，孙正义获得了将近1000倍的回报。

　　当然必须要承认软银以及孙正义的实力，但就投资而言，在互联网泡沫时期，孙正义最值得称道的也就阿里巴巴和雅虎两笔，其他的数百起投资大都以失败告终。可以说，阿里巴巴上市之前，孙正义根本没有什么能拿得出手的成功投资案例。

　　无外乎有人说“孙正义是个被命运女神眷顾的宠儿，碰巧遇到了阿里巴巴这个福星”。

　　不过现在看来，在加密货币领域，孙正义却没那么幸运。

　　孙正义是怎么跟比特币结缘的呢？

　　知情人称孙正义是在峰堡投资集团（Fortress investment Group）联席董事长彼得·布里格（Peter Briger）的鼓励下投资比特币的。

　　峰堡投资集团是一家成立于1998年老牌私募公司，由来自瑞士银行以及黑石集团的维斯·艾登斯（Wesley R． Edens），罗伯·考夫曼（Rob Kauffman）和兰德尔·纳尔多尼（Randal Nardone）三人联合创办。

　　公司成立不久就迅速扩展到对冲基金、房地产相关投资和债务证券，由高盛出来的彼得·布里格（Peter Briger）和迈克尔·诺沃格拉茨（Michael Novogratz）负责经营。

　　彼得·布里格是高盛处理不良债务的专家，迈克尔·诺沃格拉茨是高盛的明星对冲基金经理，也是华尔街传奇投资人，二人推动了峰堡投资之后的发展。

　　2007年2月9日峰堡投资集团在纽约证券交易所上市，这是当时美国第一家上市的大型私募股权公司。截至2016年9月30日，峰堡投资管理着701亿美元的信贷资产、私募股权、对冲基金和固定收益投资。

　　2017年2月峰堡投资被软银以33亿美元的价格收购，在软银架构内独立运营，彼得·布里格等高管同意继续留任公司。

　　彼得·布里格为什么会推荐孙正义买比特币，说起来这与彼得·布里格、峰堡投资和比特币的故事有关。

　　上市公司高管投身比特币

　　彼得·布里格和比特币的故事开始于2013年1月在加拿大的一次滑雪之旅。

　　当时彼得·布里格邀请了几位金融家和企业家到峰堡投资旗下的一家旅馆居住，客人中有一位叫文西斯·卡萨尔斯（Wences Casares）的阿根廷人。

　　文西斯之前创立了数字钱包公司Lemon，2013年Lemon被LifeLock收购之后，又创立了比特币安全公司XAPO。后来文西斯成为PayPal的董事会成员。

　　比特币进入上流社会视野离不开文西斯宣传，领英的创始人、微软的高管都听过文西斯介绍比特币，PayPal前总裁大卫·马库斯（David Marcus）在文西斯的鼓励下购买并研究比特币，PayPal称文西斯为“比特币思想领袖”。

　　2011年，文西斯就接触到了比特币。当时他要将一笔钱从美国转给阿根廷的朋友，而传统的资金转账渠道时间和成本很大，朋友告诉他说用比特币是一种不错的解决方案。

　　知道比特币的那天，文西斯就在旧金山找到了愿意以8000美元的价格卖给他2700个比特币的人，当晚文西斯就将这些比特币转给了朋友。

　　文西斯因这次交易而迷上了比特币，这种任何人都可以在线购买的货币，其承诺的价值要比比索（阿根廷的法币）更好。这似乎也为那些无法开设银行账户和信用卡的人们提供了访问金融体系的机会。

　　随后，文西斯开始写文章向自己的好友介绍比特币和自己的使用体验。

　　2012年在游遍了阿根廷之后，文西斯开始了他的囤币之旅，他通过在互联网留言板上发布邀约来买卖比特币，2012年12月份还在阿根廷组织了第一次比特币聚会。

　　与此同时，他也开始向硅谷的朋友讲述比特币的种种好处。“比特币网络的优势会将每一个比特币的价值推向天文数字的值，在此期间，每一个比特币都可以充当一种简单安全的价值存储方式，类似于黄金。”

　　在漫长的滑雪日，文西斯向彼得·布里格和其他人讲述了比特币的运作原理和重要意义。不过在彼得·布里格等人的印象里比特币是一种比较边缘的技术，活跃之处也是像丝绸之路这种暗网和黑市。

　　文西斯告诉大家比特币并不是只能用于黑市交易，实际上它是一种新的网络，可以让资金在世界任何地方自由转移。

　　彼得·布里格对于文西斯所讲的内容半信半疑，不过凭借着多年的金融经验他也隐隐觉得比特币似乎是一项有潜力的技术。

　　听完文西斯的介绍后，彼得·布里格马上就给一个最值得信赖的助手发电子邮件，询问他对于比特币的了解。回到旧金山后在Mt． Gox交易所上开了一个账户，买了10万美金的比特币。

　　之后，彼得·布里格开始向身边的同事和朋友介绍比特币，迈克尔·诺沃格拉茨在彼得·布里格的“鼓动”下购买了700万美元的比特币，后来获得了巨额的回报，并创立了有“加密货币界的高盛”之称的数字资产投行数字银河（Galaxy Digital）。

　　除了宣传比特币之外，彼得·布里格也开始和同事商量，如何让峰堡投资参与到这个新兴的市场当中。

　　第一家投资比特币的华尔街公司

　　除了是第一家在美国上市的大型私募股权公司，在彼得·布里格的推动下峰堡投资还成为了第一家投资比特币的华尔街公司。

　　峰堡投资向美国证券交易委员会提交的一份报告显示，该投资集团在2013年拨出了2000万美元用于购买比特币。

　　“峰堡投资可能是第一家披露自己持有大量比特币的上市公司。”有分析人士评论。

　　当时还有消息称峰堡投资计划推出比特币投资基金和比特币ETF，甚至峰堡投资还拉来了富国银行，打算建立美国第一个接受监管的比特币交易所。

　　总而言之，从2013年开始，峰堡投资这家资产管理公司与比特币产生了紧密的联系。

　　关于峰堡投资想要建立交易所的故事，《纽约时报》财经记者纳撒尼尔·波普尔在《数字黄金：比特币鲜为人知的故事》一书里有过记载。

　　2013年冬天，来自美国最大银行之一——富国银行的几位高管从旧金山前往纽约，参加峰堡投资的总部会议。讨论一个非常具有争议和潜力的项目：创建美国第一个受监管的比特币交易所。

　　峰堡投资在曼哈顿总部47楼有一个大型会议室，富国银行几个部门的高管如约现身、峰堡投资团队还邀请了一些支持比特币的硅谷名人。十几个人聚集在会议室，峰堡投资的联合主席彼得·布里格就站起来为这场讨论做准备。

　　彼得·布里格解释了为什么峰堡投资团队对比特币技术如此感兴趣 。

　　这既是一种数字黄金，也是一种廉价且几乎即时汇款的全新方式。他暗示富国银行应该跟上比特币的潮流，因为新网络有可能挑战该银行提供的一些基本服务，例如支付网络。

　　彼得·布里格谈到目前美国缺乏一个受监管的比特币交易所，这是峰堡投资和富国银行可以提供的。

　　不过这场会议直至结束也没有讨论出一个结果。富国银行也在比特币的一次危机后对峰堡投资的提议表示反对。这个建立比特币交易所的计划也从未公之于众。

　　虽然这两个金融巨头最终没有达成合作，但这次对话却为华尔街慢慢接受比特币这种新技术打开了一扇窗户。

　　2013年年底，因为比特币的下跌，峰堡投资在比特币的投资亏损了20%，这引来诸多媒体报道。《金融时报》发表评论称，虽然眼下投资比特币亏损，但峰堡投资的尝试意义重大，因为以比特币为首的“基于密码学的新型点对点数字货币”正是华尔街越来越感兴趣的领域。

　　如果说比特币进入上流社会得益于文西斯在富豪间的奔走宣传的话，那么比特币被华尔街关注则得益于彼得·布里格和峰堡投资。

　　2017年2月，峰堡投资被软银以33亿美元的价格收购，在软银架构内独立运营，彼得·布里格等高管同意继续留任公司。

　　从这个时候开始，孙正义就注定了会被彼得·布里格“鼓动”买比特币。

　　不过，正如峰堡投资此前在比特币投资上的亏损一样，孙正义投资比特币亏损似乎也并不是一件坏事。

By 深链财经